Dycom Industries Q4 2025: Unpacking Contradictions on Storm Revenues, AI Prospects, and BEAD Program Impact
戴康工業公佈了 2025 財年第四季度的強勁業績，收入為 10.85 億美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）為 1.164 億美元。公司以 47.02 億美元的收入和 12.3% 的 EBITDA 利潤率結束了財年。主要增長動力包括家庭光纖項目和針對超大規模客户的新項目。客户多樣化有所改善，前五大客户貢獻了 56.7% 的收入。對於 2026 財年，戴康預計收入將增長 10% 至 13%，重點關注光纖擴展和無線設備更換，同時保持平衡的資本配置策略
這些是戴康工業最新 2025 年第四季度財報電話會議中討論的關鍵矛盾，具體包括：風暴工作影響與收入預期、Lumen AI 機會、BEAD 計劃對積壓訂單和時間的影響，以及 AI 數據中心建設機會：
強勁的財務表現：
- 戴康在 2025 年第四季度報告的 收入 為 10.85 億美元，調整後的 EBITDA 為 1.164 億美元，佔收入的 10.7%。
- 公司在 2025 財年結束時的 收入 為 47.02 億美元，調整後的 EBITDA 利潤率為 12.3%。
- 增長得益於持續執行家庭光纖項目、維護和運營服務，以及來自新項目（如超大規模數據中心的光纖基礎設施）的初步收入。
客户和市場多元化：
- 前五大客户佔總收入的 56.7%，低於 2022 財年的 66%。
- 截至 2025 財年末，積壓訂單為 78 億美元，預計在未來 12 個月內完成 46 億美元。
- 通過為 Verizon 開拓新市場、獲得超大規模客户的合同以及增加對州和聯邦項目的關注，實現了多元化。
2026 財年的展望：
- 戴康預計 2026 財年的總收入將比 2025 財年增長 10% 至 13%。
- 預計增長將來自家庭光纖擴展項目、超大規模網絡長途項目以及無線設備更換的加速。
- 公司專注於平衡資本配置，計劃繼續通過併購和股票回購來增強有機增長。
