Trump's tariffs are fluctuating, the decline of the US stock market is easing, Tesla rebounded nearly 4%, Chinese concept stocks surged, NIO rose 17%, and the Canadian dollar experienced a roller coaster ride

三大美股指齊收創半年新低；英偉達收漲 1.7%，蘋果跌近 3%；美國鋼鐵漲超 5%，美鋁漲超 3%；小鵬汽車漲近 15%，阿里漲近 5%。兩年期美債收益率盤中回升超 10 個基點。特朗普威脅對加關税後，加元跳水至一週低位，後轉漲；歐元近五個月新高；比特幣盤中反彈超 6000 美元。

加拿大關税政策多次反轉，帶動市場上演 “過山車” 行情。週二大跌後，盤初標普 500 大盤一度上漲，隨後特朗普宣佈將加拿大鋼鋁關税翻倍至 50%，此舉是對加拿大安大略省省長 Ford 對輸美電力征收 25% 附加費的回應。美股三大指數轉跌，加元跳水，美國鋼鋁股走高。不久後，有報道稱美國尚未簽署對加拿大加徵關税的文件，加元和標普 500 指數跌幅收窄，但美股整體下行趨勢未改，午盤時美股刷新日低，標普最低跌超 1.5%。

午盤後市場再度生變，烏克蘭願意接受美國 30 天臨時停火的提議，美股開始從日低迴升。緊接着，安大略省省長 Ford 宣佈在與美國商務部長溝通後，決定暫時取消對美 25% 的附加費。特朗普高級貿易顧問表示，特朗普不會將加拿大鋼鐵和鋁產品的關税提高到 50%，但原計劃的 25% 關税仍將生效。美烏會談後發表聯合聲明，將盡快達成美烏礦產協議。停戰談判和關税暫停等消息傳出後，大型科技股逢低抄底者紛紛湧現，助推美股刷新日高，標普一度漲近 0.4%，加元轉漲，加拿大股市跌幅收窄，油價因停火協議漲幅收窄。

然而，尾盤時特朗普回應記者提問，美股再度走弱。通脹方面，特朗普表示，雞蛋和汽油價格已下降。關税方面，特朗普可能放棄對加拿大鋼鐵、鋁徵收雙倍關税。地緣政治方面，特朗普認為本週將與俄總統普京會談，希望俄羅斯同意停火協議。經濟方面，特朗普稱美國經濟不會衰退，經濟將讓人 “刮目相看”。拋售與我無關，市場有漲有跌，我們將擁有有史以來最偉大的市場。美股收盤時，主要股指漲跌互現，道指跌幅最大，而小盤股表現優異收漲 0.22%，標普和納指未能守住漲幅。

另外，特朗普威脅要讓加拿大汽車業 “永久關閉”，歐洲汽車股普跌。特朗普關税政策動搖了企業和消費者信心，美國小企業樂觀情緒在 2 月降至四個月低點，NFIB 樂觀指數下降至 100.7，7 個分類指數走弱。企業主對關税不安，不確定性指標接近紀錄高位，擴張意願和資本支出計劃均降至多年低點。花旗集團已將美股評級從 “超配” 下調至 “中性”，理由是"美國例外論暫停"。

企業業績預警也加劇市場對經濟狀況的憂慮，達美航空週二因美國需求疲軟而下調一季度業績指引，股價大跌 7.3%。其他與旅遊相關的股票也隨之下挫，迪士尼和 Airbnb 均跌約 5%。標普 500 指數盤中較歷史最高位回調 10%，中概股普漲：

美股三大指數齊跌。

標普 500 指數收跌 0.75%。道指收跌 1.14%。納指收跌 0.18%。納指 100 收跌 0.28%。

衡量納指 100 科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收漲 0.18%。

羅素 2000 小盤股指收漲 0.23%。恐慌指數 VIX 收跌 3.45%，報 26.90。

美股行業 ETF 普跌。

全球航空業 ETF 收跌 1.69%，生物科技指數 ETF 跌 1.36%，可選消費 ETF 跌 0.98%，而網絡股指數 ETF 則收漲 0.5%。

“科技七姐妹” 多數漲：

Magnificent 7 指數大致持平，“特朗普關税輸家” 指數下跌 1.9%。

特斯拉收盤反彈 3.79%，英偉達漲 1.66%，Meta 漲 1.29%，亞馬遜漲 1.05%，微軟漲 0.08%，谷歌 A 則收跌 1.1%，蘋果跌 2.92%。

芯片股漲跌不一。

費城半導體指數收跌 0.70%。英偉達兩倍做多 ETF 漲 2.95%。

納微半導體漲 13.65%，博通漲 3.06%，美光科技漲 2.26%，高通跌 1.21%。

AI概念股多數漲。

超微電腦漲 10.65%，Applovin 漲 8.27%，Jet.AI 漲 6.4%。

中概股多數漲。

納斯達克金龍中國指數收漲 2.83%。富時 A50 期指連續夜盤收漲 0.07%，報 13273.000 點。

ETF 中，富時中國 3 倍做多 ETF（YINN）收漲 3.91%，中國科技指數 ETF（CQQQ）收漲 2.36%，中概互聯網指數 ETF（KWEB）收漲 2.23%。

