Reuters Morning Report - Tariff Policy Undergoes Major Reversal

以下为 4 月 9 日下午 5:00 至 4 月 10 日早上 7:00 的重大新闻与市场摘要：

–特朗普将对华关税提高至 125%，但暂时降低了对大多数国家的关税

美国总统特朗普周三表示，他将暂时降低刚刚对数十个国家征收的高额关税，同时进一步加大对中国的压力，这一惊人逆转令美国股市一飞冲天。在对大多数贸易伙伴征收新的巨额关税不到 24 小时后，特朗普就做出了这一转变。此前金融市场经历了自新冠大流行初期以来最剧烈的波动，股市蒸发了数万亿美元的市值，美债收益率令人不安地飙升，似乎引起了特朗普的注意。

在最新的转折中，特朗普表示，他将暂停对其他国家的目标关税，为期三个月，以便美国官员有时间与寻求降低关税的国家进行谈判。但特朗普继续对中国施压，他将把对中国进口商品征收的关税从午夜生效的 104% 提高到 125%。此前，中国将对美关税提高至 84%。

白宫表示，特朗普撤销针对具体国家的关税并不是绝对的，对几乎所有美国进口商品征收 10% 的全面关税将继续有效。这一声明似乎也不会影响已经实施的汽车、钢铁和铝关税。

90 天关税暂停不适用于美国针对墨西哥和加拿大的关税–白宫官员

世界贸易组织 (WTO) 估计，中美贸易紧张局势可能使两个经济体之间的货物贸易减少多达 80%。

特朗普称对未采取报复行动的国家暂停关税 90 天，相信最终将与中国达成协议

特朗普宣布暂停除中国外关税 90 天之后，交易商大幅削减美联储今年降息押注

–中国将对美关税提高至 84%，美国极限施压遭遇中国极限反制

中国周三晚间再度对美国祭出反制措施。国务院关税税则委员会宣布，自 4 月 10 日 12 时 01 分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，加征的关税税率由 34% 提高至 84%。中国商务部同步公告称，自 4 月 10 日 12 时 01 分起，将美国光子公司等 12 家美国实体列入出口管制管控名单，并将护盾人工智能公司等六家涉台军售美国企业列入不可靠实体清单。

分析师认为，中美经贸关系短期内可能进入 “休克” 状态，中国政府的不妥协是 “有备而来” 的，有可能是 “以压促谈”，推动美国更快走向谈判桌。令人担心的是，贸易战可能演化成金融战，矛盾升级且拉长对抗周期，胜负难定，股债汇都会异常动荡引发全球市场风波不断。

美国财政部长贝森特表示，中国对美国征收 84% 报复性关税的举动令人遗憾，对中国政府来说是一个失败的主张。

中国商务部：在世贸组织争端解决机制下起诉美国最新加征关税措施

–中国总理：根据形势需要及时推出新增量政策，以有力政策应对外部不确定性

中国国务院总理李强表示，面对国内外形势的新变化，做好二季度和下一步经济工作尤为重要，各项工作都要持续加力、更加给力；根据形势需要及时推出新的增量政策，以有力有效的政策应对外部环境的不确定性。李强在 “经济形势专家和企业家座谈会” 上发言并称，要实施好更加积极有为的宏观政策，靠前发力推动既定政策尽快落地见效。

–欧盟投票通过对一系列美国商品征收关税，加入中国加拿大的报复行列

欧盟成员国同意，欧盟将于下周启动针对美国总统特朗普关税的首个反制措施，加入中国和加拿大的报复行列，使全球贸易冲突升级。欧盟将从下周二起对一系列美国进口商品征收 25% 的关税，以专门应对美国的金属关税。欧盟仍在评估如何应对汽车和更广泛的征税。欧盟执委会在一份声明中说：“如果美国同意公平、平衡的谈判结果，这些反制措施可以随时中止。”

–美国财政部长贝森特：有可能与美国盟友达成关税协议，与中国结盟是自掘坟墓

贝森特表示，他认为特朗普政府有可能与美国的盟友达成关税协议。他正在准备在未来几周内与 70 多个国家展开谈判。他同时警告说，与中国更紧密合作的举措可能会适得其反。贝森特指出，许多国家对与美国谈判以降低关税表现出浓厚兴趣。他提到特朗普总统已经与日本和韩国的领导人进行了会谈，而美国官员将在周三与越南代表团会面。他补充说，特朗普上周宣布的全面对等关税代表了关税的上限，前提是各国不采取报复措施。然而，中国并未采纳这一建议。

