Breakfast | US stock indices closed lower while Chinese concept stocks surged against the trend, as American retail investors "big brother" increased their holdings in Alibaba

早安！美好的一天從賺錢開始。

三大股指齊跌，阿里巴巴漲超 8%、B 站漲近 9%

美國股市週四收跌，大多數行業板塊均以下跌收場。道指跌 1%、標普 500 指數跌 0.4%、納指跌 0.47%。市場情緒受到美烏關係持續緊張以及沃爾瑪疲軟財報指引的雙重打擊。

儘管沃爾瑪第四財季業績超出預期，但其 2026 財年盈利前景低於分析師預期，同時預計本財年銷售增長僅為 3% 至 4%。沃爾瑪跌超 6%。受沃爾瑪消息影響，Target 和 Costco 等零售股也各下跌約 2%。

“科技七姐妹” 漲跌不一。英偉達漲 0.63%，微軟漲 0.53%，蘋果漲 0.39%，谷歌 A 跌 0.38%，Meta 跌 1.27%，亞馬遜跌 1.65%，特斯拉跌 1.71%。備受散户青睞的 Palantir 股價下跌 5.2%，本週累計跌幅已超過 10%。

AI 概念股普跌。超微電腦跌 1.63%，戴爾科技跌 0.88%。甲骨文跌 3.04%，英偉達持股的 SoundHound AI 跌 1.45%，AppLovin 跌 8.94%，Bigbear.ai 跌 4.57%。

中概股漲跌不一。富時中國 3 倍做多 ETF（YINN）收漲 5.99%，“中國龍” Roundhill China Dragons ETF（DRAG）收漲 2.76%。塗鴉智能收漲 26.8%，萬國數據漲 12.76%，世紀互聯漲 12.58%，B 站漲 8.76%，阿里巴巴漲 8.09%，京東漲 5.1%，金山雲漲超 4.3%，諾亞財富漲約 3.8%，百度、Boss 直聘、貝殼至多漲超 1.8%，新東方、大全新能源、汽車之家、再鼎醫藥至多漲超 0.4%，理想汽車、蔚來汽車跌超 0.8%，小鵬汽車跌超 1.7%，騰訊控股漲 3.05%，拼多多則跌 0.02%，房多多跌 3.11%，文遠知行跌 18.88%。

媒體：遊戲驛站 CEO 增持阿里巴巴股份至 10 億美元

據華爾街日報報道，遊戲驛站 (GME.N) CEO Ryan Cohen 增持阿里巴巴至大約 700 萬股。他在 2023 年私下敦促阿里巴巴加快其股票回購計劃，稱阿里巴巴的股票被嚴重低估。他當時還私下討論過希望與阿里巴巴建立長期合作關係。他最近又和阿里巴巴進行了討論。

阿里巴巴和中國股票 ETF 看漲期權激增

阿里巴巴披露單季收入超預期之後，期權成交量飆升至 2020 年 12 月以來的最高水平。截至目前，成交 125 萬張，而 20 日均值約 50.9 萬張。iShares 安碩中國大盤股 ETF（FXI）看漲期權交投活躍，Krane Shares 金瑞中證海外中國互聯網 ETF（KWEB）期權成交再次放量。

Salesforce 否認 10 億美元 AI 雲端交易

Salesforce CEO Marc Benioff 稱，對於有指 Salesforce 正與主要科技公司微軟、谷歌和甲骨文洽談一項價值 10 億美元以上的 AI 雲端運算交易的報道並不正確。雖然 Salesforce 在 2024 年探索第四種雲端選項，除了目前的選擇亞馬遜旗下 AWS、阿里巴巴和自己的資料中心之外，將選擇擴大與谷歌的合作伙伴關係。

高盛董事總經理預計美股將回調 資金流入會減弱

高盛 Scott Rubner 表示，隨着散户和機構買家失去動力，美國股市可能會進入回調區域。“資金流動態週一開始劇變，” 對於今年以創紀錄速度湧向美股的散户投資者，其需求預計將在 3 月繳税季之前放緩。來自養老基金的資金流可能也會 “失去動力”，Rubner 將其歸因於季節性趨勢。1 月和 2 月通常是一年之中年度資產配置最強勁的月份，到 3 月，資金流入減弱。

