【主編觀市】在美股持續破位的背景下，港股走勢頂住了壓力，恒指上升通道依然維持。特朗普關税政策引發對美國經濟衰退的擔憂。雖然最新通脹數據低於預期，但本週美聯儲在 3 月議息會議上預計將維持聯邦基金利率在 4.25%-4.5% 不變。主席鮑威爾的講話或能安撫一下市場。俄烏衝突處於談判階段，但中東又起戰火，據央視新聞消息，美國總統特朗普 15 日宣佈，他已下令對胡塞武裝採取 “果斷而有力的軍事行動”。上週五傍晚，現貨黃金首次突破 3000 美元/盎司大關，再創歷史新高，黃金類個股近期表現堅挺。國內不斷調整政策應對局勢，包括央行喊話擇機降準降息。另外，本週一下午，國新辦將舉辦提振消費主題發佈會，觀察是否有超預期的內容。當前市場做多熱情已經點燃，外資也在積極唱多國內市場。消費層面邏輯或出現變化，呼和浩特打響生育補貼第一槍，其它城市陸續跟進，南京一胎順產的生育津貼是 25696 元。人口結構變化對育嬰、乳業等帶來新預期。3 月 18 日，英偉達即將召開面向開發者的 2025 全球人工智能大會。預計人形機器人和物理 AI 也將成為大會亮點。本週重磅財報需要關注，如週三騰訊的財報 市場關注資本開支投入是否超預期。小米 3 月 18 日財報 ，市場也關注會不會説人形機器人進展。【本週金股】海爾智家 (06690)公司最新發布的海爾聰明風空調，是海爾首款 DeepSeek 語音空調，真正實現空氣的專屬定製。海爾智家 2024 年前三個季度淨利潤增長 15.27%，2020 年 Q3 至 2024 年 Q3 淨利潤從 63 億元增長至 151.5 億元，年複合增長率為 24.6%。新產品的不斷推出將進一步提升公司的競爭力。2024 年以舊換新政策已帶動部分家電企業經營改善，2025 年政府工作任務強調提消費、全方位擴內需，安排 3000 億特別國債支持消費品以舊換新。海爾智家是國內白電龍頭全球化及海外併購第一家，全球化佈局，近年出海營收超中國本土。上半年實現營收 1356.2 億元，境外營收 708.2 億元，超境內營收。2024 年 12 月 2 日，海爾智家在南非完成對伊萊克斯多南非熱水器業務收購，交易對價 24.5 億南非蘭特。業績亮眼，海爾智家業績增長得益於產品矩陣中冰箱和洗衣機行業的領先地位、全球化戰略以及高端品牌卡薩帝的顯著貢獻。海爾集團通過併購和投資已擁有 8 家上市公司，總營收超過 4000 億元。公司表示，三翼鳥開展與 DeepSeek 深度融合，依託 DeepSeek 的多項前沿技術，對三翼鳥進行了全方位升級。近年來，公司不斷加大在機器人技術研發和市場拓展方面的投入，家庭機器人產業立足於未來五到十年的中長期發展戰略，聚焦發展面向於家庭應用場景的服務機器人產品矩陣。海爾通過數字化轉型降費增效，經營效率不斷提高。【產業觀察】某機構關於《提振消費專項行動方案》超預期方向的解讀：預期差一：三胎放開力度不小，加大生育養育保障力度，研究建立育兒補貼制度;預期差二：首次提及股市，拓寬財產性收入渠道 多措並舉穩住股市，促消費文件提及穩股市;預期差三: 首次提及遊戲，支持開發原創知識產權 (IP) 品牌，促進動漫、遊戲、電竟及其周邊衍生品等消費，開拓國貨” 潮品” 國內外增量市場。遊戲之前一直被打壓，後面雖有一些政策糾偏，但力度不夠，這次通過國家級文件明確支持促進遊戲消費，對遊戲成長回升增加消費需求力度。預期差四: 人工智能、機器人、低空等新質生產力方向，首次納入消費支持範圍。開展"人工智能 +” 行動，促進” 人工智能 + 消費"加速;推動自動駕駛、智能穿戴、超高清視頻、腦機接口、機器人、增材製造等新技術新產品開闢高成長性消費新賽道;加快完善低空經濟監管體系，有序發展低空旅遊、航空運動、消費級無人機等低空消費。很多人理解的消費往往是傳統的食品、百貨、家電等，這次中央級的大文件，與政府工作報告遙相呼應，首次明確支持新質生產力方向，機器人、腦機等，算是比較超預期的，低空部分表述篇幅最多。【數據看盤】港交所公佈數據顯示，恒生期指 (三月) 未平倉合約總數為 109869 張，未平倉淨數 33923 張。恒生期指結算日 2024 年 03 月 28 號。從恒生指數牛熊街貨分佈情況看，23960 點位置，上方熊證密集區靠近中軸，恒指有持續做多動力。本週是世界央行例會周，美聯儲的點陣圖可能顯示決策者認為今年只有一次減息機會，恒生指數本週看漲。【主編感言】市場資金 “高低切” 已經比較明顯，帶動消費板塊反彈，行情有望從科技主題向普漲擴散。儘管港股消費板塊已經經歷了一波上漲，但兩個指數都還處在相對低的位置，截至 3 月 5 日，港股通消費指數市盈率 (TTM) 約為 22 倍，處於近五年以來 18.01% 的歷史分位點;恒生消費指數市盈率 (TTM) 約為 18 倍，處於近五年以來 14.94% 的歷史分位點。機會很豐富，投資者莫要錯過。【免責聲明】本 VIP 資訊產品僅供交流討論使用，不構成任何投資建議。未經授權，嚴禁轉載。更多優質資訊及數據產品，請登錄【智通財經】APP 查詢。