–中国 3 月 CPI 同比料由负转平 PPI 跌幅扩至 2.3%，春节扰动因素消退

路透综合 40 家机构预估中值显示，受低基数及春节错位因素消退共同影响，中国 3 月居民消费价格指数 (CPI) 同比料转为持平，2 月为下跌 0.7%；其中，10 家机构预估中值显示，3 月 CPI 环比料下跌 0.3%，连续第二个月为负。同时 34 家机构预估中值显示，由于国内需求偏弱推动工业品价格下行，预计中国 3 月工业生产者出厂价格指数 (PPI) 同比跌幅略微走阔至 2.3%，2 月曾创下六个月最小降幅 2.2%。

–中国文旅部对中国游客赴美发布风险提示

中国文旅部称，由于中美经贸关系恶化以及美国内安全形势，提示中国游客充分评估赴美旅游风险，谨慎前往。

–美联储会议记录：决策者普遍认为经济面临通胀上升和增长放缓的风险

会议记录显示，美联储决策者在上月的会议上几乎一致认为，美国经济同时面临通胀上升和经济增长放缓的风险，一些决策者指出，联储未来或将面对 “艰难的取舍”。

会议记录还显示，上月大幅放慢缩减资产负债表步伐的决定获得了决策者的广泛支持，但联储内部对这一调整的反对声音比最初听到的要多。

–美联储官员表示不打算迅速降息，因预期关税会提振通胀

周三发表讲话的美联储官员们担心，美国总统特朗普的贸易政策可能会对经济增长造成冲击，但他们表示不会通过迅速降息来应对。

圣路易斯联储总裁穆萨莱姆称，关税恐导致经济增长低于趋势，通胀风险加大。

明尼阿波利斯联储总裁卡什卡利表示，上周宣布的全面关税措施可能会令通胀预期失去锚定并打击经济，让政策利率上调或下调皆有可能。

里奇蒙联储总裁巴尔金表示，最大的风险是消费支出回落，但目前尚未发生。

–欧洲央行决策者承诺稳定市场，但认为经济将遭重创降息理由更充分

欧洲央行决策者表示，欧洲央行已准备好在市场进一步动荡时维护金融稳定，但包括对冲基金在内的金融业似乎已为近期的暴跌做好了充分准备。欧洲央行管委暨法国央行总裁维勒鲁瓦德加洛说，“在这种情况下，法国央行和欧洲央行将充分动员起来，确保经济融资充裕以及金融稳定。” 荷兰央行总裁兼金融稳定委员会主席克诺特表示，对冲基金的应对良好；欧洲央行管委雷恩则表示，负面风险正在显现，4 月降息理由更加充分。

–长和回应巴拿马港口特许经营遭调查：至今已投入超 16.95 亿巴波亚币巨额投资

香港长江和记实业旗下巴拿马港口公司发布声明，就最近有关该公司和特许经营权的事宜作出回应，称公司至今已作出超过 16.95 亿巴波亚币（1 巴拿马巴波亚币=约 1 美元）的巨额投资，远超原本特许经营合约和附加协议中要求的投资金额。“任何声称指巴拿马港口公司未有向巴拿马共和国支付约 12 亿巴波亚币，绝对是违反事实之谬论。” 该公司称。

–特朗普称 TikTok 剥离美国资产的交易” 仍有可能达成”

美国总统特朗普表示，在分拆 TikTok 美国资产的潜在交易” 仍有可能达成”，几天前这一交易被搁置。特朗普日前延后字节跳动剥离 TikTok 美国资产的最后期限至 6 月 19 日，若未能达成协议将在美国被禁用。特朗普已两次推迟原定今年 1 月生效的禁令。

• 中国商务部称，已注意到美国发布 Tiktok 延期行政令；中国尊重企业间平等、自愿、公平的商业行为，具体商业安排必须符合中国法律，包括出口技术，须经中国政府依法审批。

–德国联合组阁协议公布，重点是刺激经济增长和解决移民问题

德国基民盟主席默茨领导下的保守派与中左翼社民党 (SPD) 达成了一项联盟协议，希望在全球贸易战带来经济衰退威胁之际，重振德国的经济增长。在宣布联盟的新闻发布会上，默茨用英语向白宫发出信息：“向特朗普传达的关键信息是，德国已重回正轨。” 他承诺增加国防开支并提高经济竞争力。协议强调了德美关系的重要性，并计划在中期内达成自由贸易协定。但默茨也强调，欧盟需要共同应对不断升级的全球关税战。

