半導體巨頭 Nvidia(NVDA -1.51%) 是一家相當出色的公司,開發高端圖形處理單元(GPU),為人工智能(AI)應用提供動力。許多投資者將 Nvidia 視為 AI 的 “鏟子和鎬”,這在考慮到 AI 預計將改變我們日常生活的幾乎所有方面時,顯得相當了不起。 Nvidia 的市值接近 3 萬億美元,已經大到可以投資於其他它認為有前景或可能合作的 AI 公司。在其 2025 財年第四季度(截至 1 月 26 日)末,Nvidia 報告其股票投資組合總額接近 3.05 億美元,當時 81% 的投資組合投資於這三隻開創性的 AI 股票。 1. Arm Holdings:價值 1.358 億美元的股份 截至第四季度,Nvidia 在 Arm Holdings(ARM -4.16%) 的持股金額接近 1.36 億美元,約佔 Nvidia 股票投資組合的 45%。考慮到 Nvidia 在該季度出售了超過 85 萬股,這一持股比例曾經更大。Arm 是一家英國半導體公司,擁有為一些全球最大公司製造的多種現代芯片提供動力的技術的知識產權。 在 2020 年,Nvidia 曾試圖以 400 億美元收購 Arm,但監管障礙阻止了這筆交易。這筆失敗的交易對 Arm 來説卻是一個因禍得福,因為 Nvidia 投資了該公司的首次公開募股,而 Arm 目前的市值接近 1300 億美元。這兩家公司長期以來一直合作,Arm 提供了 Nvidia 在其大多數芯片中使用的關鍵技術,包括其下一代 Blackwell GPU。 自 Arm 在 2023 年 9 月首次公開募股(IPO)以來,該公司的股票價格已經翻了一番。在 2024 日曆年,收入較 2023 年增長了 27%,而稀釋後的每股收益從 0.07 美元飆升至 0.76 美元。與 AI 行業的其他公司相比,該股票表現也相對穩健,今年僅下跌約 4%。儘管如此,它的前瞻性市盈率約為 76 倍,投資者在最近一個季度結束時對未來的 AI 需求表示擔憂。這使得其風險略高,估值也顯得有些昂貴,但如果 AI 需求保持或加速增長,Arm 將會表現良好。 2. Applied Digital:價值 5900 萬美元的股份 截至第四季度,Nvidia 在數字基礎設施公司 Applied Digital(APLD -6.23%) 的持股金額約為 5900 萬美元,約佔投資組合的 19.4%。Applied Digital 專門為 AI 構建數據中心。這些數據中心位於可再生能源源附近,具備液體冷卻能力,並可擴展以滿足未來的需求。 Applied Digital 部署 Nvidia 的 GPU,使高性能計算應用成為可能。在 2023 年,Applied 在 Nvidia 的合作伙伴網絡中獲得了 “精英合作伙伴” 地位。精英合作伙伴可以優先獲得 Nvidia 的產品。看起來,支持 Applied 的成功對 Nvidia 來説是最有利的,因此通過資助該公司,實際上是在幫助自己的前景。 Applied 目前仍在虧損。截止到 11 月 30 日的六個月內,Applied 報告每股虧損 0.81 美元,而去年同期為每股虧損 0.21 美元。該股票在最近幾個月波動較大,但分析師仍持樂觀態度。在 1 月底,Compass Point 分析師 Joe Flynn 開始覆蓋 Applied Digital 股票,給予買入評級和 10 美元的目標價,這意味着從當前水平(截至 3 月 25 日)約有 33% 的上漲空間。Flynn 認為,Applied Digital 很有可能很快與大型雲服務提供商之一簽署數據中心協議,類似於 “七大巨頭” 之一。 3. Recursion Pharmaceutical:價值 5210 萬美元的股份 Recursion Pharmaceutical(RXRX -2.76%) 並不是典型的 AI 基礎設施公司,而是一家利用 AI 以創新方式實現藥物發現的生物技術公司。截至去年底,Nvidia 在該公司的持股金額為 5210 萬美元,約佔投資組合的 17%。Recursion 利用機器學習算法和數據來嘗試剖析生物關係,從而實現更高效的藥物發現。 根據公司的年度報告,Recursion 擁有 “世界上最先進的自動化濕實驗室之一,機器人和傳感器幫助我們每週進行並數字化數百萬次真實實驗,涵蓋細胞系統、化學系統、組織系統和動物模型。” Recursion 還表示,它擁有任何生物技術公司中最快的超級計算機的訪問權限。 與上述公司類似,Nvidia 也與 Recursion 建立了合作關係。在 2023 年 7 月,Recursion 宣佈獲得 Nvidia 通過公開股權私募(PIPE)投資的 5000 萬美元。Nvidia 還為該公司提供了其技術的訪問權限。在 PIPE 時,Recursion 的聯合創始人 Chris Gibson 表示:“憑藉我們強大的數據集和 NVIDIA 的加速計算能力,我們打算在生物學和化學領域創建前所未有的基礎模型。” 像許多年輕的生物技術公司一樣,Recursion 仍在虧損,但它有 10 個臨牀和臨牀前項目的管道。生物技術股票是最終的風險回報投資,因為它們的成功涉及在資金耗盡之前獲得藥物批准並完成臨牀試驗,實際上使它們像初創公司。Recursion 顯然擁有一些創新技術和良好的合作伙伴關係,但我不建議現在投入超過小額的、更多投機性的資金。