3 Reasons to Buy Altria Stock Like There's No Tomorrow

煙草巨頭 奧馳亞集團(MO -0.24%) 在過去 12 個月中經歷了令人矚目的股價增長，漲幅超過 30%，僅比五年高點低幾美元。

奧馳亞集團成功地組建了一個令人印象深刻的品牌組合，擁有包括萬寶路、哥本哈根、斯科爾、黑與温和、國會和最近收購的 Njoy 等品牌。

儘管一些人對投資奧馳亞集團持保留態度，因為煙草行業的性質，但它仍然是一隻優秀的分紅股票。如果你在考慮這隻股票，這裏有三個理由可以將其加入你的投資組合。

1. 這全是關於奧馳亞的分紅

無論最近的股價表現如何，奧馳亞股票的吸引力無疑在於其分紅。這是大多數人投資該公司的原因。

其分紅收益率約為 7%，是市場上分紅支付最高的股票之一，當然也是 標準普爾 500 指數中的佼佼者。這是在股價上漲之後的收益率，去年其收益率超過 9.6%。這並不一定值得慶祝，因為分紅收益率與股價呈反向關係，但值得指出。

MO 分紅收益率數據來自 YCharts

奧馳亞的超高分紅收益率是標準普爾 500 平均水平的五倍以上，並且很可能與該指數保持顯著差距。

然而，奧馳亞分紅中最重要的部分可能是它連續增加的年份。當奧馳亞去年將年度分紅提高至 4.08 美元時，這標誌着連續第 55 年增加。這使其成為分紅之王，只有大約 60 家公司獲得了這一稱號。

2. 奧馳亞利用定價權應對銷量下降

影響奧馳亞長期業務的首要因素是美國吸煙率的下降。根據美國肺臟協會的數據，從 2017 年到 2022 年，美國成年人吸煙的比例下降了 17%，降至 11.6%。二十年前，大約每五個美國成年人中就有一個吸煙。

當一家公司的大部分收入來自香煙時，就像奧馳亞一樣，你可以看到這一趨勢可能會令人擔憂。當然，戒煙對健康是有益的，應該受到慶祝，但這並沒有讓奧馳亞的業務變得更輕鬆。

幸運的是，奧馳亞能夠通過靈活運用定價權來抵消其可吸煙產品銷量的下降或停滯。吸煙者是一些對價格最不敏感的客户，因為相對小幅的價格上漲通常不足以阻止吸煙者購買他們的首選產品。

在 2024 年，奧馳亞的可吸煙產品部門的出貨量下降了 10%，但它提高了價格，使整體收入下降保持在 0.8%（不計消費税）。

MO 收入（年度）數據來自 YCharts

“只需提高價格” 並不是奧馳亞問題的長期解決方案，但它確實為公司贏得了一些時間，直到其真正轉型為無煙產品。

3. Njoy 在電子煙領域取得積極進展

Njoy 是一個無煙電子煙品牌，奧馳亞在 2023 年收購了該品牌，以幫助其在無煙煙草行業中獲得更強的市場存在感。

去年，Njoy 顯示出一些急需的動力。其可消費產品的出貨量同比增長超過 15%，達到 1280 萬單位，其設備出貨量同比增長超過 22%，達到 110 萬單位。

這對該品牌的市場地位大有裨益，其可消費產品在便利店和多渠道零售（如雜貨店、折扣店、批發俱樂部等）的零售份額從 3.6% 躍升至 6.4%。這可能看起來不算太多，但對於奧馳亞希望成為未來增長驅動力的品牌來説，這是一個良好的開端。

奧馳亞指出，擴展的零售分銷和高端店鋪定位有助於其成功。Njoy 在超過 100,000 家商店中可用，並在超過 80% 的合同商店中享有高端位置。理想情況下，這種更高的可見性帶來更多的客户認知，Njoy 可以更好地與行業領導者如 Vuse 和 Juul 競爭（諷刺的是，奧馳亞曾擁有 Juul）。

Njoy 的一個競爭優勢是成為 FDA 首個也是唯一一個獲得薄荷電子煙產品營銷批准的品牌。這一優勢本身並不能保證成功，但在 FDA 努力停止薄荷香煙銷售的背景下，這是一個重要的加分項。

儘管在吸煙者數量下降的情況下，奧馳亞仍有一些工作要做，但 Njoy 的初步成功應該讓投資者感到鼓舞。