CoreWeave（CRWV）正在回應對人工智能基礎設施過度建設和該行業泡沫的擔憂。

"我們並沒有看到這樣的情況，" CoreWeave 聯合創始人 Brannin McBee 今天在接受 Yahoo Finance 採訪時表示，關於客户是否對人工智能投資的速度感到擔憂。"我們不理解關於人工智能泡沫的討論。"

CoreWeave 於週四晚上將其首次公開募股（IPO）定價為每股 40 美元。該雲計算公司最初預計以每股 47 至 55 美元的價格出售股票，但由於對人工智能支出速度和 CoreWeave 商業模式的擔憂，導致其縮減了發行規模。

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該公司籌集了 15 億美元，估值為 230 億美元（完全稀釋後）。它計劃以 350 億美元的估值籌集 40 億美元。

截至東部時間下午 12:45，CoreWeave 的股票尚未在納斯達克開盤。預計將以 50 美元開盤。

雖然 SailPoint（SAIL）為充滿話題的科技 IPO 開年，CoreWeave 是迄今為止最大的上市公司。

CoreWeave 於 2017 年由 Michael Intrator、Brian Venturo 和 Brennin McBee 創立，最初是一家加密貨幣礦商，他們大多擁有能源行業的背景。

該公司獲得了來自 Nvidia（[NVDA](https://finance.yahoo.com/quote/NVDA））的 1 億美元投資和 3.2 億美元合同，以及與微軟（[MSFT](https://finance.yahoo.com/quote/MSFT））的多年協議，籌集了 16 億美元的股權和 129 億美元的債務承諾。這使得 CoreWeave 能夠從 Nvidia 購買 25 萬個 GPU，價值約 100 億美元。

如今，該公司為人工智能工作負載提供數據中心和高性能芯片的訪問。它與微軟和亞馬遜（[AMZN](https://finance.yahoo.com/quote/AMZN））等雲服務提供商競爭。

隨着其技術被用於構建人工智能基礎設施，該公司的估值飆升。

在週五的 IPO 之前，CoreWeave 是根據 Yahoo Finance 數據在前 10 名最高估值的私營公司之一。該公司在私營市場的估值在過去 52 周內飆升了 796%。

AI 公司 CoreWeave 於 2025 年 3 月 28 日在納斯達克上市。Nvidia 是其最大的支持者之一。（Yahoo Finance）·Brian Sozzi

對於一家早期階段的科技公司來説，財務業績相當穩健。

去年銷售額從 2023 年的 2.28 億美元上升至 19 億美元。調整後的營業利潤從 2023 年的 1.03 億美元增加至 12 億美元。

但 CoreWeave 也面臨着一些投資者關注的風險。

關於 CoreWeave 使用大量債務來資助購買貶值資產（人工智能芯片）的擔憂依然存在。該公司在 12 次融資中籌集了 149 億美元的債務和股權，以購買芯片並建造數據中心。

CoreWeave 的公司名稱和標誌在 2025 年 3 月 28 日於紐約市納斯達克總部首次公開募股（IPO）期間在時代廣場的數字廣告牌上展示。（Michael M. Santiago/Getty Images）·Michael M. Santiago via Getty Images

根據該公司的 S-1 文件，2024 年它花費了 9.41 億美元來償還債務。

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此外，OpenAI 已向 CoreWeave 承諾了 119 億美元的訂單。如果這家大型語言模型構建者無法籌集足夠的資金來支持其增長目標，CoreWeave 可能會面臨訂單取消。目前，微軟佔 CoreWeave 銷售額的 62%。

此外，三位創始人將控制這家上市公司的 70% 投票權。

更不用説，人工智能基礎設施建設的速度仍然是一個未知數。

"CoreWeave 是新一代雲計算類別中最大的公司，但我們主要將其視為微軟卸載不太理想工作負載和 Nvidia 將小額投資槓桿化為大型客户的高度槓桿化方式，" D.A. Davidson 分析師 Gil Luria 警告道。

Luria 在上市前對 CoreWeave 的覆蓋評級為中性，目標價為 47 美元。

Brian Sozzi _是 Yahoo Finance 的執行編輯。請在 X 上關注 Sozzi @BrianSozzi ， Instagram 和 LinkedIn 。對故事有提示？請發送電子郵件至 brian.sozzi@yahoofinance.com。

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