熱門中概股中，極氪收漲 18.47%，蔚來漲 17.04%，小鵬汽車漲 14.77%，金山雲漲 10.98%，理想漲 7%，禾賽收漲 50.41%。

其他重點個股中：

達美航空下調一季度業績指引，收跌 7.25%。航空股中，美國航空收跌 8.32%，美國西南航空收漲 8.3%。

柯爾百貨跌 24.07%，公司第四季度每股收益低於預期。

特朗普威脅要讓加拿大汽車業 “永久關閉”，歐股重挫，汽車板塊普跌，汽車板塊跌 2.13%，其中 Stellantis 歐股跌 5%，該公司在加拿大擁有多個生產工廠，將直接受到影響：

歐股：

泛歐 STOXX 600 指數收跌 1.70%。歐元區 STOXX 50 指數收跌 1.43%。

德國股指收跌 1.29%。法國股指收跌 1.31%。意大利股指收跌 1.38%。英國股指收跌 1.21%。西班牙股指跌 1.57%。

行業板塊：

歐洲市場其他板塊，STOXX 600 旅遊和休閒指數跌 3%，英國航空公司母公司 International Airlines 跌 6.1%。該公司週一宣佈成立企業投資部門，將向"塑造航空業未來的高潛力公司"投入高達 2 億歐元（2.18 億美元）。

醫療保健股也未能倖免。丹麥製藥巨頭諾和諾德最新減肥藥物試驗結果公佈後，其股價收跌 3.8%。

美國股市迸發出抄底交易，美債收益率全面走高。長債抹去了昨日的漲幅，而短債本週收益率仍明顯走低，收益率曲線急劇陡峭化。英國 2/10 年期國債收益率利差達到 50 個基點，為 2022 年以來首次：

美債：

美國 10 年期基準國債收益率漲 6.48 個基點，報 4.2779%，全天持續震盪上行。

兩年期美債收益率漲 4.95 個基點，報 3.9327%。

歐債：

歐市尾盤，德國 10 年期國債收益率漲 6.4 個基點，報 2.897%。兩年期德債收益率跌 1.7 個基點。

英國 10 年期國債收益率漲 2.9 個基點。兩年期英債收益率跌 2.2 個基點。法國 10 年期國債收益率漲 4.4 個基點。意大利 10 年期國債收益率漲 4.9 個基點。

因國防支出及降息空間有限，貝萊德快速下調對歐元區債券的配置建議。

特朗普對加拿大加徵關税，美元兑加元創一週新高。同時，歐元因德國防務支出協議前景向好而漲約 0.8%，創下四個月新高，英鎊漲超 0.5%。日元跌超 0.3%，一度失守 148：

美元：

紐約尾盤，ICE 美元指數跌超 0.6%，刷新日低至 103.221 點，全天絕大部分時間處於下跌狀態。

彭博美元指數跌約 0.5%，刷新日低至 1264.63 點，全天處於下跌狀態。

非美貨幣：

歐元兑美元漲 0.78%、報 1.0919。英鎊兑美元漲 0.56%。美元兑瑞郎漲 0.20%。澳元兑美元漲 0.32%，紐元兑美元漲 0.30%，美元兑加元跌 0.04%。

日元：紐約尾盤，美元兑日元漲 0.34%，報 147.77 日元，日內交投區間為 146.54-148.11 日元。

加密貨幣：

紐約尾盤，市值最大的龍頭比特幣漲 5.25%，報 83170.00 美元，全天震盪上行。

第二大的以太坊尾盤漲 3.90%，報 1946.00 美元。

美國能源信息署（EIA）維持今年布油價格預期不變，上調明年預期 2 美元。市場風險情緒略有改善，油價最終小漲：

美油：WTI 4 月原油期貨收漲 0.22 美元，漲幅超過 0.33%，報 66.25 美元/桶。

布油：布倫特 5 月原油期貨收漲 0.28 美元，漲超 0.40%，報 69.56 美元/桶。

天然氣：

美國 4 月天然氣期貨收跌超 0.84%，報 4.4530 美元/百萬英熱單位。

TTF 基準荷蘭天然氣期貨漲 5.90%，報 43.550 歐元/兆瓦時。

ICE 英國天然氣期貨漲 6.06%，報 107.020 便士/千卡。

美元走弱和經濟增長擔憂支撐避險黃金走高，現貨黃金漲超 0.9%，一度漲穿 2920 美元：

黃金：

COMEX 黃金期貨漲 0.82%，報 2923.30 美元/盎司。現貨黃金尾盤漲 0.93%，報 2915.67 美元/盎司，全天持續地震盪上行。

白銀：

COMEX 白銀期貨漲 2.61%，報 33.380 美元/盎司。現貨白銀尾盤漲 2.62%，報 32.9502 美元/盎司。

倫敦工業金屬多數漲：

倫銅收漲 134 美元。COMEX 銅期貨漲 2.71%，報 4.7930 美元/磅。

倫鋁收漲 9 美元。倫鋅收漲 56 美元。倫鉛收漲 4 美元。倫鎳收跌 58 美元。倫錫收漲 498 美元。倫鈷收漲 1460 美元。

凱雷集團分析師 Jeff Currie 警告稱，由於關税政策的實施，各國為了確保自身金屬（如銅）的穩定供應，不得不支付更高的成本，從而導致金屬價格中新增了 “安全溢價”。