Declining Stock and Solid Fundamentals: Is The Market Wrong About PUMA SE (ETR:PUM)?

在看到 PUMA（ETR:PUM）最近的表現後，很難感到興奮，因為其股票在過去三個月中下跌了 36%。但如果你仔細觀察，你可能會發現其強勁的財務狀況意味着，考慮到市場通常會獎勵財務健康的公司，股票在長期內可能會看到價值的增加。具體來説，我們決定在本文中研究 PUMA 的股本回報率（ROE）。

股本回報率（ROE）是評估公司管理層如何有效利用公司資本的關鍵指標。簡而言之，ROE 顯示了每一美元的股東投資所產生的利潤。

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如何計算股本回報率？

ROE 可以通過以下公式計算：

股本回報率 = 淨利潤（來自持續經營）÷ 股東權益

因此，根據上述公式，PUMA 的 ROE 為：

12% = €320m ÷ €2.6b（基於截至 2024 年 9 月的過去十二個月）。

這裏的 “回報” 指的是公司在過去一年的收益。這意味着，對於每€1 的股東權益，公司產生了€0.12 的利潤。

ROE 與收益增長之間的關係是什麼？

到目前為止，我們瞭解到 ROE 是公司盈利能力的一個衡量標準。根據公司選擇再投資或 “保留” 的利潤比例，我們能夠評估公司未來產生利潤的能力。一般來説，其他條件相同，具有高股本回報率和利潤保留的公司，其增長率通常高於不具備這些特徵的公司。

PUMA 的收益增長與 12% ROE 的並列比較

首先，PUMA 的 ROE 看起來是可以接受的。特別是與行業平均水平 8.1% 相比，該公司的 ROE 顯得相當出色。可能正因如此，PUMA 在過去五年中實現了 12% 的可觀增長。

然後，我們對 PUMA 的淨收入增長與行業進行了比較，結果顯示該公司的增長與同一五年期間的行業平均增長 12% 相似。

XTRA:PUM 過去的收益增長 2025 年 2 月 23 日

對公司的估值在很大程度上與其收益增長相關。投資者接下來需要確定的是，預期的收益增長或缺乏收益增長是否已經反映在股價中。這樣做將幫助他們判斷該股票的未來是看好還是不妙。與其他公司相比，PUMA 的估值是否合理？這三個估值指標可能會幫助你做出決定。

PUMA 是否有效地再投資其利潤？

根據三年中位數派息比率為 35%（意味着公司保留 65% 的利潤），PUMA 似乎在有效地再投資，以實現其收益的可觀增長，並支付了一個覆蓋良好的股息。

此外，PUMA 在至少十年的時間裏支付了股息，這意味着公司非常認真地與股東分享其利潤。我們最新的分析師數據表明，該公司未來三年的派息比率預計約為 39%。儘管預計其派息比率不會有太大變化，但 PUMA 的未來 ROE 預計將上升至 16%。

結論

總的來説，我們對 PUMA 的表現感到相當滿意。特別是看到公司在其業務上進行大量投資，並且伴隨着高回報率，這導致其收益大幅增長。儘管如此，最新的行業分析師預測顯示，該公司的收益預計將加速增長。要了解更多關於公司未來收益增長預測的信息，請查看這份關於公司分析師預測的 免費 報告。