特朗普鋁關税將影響芯片設備在內的 123 種產品

據日經新聞報道，美國將於 3 月 12 日生效的額外鋁關税將涵蓋 123 種產品，包括芯片製造設備零部件和飛機零部件，這對依賴向美國出口的日本公司可能是一個打擊。2 月 10 日，特朗普簽署了一項行政命令，對進口鋼鐵和鋁產品徵收額外 25% 的關税。

Meta 股價連漲或引發拆股呼聲

Meta 最近創紀錄地連漲 20 日，推動股價創下收盤紀錄，今年的漲幅超過了 20%，為 2025 年 “七巨頭” 中表現最佳。投資者可能開始呼籲公司自 2013 年上市以來首次拆股。Meta 是科技大盤股中唯一一家從未拆股的公司。據美銀分析，拆股一年後的平均回報率高達 25%，而大盤的回報率僅為 12%。

蜜雪冰城 IPO 擬發行 1705 萬股 定價 202.5 港元

蜜雪冰城在港交所公告，香港上市初步提呈發行 17,059,900 股 H 股（視乎超額配股權行使與否而定），除非另行作出公佈外，發售價將為每股發售股份 202.50 港元。代碼 2097，預計 3 月 3 日正式上市。

陳睿：DeepSeek 讓 B 站有充分條件去挖掘優質內容價值

在 Q4 業績會上，嗶哩嗶哩董事長兼 CEO 陳睿表示，像 Deepseek 這種廉價且開源的大模型產生以後，B 站有非常充分的條件去挖掘這些優質內容的價值。在過去幾個月，B 站在內部做了一些小的嘗試，結果還是非常讓人驚喜的。接下來每個季度我陸續可能都會向大家彙報一些我們在人工智能方面的一些應用成果。

嗶哩嗶哩 Q4 營收 77.34 億元人民幣，同比增加 26%；經調整淨利潤 4.52 億元，實現全面利潤轉正。

阿里巴巴吳泳銘：未來三年我們的新投資方向將圍繞 AI 戰略為核心

阿里巴巴 CEO 吳泳銘表示，未來三年新投資方向將圍繞 AI 戰略為核心，在以下三大領域加大投資力度：1）AI 和雲計算的基礎設施建設，未來三年集團在雲和 AI 的基礎設施投入預期將超越過去十年的總和。2）AI 基礎模型平台以及 AI 原生應用。3）現有業務的 AI 轉型升級。

阿里巴巴：目前沒有出售盒馬的計劃

盒馬擁有很好的增長、穩健的擴張，也實現了很不錯的整體盈利，是線下和線上融合的數字化新零售戰略的成功，阿里將用更開放的心態，包括引入戰略投資人等方式，來讓盒馬這一業務的價值反映在阿里集團整體的估值當中。

阿里巴巴財報：營收同比增長 8%，淨利增 333%，AI 相關產品收入連續六個季度實現三位數增長。資本開支大增，高管表示未來三年雲和 AI 基建投入超 10 年總和。阿里美股週四收漲 8%。

特朗普稱期待中方領導人訪問美國，稱美國可能會與中國達成新貿易協議。

中國財長藍佛安：全面把握更加積極的財政政策內涵要求

要實施好更加積極的財政政策，持續用力、更加給力，打好政策 “組合拳”，努力將各方面積極因素轉化為發展實績。一是提高財政赤字率，加大支出強度、加快支出進度。二是安排更大規模政府債券，為穩增長、調結構提供更多支撐。三是大力優化支出結構、強化精準投放，更加註重惠民生、促消費、增後勁。四是持續用力防範化解重點領域風險，促進財政平穩運行、可持續發展。五是進一步增加對地方轉移支付，增強地方財力、兜牢 “三保” 底線。