U.S. Stock Outlook | Countdown to Trump's Tariff Statement, Tesla Q1 Delivery Volume Announcement Imminent

盘前市场动向

1. 4 月 2 日 (周三) 美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌 0.50%，标普 500 指数期货跌 0.57%，纳指期货跌 0.70%。

2. 截至发稿，德国 DAX 指数跌 1.22%，英国富时 100 指数跌 0.73%，法国 CAC40 指数跌 0.58%，欧洲斯托克 50 指数跌 0.69%。

3. 截至发稿，WTI 原油跌 0.56%，报 70.80 美元/桶。布伦特原油跌 0.64%，报 74.01 美元/桶。

市场消息

特朗普关税声明倒计时。据媒体引述知情人士消息称，特朗普对征收对等关税计划的审议已进入最后阶段，其团队仍在最终确定定于美东时间周三下午公布的新关税的规模和范围。据悉，最后时刻临近之际，特朗普团队仍在三种关税方案间激烈博弈。第一种方案：对各国加征 10% 或 20% 的关税 (实行更加量身定制的对等关税计划)，取决于它们对美国商品的关税和非关税壁垒;第二种方案：对各国加征 20% 的统一关税;第三种方案：对部分国家征收全面关税 (更具针对性)，但关税可能不会像 20% 的普遍关税方案那么高。

特朗普 “解放日 “在即，“七巨头” 短期承压！Wedbush 警告 AI 投资前景蒙阴。以 Daniel Ives 为首的 Wedbush 分析师表示：“各行业面临的关税压力将抑制经济需求并推高物价……反过来，这将促使企业高管暂缓包括 AI 项目在内的各项支出。理论上，特朗普关税政策可能改变 AI 投资的短期增长轨迹 (长期影响有限)，当前股市波动正反映了这种担忧。” Ives 补充道：“虽然目前尚未观察到相关领域支出萎缩的迹象……但这一政策悬念已引发全球市场对美股科技板块的避险情绪，许多投资者选择观望或转投欧亚股市，直到明确特朗普的新政规则。需要强调的是，任何受过基础经济学教育的人都明白，关税成本终将由消费者承担……这将进一步抑制消费信心与支出，进而导致企业资本开支、数字广告投入等全面放缓——这种连锁反应正是市场最为担忧的。”

华尔街三巨头齐砍标普 500 指数目标点位，但坚信 “先抑后扬” 行情将至。来自高盛、法兴银行和亚德尼 (Yardeni Research) 的股票市场策略师们在第二季度伊始纷纷下调了对于标普 500 指数的年终目标。亚德尼目前预计标普 500 指数年末将收于 6000 点，但是大幅低于此前 6400 点的预测;来自高盛的股票市场策略师大卫·科斯汀将标普 500 指数的年终点位预期从 6200 点大幅下调至 5700 点附近;来自法兴银行的策略师同行马尼什·卡布拉和查尔斯·德·布瓦索则将目标点位从 6750 点降至 6400 点。但包括这三大机构在内的华尔街知名投资机构们仍普遍认为关税最终只是导致美国股市向下调整的序曲，不影响美股长期牛市。来自法兴银行的卡布拉和德·布瓦索表示：“我们预计投资信心将在年底前恢复。参照 2018 年关税战役的经验，尽管解放日当周可能出现大幅下跌，但第二季度标普 500 指数有望实现收涨。”

美联储古尔斯比警告：关税政策或引发消费投资双缩水。芝加哥联储主席古尔斯比警告称，由关税政策不确定性导致的消费者支出放缓或企业投资收缩可能带来负面后果。古尔斯比表示：“如果消费者因不确定或担心未来走向而停止消费，企业也停止投资，那将会有点糟糕。” 古尔斯比指出，从理论上讲，一次性关税对价格的影响应该是暂时的，但他补充道，关税可能会产生更持久的影响。他表示，这可能是由报复性关税以及一些征税可能会影响到所谓的中间产品这一事实所导致的，比如最终用于国内生产产品的零部件。这位芝加哥联储主席表示，他仍然预计利率在未来 12 到 18 个月内会下降。他还称，尽管消费者和企业的调查数据显示经济形势在变弱，但硬数据仍表明美国经济增长稳健。

