隨着美股上週陷入 10% 的回調，投資者正瘋狂拋售股票。美國銀行表示，在創紀錄 “逃離美股” 之下，是投資者對全球經濟增長前景十分悲觀。 美銀調查顯示，全球基金經理在 3 月 7 日至 13 日期間，將其美股持倉削減至有史以來最大規模，該調查涵蓋了 171 名基金經理，他們共管理着 4260 億美元的資產，彭博社記者 Lisa Abramowicz 引用美銀調查表示： 對於一些機構投資者而言，2025 年 3 月的市場氛圍讓人想起 2007 年 8 月、2011 年 8 月，甚至 2020 年 3 月。 本月全球股市的資金撤離速度位列本世紀第五，同時全球宏觀悲觀情緒的上升幅度位列過去 30 多年中的第七高。 滯脹是投資者普遍提到的擔憂之一，對這一情景的預期達到了自 2023 年末以來的最高水平。投資者擔憂這種情況會讓美聯儲陷入困境，使其無法通過加息或降息來應對任何一方的問題。 目前 71% 的基金經理預計未來 12 個月全球經濟將遭遇滯脹，特朗普掀起的大規模貿易摩擦被認為是主要誘因。 另一個在基金經理調查中被廣泛提及的觀點是，美國的 “例外主義” 可能已經終結。69% 的基金經理認為，美國相對全球其他市場的超額表現已經 “見頂”。 因此，在上週創紀錄的減持之後，基金經理目前對美股的配置為 23% 低配，這一水平為自 2023 年 6 月以來的最低點。 資金從美股流向歐洲、英國和新興市場股市。 彭博社指出調查結果還顯示，如今基金經理的現金水平大幅上升，創下自 2021 年 12 月以來的最大增幅： 而且頗為驚人的是，華爾街 “聰明錢”——對沖基金在本輪美股大跌中遭遇滑鐵盧，甚至加劇了市場的下跌。高盛數據顯示上週一、週二美股下跌最激烈的兩天，對沖基金的拋售規模為過去四年中最大，並且在過去 15 年中也較為罕見。Citadel、P72、千禧年 2 月罕見出現全線虧損。 但是美國銀行策略師 Michael Hartnett 團隊也認為，美股短期內仍可能出現反彈。 如果市場對通脹和貿易摩擦的擔憂有所緩解，標普 500 指數在第二季度可能突破 6000 點。但如果經濟陷入衰退，美國銀行預計標普 500 指數可能跌破 5000 點。