Prediction: Buying This Nvidia-Backed Artificial Intelligence (AI) Data Center Stock Now Could Be Like Catching SoundHound AI in 2024

如果我告訴你，去年表現最好的人工智能（AI）股票之一併不是 “七大巨頭” 中的一員，你會怎麼想？也許你會認為我在談論 Palantir Technologies —— 2024 年表現最佳的 標準普爾 500 股票，回報率達到 340%。實際上，我説的是一家與這些大型科技公司規模相去甚遠的公司。

在 2024 年，語音識別軟件開發商 SoundHound AI 的股票上漲了 836%。推動這一飛速增長的最大因素可能與該公司與 Nvidia 的關係有關。

在 2024 年初，Nvidia 的一份 13F 文件顯示，這家芯片製造商在 SoundHound AI 中持有股權。毫不奇怪，投資者紛紛湧入該股票。

然而，隨着更多細節的披露，投資者瞭解到，Nvidia 實際上是在多年前就對 SoundHound AI 進行了最初的投資——那時它還處於私有狀態。此外，這項投資的規模對於 Nvidia 這樣的公司來説並不算重要。換句話説，這條消息並不 “新”，而且 Nvidia 並不一定對 SoundHound AI 有太多戰略興趣。這種認識開始抑制投資者的熱情。

最終，最新的 13F 文件顯示，Nvidia 在 2024 年第四季度退出了在 SoundHound AI 的全部持股。但這家芯片製造商在其投資組合中有了一隻新股票——我認為這是今年值得關注的。

Nvidia 最新的投資值得關注

在 2024 年末，俄羅斯互聯網巨頭 Yandex 剝離了其多個子公司。其中之一是 Nebius Group（NBIS 4.44%），這是一家荷蘭數據中心運營公司，Nvidia 對此進行了投資。

Nebius 專注於為數據中心提供 AI 芯片架構的設備。它目前正在為法國、芬蘭、冰島、堪薩斯城和新澤西的設施配備 Nvidia 的新 Blackwell GPU 芯片組。

鑑於對 AI 基礎設施投資水平的上升，我謹慎樂觀地認為 Nebius 在繼續擴大其在歐洲和美國的影響力方面處於良好位置。

圖片來源：Getty Images。

將 Nebius 與另一家熱門公司進行比較

正如我在二月底的一篇文章中指出的，CoreWeave 和 Nebius 是可比較的公司。當時，有傳言稱 CoreWeave 正在準備上市。

這些傳言被證明是準確的：該公司最近提交了 S-1，公開了關於 CoreWeave 的更詳細財務信息。

在 2024 年，CoreWeave 的收入達到了 19 億美元——比 2023 年增長了 736%。該公司還擁有超過 150 億美元的剩餘履約義務（RPO）。儘管這一切看起來令人印象深刻，但投資 CoreWeave 並非沒有風險。超過四分之三的收入來自僅兩個客户。此外，它去年報告了 8.63 億美元的淨虧損。

儘管如此，CoreWeave 據説在其首次公開募股（IPO）中尋求約 350 億美元的估值。如果它達到這一目標，CoreWeave 的交易將以約 17.5 的市銷率開始。

為什麼 Nebius 股票在 2025 年可能會飆升

我認為市場正在給予與 AI 以某種形式相關的大多數公司溢價倍數。此外，與雲計算巨頭和 GPU 開發者合作的 AI 基礎設施公司是投資者的最愛。

這些動態讓我認為，儘管 CoreWeave 面臨着較高的客户集中風險和不斷上升的虧損，但在其 IPO 期間可能會出現重大行動。畢竟，AI 趨勢的最大受益者 Nvidia 也有顯著的客户集中——但這並沒有阻止投資者在過去兩年中湧向該股票。CoreWeave 的成功 IPO 也將對 Nebius 產生積極影響，因為這可能會導致更多投資者尋找類似的仍然處於雷達下的企業——就像 SoundHound AI 在與 Nvidia 的關係公開之前一樣。

Nebius 為 Nvidia 提供了戰略價值——與 SoundHound AI 不同。鑑於 Nebius 在 Blackwell 推出中扮演的重要角色，我不會感到驚訝，如果 Nvidia 與該公司的關係更加緊密。

基於以上所有原因，我認為 Nebius 的股票在 2025 年可能會出現令人興奮的行動，因為對 AI 基礎設施的需求上升，而 Nvidia 繼續主導 GPU 市場。