Concerns over Trump's tariffs have eased, and expectations for a Federal Reserve interest rate cut have cooled

智通財經 APP 獲悉，隨着美國總統唐納德·特朗普在關税問題上的態度有所緩和，期權和期貨交易員押注美聯儲不需要大幅降息來抵禦經濟衰退。

許多資產類別的交易員都在對特朗普發出的信號做出反應，即 4 月 2 日開始徵收的新一輪關税可能比預期的更有針對性。鑑於關税預計將拖累經濟增長，並迫使美聯儲出手提振經濟，任何關税放鬆措施都應該能減輕美聯儲明年降息的壓力。

掉期市場削減對美聯儲降息的押注

這一轉變在與聯邦基金利率密切相關的有擔保隔夜融資利率期權市場上表現得尤為明顯。本週一和週二，新頭寸被建立，溢價超過 1000 萬美元，如果美聯儲今年不採取任何行動，該頭寸將受益，如果美聯儲下一次行動是加息而不是降息，該頭寸的表現將更好。

在與聯邦基金利率掛鈎的期貨市場上，投資者預計美聯儲將採取更強硬立場、並減少降息次數。空頭頭寸本週一直在增加，如果利率不下降，這些頭寸將受益。

隨着降息預期降温，交易員也越來越看空美國國債。摩根大通週二發佈的一項客户調查顯示，美國國債市場的淨多頭頭寸處於五週以來的最低水平，直接多頭頭寸連續第三週下降。

摩根大通客户調查顯示，美債淨多頭頭寸降至五週來最低水平