Breakfast | US stocks plummet, fear index UVIX surges 11%, NVIDIA crashes 8.5%

市場綜述

關税威脅抬升美元、重創美股，納指跌近 3%，英偉達跌 8.5%，均創 DeepSeek 衝擊以來最大日跌，兩倍做多恐慌指數 ETF（UVIX）大漲 11%；特斯拉跌 3%、六連跌。

中概指數止步兩連陽，阿里收跌近 2%，理想汽車跌 3%，而蔚來和小鵬汽車漲超 1%。歐洲汽車板塊跌近 4%。

10 年期美債本週首跌、脱離年內高位。特朗普提及關税後，墨西哥比索、加元、歐元刷新至少兩週來低位，美元指數創一週新高，離岸人民幣盤中跌超 300 點逼近 7.30。比特幣盤中跌超 3000 美元、跌破 8.4 萬關口。

原油走出年內低位，美油一度反彈近 3%。黃金盤中回落近 2%，期金收創近三週新低。

英偉達高開低走，暴跌 8.5%

大摩：英偉達財報並不完美，但過渡期 “陣痛” 正消退，Blackwell 即將迎來全面爆發。Blackwell 的需求依然強勁並將持續到年底，毛利率承壓也只是暫時的。AI 支出並非泡沫而是週期性的，市場熱情將在未來 6-9 個月內重燃。

段永平：準備開始賣點英偉達 put，英偉達是個很不錯的公司。“想努力看看能不能看懂，NVDA 到底是不是可以成為我的投資標的”。

當段永平開始買入英偉達，意味着英偉達到了新階段。硬件的競爭格局尤其是 profit share 可能遠好於應用。英偉達現在價格對應 2026 年 20 倍 PE，Mag7 裏面幾乎最便宜。而這些，可能正好對上了長期價值投資者的胃口。

“科技七姐妹” 全軍覆沒

英偉達收跌 8.48%，創 1 月份 DeepSeek 衝擊波以來最差單日表現。

特斯拉跌 3.04%，谷歌 A 跌 2.45%。微軟跌 1.8%。

亞馬遜跌 2.62%，報道稱微軟之後亞馬遜也官宣量子計算芯片，新突破可降高達九成糾錯成本。

Meta 跌 2.29%，報道稱，Meta 與私募阿波羅洽談 350 億美元數據中心融資。Meta 計劃二季度發佈單獨的 Meta AI app，希望能與 OpenAI 的 ChatGPT 競爭。

蘋果跌 1.27%，報道稱，蘋果首款摺疊屏手機或將在 2026 年下半年發佈。

芯片股大跌

費城半導體指數收跌 6.09%。英偉達兩倍做多 ETF 跌 17.14%。英特爾收跌 1.83%。納微半導體跌 8.46%，Wolfspeed 跌 3.91%，美光科技跌 6.03%，博通跌 7.11%，台積電 ADR 跌 6.95%，高通跌 4.73%。

AI 概念股普跌。超微電腦收跌 15.97%。甲骨文跌 4.47%。戴爾科技跌 6.76%，盤後一度漲 4.79%。BullFrog AI 跌 5.34%，Palantir 跌 5.08%，AppLovin 跌 3.18%。Snowflake 收漲 4.51%。Salesforce 跌 4.04%。

“特朗普交易” 持續退燒，特斯拉、比特幣持續下跌

比特幣一個月跌 15%，幣圈 “踩踏”，8000 億美元 “灰飛煙滅”。比特幣 ETF 單日資金外流 10 億美元，比特幣 ETF 買家自美國大選以來累計虧損 13 億美元。

特斯拉跌 3%、六連跌。

谷歌、微軟之後亞馬遜也官宣量子計算芯片

亞馬遜雲部門 AWS 開發了公司首款量子計算芯片 Ocelot，稱它可將量子糾錯的成本最多降低 90%。研究人員採用名為貓量子比特的創新設計，將貓量子比特技術和其他量子糾錯組件結合到一塊微芯片上，該芯片可借鑑微電子行業工藝，以可擴展的方式生產。若採用大幅減少糾錯所需資源的 Ocelot 架構，量子計算芯片的成本可能較現有方式降低 80%，量子計算機落地將可以最多提前五年。

“英偉達親兒子” AI 雲廠商 Coreweave 一週內申請 IPO

募資 40 億美元、估值超 350 億美元。

英偉達對於 CoreWeave 的偏愛已經到達了 “視如己出” 的程度——CoreWeave 在接受了英偉達的投資之後，成為了英偉達的直系雲算力供應商，甚至連微軟都要向他們訂購雲算力。

分析認為，CoreWeave 的成功有助於英偉達分散經營風險，有效制衡在芯片行業潛在的競爭對手，亞馬遜和谷歌。

小米衝擊高端，電動車 SU7 Ultra 地表最快，定價 52.99 萬元

小米 SU7 Ultra 性能對標百萬級超跑，智駕支持漫遊尋位泊車，極窄庫位泊出，雷軍還稱讚保時捷稱 “國際大廠有格局”。小米 15 Ultra 影像配置 1 英寸超大底主攝，2 億像素潛望長焦，同時還支持支持無網通話；家電產品方面全系支持國補。據小米汽車，SU7 Ultra 開售 2 小時，大定過 10000 台。