An Intrinsic Calculation For Bloomin' Brands, Inc. (NASDAQ:BLMN) Suggests It's 22% Undervalued

關鍵洞察

• 根據兩階段自由現金流折現模型，Bloomin' Brands 的預計公允價值為 7.98 美元
• 根據當前股價 6.26 美元，Bloomin' Brands 被低估約 22%
• 分析師對 BLMN 的目標股價為 11.29 美元，比我們的公允價值估計高出 42%

Bloomin' Brands, Inc.（納斯達克：BLMN）四月份的股價是否反映了其真實價值？今天，我們將通過預計未來現金流並將其折現到今天的價值來估算該股票的內在價值。我們將利用折現現金流（DCF）模型來實現這一目的。這類模型可能看起來超出普通人的理解，但其實相對容易跟隨。

我們通常認為，一家公司的價值是其未來所有現金流的現值。然而，DCF 只是眾多估值指標中的一種，並非沒有缺陷。如果您想了解更多關於折現現金流的信息，可以在 Simply Wall St 的分析模型中詳細閲讀這一計算背後的原理。

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數據分析

我們使用的是一種稱為兩階段模型的方法，這意味着我們有兩個不同的現金流增長率階段。一般來説，第一個階段是較高的增長，第二個階段是較低的增長階段。首先，我們需要獲取未來十年的現金流估算。在可能的情況下，我們使用分析師的估算，但當這些不可用時，我們會從上一個估算或報告值中推算出之前的自由現金流（FCF）。我們假設自由現金流減少的公司會減緩其縮減速度，而自由現金流增長的公司在此期間的增長速度會放緩。我們這樣做是為了反映出早期的增長往往比後期的增長放緩得更快。

一般來説，我們假設今天的一美元比未來的一美元更有價值，因此我們需要將這些未來現金流的總和折現，以得出現值估算：

10 年自由現金流（FCF）估算

("Est" = FCF 增長率由 Simply Wall St 估算)

10 年現金流現值（PVCF） = 502 百萬美元

我們現在需要計算終值，這個值考慮了十年期之後的所有未來現金流。使用戈登增長公式計算終值，未來年增長率等於 10 年期政府債券收益率的 5 年平均值 2.8%。我們以 11% 的股本成本將終端現金流折現到今天的價值。

終值（TV） = FCF2034 × (1 + g) ÷ (r – g) = 43 百萬美元 × (1 + 2.8%) ÷ (11%– 2.8%) = 515 百萬美元

終值現值（PVTV） = TV / (1 + r) 10 = 515 百萬美元 ÷ (1 + 11%) 10 = 175 百萬美元

總價值是未來十年的現金流總和加上折現後的終值，這樣得出的總股本價值為 677 百萬美元。為了得到每股的內在價值，我們將其除以總的流通股數。與當前股價 6.3 美元相比，該公司似乎略微被低估，折扣為 22%。不過請記住，這只是一個近似估值，像任何複雜的公式一樣——輸入垃圾，輸出垃圾。

納斯達克：BLMN 折現現金流 2025 年 4 月 9 日

重要假設

我們要指出，折現現金流中最重要的輸入是折現率和實際現金流。您不必同意這些輸入，我建議您自己重新計算並進行調整。DCF 也沒有考慮行業的週期性或公司的未來資本需求，因此並不能全面反映公司的潛在表現。鑑於我們將 Bloomin' Brands 視為潛在股東，使用股本成本作為折現率，而不是資本成本（或加權平均資本成本，WACC），後者考慮了債務。在此計算中，我們使用了 11%，這是基於 2.000 的槓桿貝塔。貝塔是衡量股票波動性相對於整體市場的指標。我們從全球可比公司的行業平均貝塔中獲得我們的貝塔，並在 0.8 到 2.0 之間施加限制，這是一個穩定業務的合理範圍。

查看我們對 Bloomin' Brands 的最新分析

Bloomin' Brands 的 SWOT 分析

優勢

• 債務由收益和現金流良好覆蓋。

• 股息在市場上屬於前 25% 的派息者。

BLMN 的股息信息。

劣勢

• 未發現 BLMN 的重大劣勢。

機會

• 預計明年將實現盈虧平衡。

• 根據當前自由現金流，擁有超過 3 年的現金儲備。

• 根據市銷率和估計公允價值，具有良好的價值。

• 過去 3 個月內有顯著的內部人士購買。

威脅

• 股息未由現金流覆蓋。

查看 BLMN 的股息歷史。

展望未來：

估值只是構建投資論點的一個方面，理想情況下，它不會是你對一家公司進行分析的唯一依據。現金流折現模型並不是投資估值的終極標準。最好是應用不同的情景和假設，看看它們如何影響公司的估值。例如，公司股本成本或無風險利率的變化可能會顯著影響估值。為什麼內在價值高於當前股價？對於 Bloomin' Brands，我們整理了三個你應該進一步研究的重要事項：

1. 風險：每家公司都有風險，我們發現了 Bloomin' Brands 的 2 個警告信號（其中 1 個是重要的！）你應該瞭解。
2. 管理層：內部人士是否在增持股份，以利用市場對 BLMN 未來前景的情緒？查看我們的管理層和董事會分析，瞭解首席執行官薪酬和治理因素的見解。
3. 其他穩健企業：低負債、高股本回報和良好的過往表現是強大企業的基礎。為什麼不探索我們的互動股票列表，看看是否有其他你可能未考慮的公司！

附註：Simply Wall St 每天都會更新每隻美國股票的現金流折現計算，因此如果你想找到其他股票的內在價值，只需在這裏搜索。

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