穆迪预警美国经济 40% 概率陷衰退！多项数据 “令人不安”。穆迪首席经济学家马克·赞迪认为，受特朗普政府加征关税及削减政府雇员影响，美国经济今年陷入衰退的概率已升至 40%。他表示，2025 年初该概率仅为 15%，但近期消费者信心下滑、支出放缓及通胀高企等"令人不安的数据"迫使预测调整。赞迪警告称，“不断加剧的贸易战和削减关税是这一切背后的原因，加上上周宣布大幅提高汽车进口关税和即将到来的对等关税，情况肯定会变得更糟。” 赞迪补充道："目前衰退概率仍低于 50%，因裁员率尚低且就业收入增长稳健。本周五公布的 3 月非农数据将是关键指标。"这位经济学家指出："新增就业若低于 10 万人将引发担忧，超过 20 万人则可缓解焦虑。"

个股消息

特斯拉 (TSLA.US) Q1 交付量公布在即，马斯克 “参政” 拖累下销售将崩盘？分析师的普遍预测是，特斯拉第一季度交付量约为 37.7 万辆，同比下降 8.5%，环比下降逾 20%。如果特斯拉第一季度交付量为 35.5 万辆或更少，这将创下自 2017 年以来最糟糕的同比表现。这是对这家电动汽车制造商的一次重大考验，该公司首席执行官埃隆·马斯克在特朗普政府中所扮演的角色给特斯拉品牌带来伤害，并引发了呼吁 “特斯拉下架” 的抗议活动，导致特斯拉在多个市场的销量出现下滑。截至发稿，特斯拉周三美股盘前跌超 2%。

特斯拉 3 月中国销量同比下降 11.5%。数据显示，特斯拉中国 3 月乘用车批发销量为 7.88 万辆，同比下降 11.5%，但远高于 2 月份的 3.07 万辆。

Meta(META.US) AI 研究主管离职，高层空缺或冲击 AI 雄心。领导 Meta 基础人工智能研究小组 (FAIR) 的副总裁皮诺周二宣布离职。皮诺的团队负责 Meta 的人工智能研究工作，专注于语音翻译和图像识别技术以及开源大型语言模型 Llama 等领域。该部门还探索 Meta 所谓的 “高级机器智能” 的发展，即机器的人类级智能。皮诺的离开可能会使 Meta 在人工智能产品和人才方面与 OpenAI、Anthropic 和埃隆·马斯克的 xAI 等竞争对手的竞争变得更加困难。Meta 首席执行官马克·扎克伯格已将人工智能列为 Meta 的首要任务，并在今年 1 月表示，该公司今年将在相关项目上投入高达 650 亿美元。

Meme 股热潮卷土重来？美国保守派媒体 Newsmax(NMAX.US) 上市两日飙升 22 倍。媒体公司 Newsmax 上市次日股价再度大涨近 180%，股价报 233 美元/股，总市值近 300 亿美元，该股上市两天已累计上涨 2230%。据悉，Newsmax IPO 发行价为 10 美元/股。特朗普曾多次接受 Newsmax 的独家专访，最近一次是在上周。与此同时，特朗普政府也对贴身报道总统事务的白宫记者团作出调整，美联社、路透社的白宫记者都曾被踢出记者团名单，而坚定支持特朗普的 Newsmax 自然是受益者。不过，截至发稿，Newsmax 周三美股盘前跌超 28%。

支付行业上演 “抢订单 “大戏？传 Visa(V.US) 豪掷 1 亿美元抢苹果 (AAPL.US) 信用卡合作。据知情人士透露，全球支付巨头 Visa 已向苹果开出约 1 亿美元的天价筹码，意图从老对手万事达卡 (MA.US) 手中抢走苹果信用卡的独家合作权。这一举措标志着 Visa 在争取 Apple Card 支付网络方面采取了大胆行动，并提供了通常只为最大信用卡项目保留的预付款。业内人士分析，这相当于向苹果预付未来数年的潜在收益，可见 Visa 对 Apple Card 的志在必得。事实上，Visa 并非唯一盯上这块蛋糕的猎手。美国运通 (AXP.US) 被曝正双管齐下，既想当发卡行又要做支付网络;巴克莱银行 (BCS.US) 和 Synchrony Financial(SYF.US) 等老牌发卡机构也在积极接洽;连摩根大通 (JPM.US) 都从去年开始频繁与苹果接触。这场支付入口争夺战，俨然成了金融巨头们的"角斗场"。

重要经济数据和事件预告

北京时间 20:15 美国 3 月 ADP 就业人数变动

北京时间 22:00 美国 2 月耐用品订单月率修正值

北京时间 22:00 美国 2 月工厂订单月率

北京时间次日 03:00 美国总统特朗普宣布实施对等关税和行业特定关税的细节

北京时间次日 04:30 美联储理事库格勒就通胀预期发表讲话