–台湾央行：密切注意企业取得融资情形，妥适金融稳定措施及货币政策因应

台湾央行表示，美国对等关税实施后，将限缩台湾出口成长动能，影响经济成长。将密切注意企业取得融资的情形，采妥适金融稳定措施及货币政策因应，未来将持续关注台湾通膨发展情势。央行在送交立法院的书面报告中称，将关注主要经济体货币政策调整步调等，对本地金融情势的影响适时调整货币政策。

–独家：苹果供应商立讯精密考虑在美国生产以应对关税挑战

苹果供应商–中国立讯精密董事长王来春在电话会议上告诉分析师，该公司目前正在与客户商谈将更多生产转移到包括美国在内的其他国家的方案，以应对美国关税挑战。在路透看到的一份电话会议纪要中，王来春指出，公司只有少部分的成品出口到美国并受到关税影响，这对公司营收和利润产生的影响比较小；公司现在需要考虑加大海外投资，并暂停一些在中国国内的投资计划。

–泽连斯基表示，乌克兰情报部门掌握的信息显示，有 155 名中国公民正在为俄罗斯军队作战，对抗乌克兰。泽连斯基说，俄罗斯正在通过社交媒体招募中国公民，而中国官员对此知情。他补充说，乌克兰正试图评估这些招募人员是否接受来自北京的指示。

–特朗普签署了一项行政令，旨在振兴美国造船业，削弱中国对全球航运业的控制。该行政令指示美国贸易代表推进一项计划，其中包括对中国制造或悬挂中国国旗的船只征收美国港口停靠费。美国还将推动盟国采取类似行动。

–特朗普再次威胁称，如果伊朗不同意结束其核计划，他将动用军事力量，并称以色列将在任何军事行动中发挥关键作用。特朗普表示，不能允许伊朗拥有核武器，如果伊朗拒绝停止发展核武器的努力，他可能会采取军事行动。

–摩根大通 CEO 迪蒙预计将出现经济衰退和借款人违约，并敦促尽快进行贸易谈判。

–据英国《金融时报》报导，英国财政大臣里夫斯表示，鉴于乌克兰战争和美国关税等全球事态发展，英国应改善与其他欧洲国家的贸易关系。

–据美国全国公共广播电台 (NPR) 报导，Nvidia 首席执行官黄仁勳上周出席海湖庄园晚宴后，特朗普政府改变了限制向中国出口 Nvidia H20 人工智能芯片的计划。

–为鼓励上市公司买回库藏股，台湾证券交易所表示，将视执行情形提报公司治理评监暨谘询委员会讨论通过后予以额外加分。

(市场摘要)

股市：

–美国标普 500 指数周三大涨 9.5%，创下 2008 年以来的最大单日涨幅，此前美国总统特朗普宣布对许多国家实施为期 90 天的关税暂停，立即生效，这在一定程度上缓解了投资者对美国贸易政策对全球经济影响的担忧。道琼斯工业指数上涨 2,962.86 点，或 7.87%，至 40,608.45 点。标普 500 指数上涨 474.13 点，或 9.52%，至 5,456.90 点，创下自 2008 年 10 月全球金融危机以来的最大单日涨幅。纳斯达克指数上涨 1,857.06 点，或 12.16%，至 17,124.97 点，创下自 2001 年 1 月互联网市场泡沫时期以来的最大涨幅。 (.NCN)

–欧洲股市进一步下跌，中国将对美国商品的关税提高逾一倍，在美国总统特朗普威胁对特定行业加征更多关税后，医疗保健股领跌。泛欧 STOXX 600 指数重挫 3.5%，上一交易日的涨势动能消失。德国 DAX 指数下跌 3%。英国富时 100 指数收挫 2.92%，法股 CAC-40 指数收低 3.34%。 (.EUCN)

汇市：

–美元兑日圆和瑞士法郎等避险货币反弹，此前美国总统特朗普宣布对贸易伙伴的许多新关税暂停 90 天，但通过提高对中国商品的关税升级了与中国政府的对抗。美元兑日圆升 1.2%，至 148.80，扭转早盘跌势。美元兑瑞郎涨 1.14%，至 0.8569 瑞郎。欧元上扬 0.11%，至 1.09685 美元。美元指数小涨 0.11%，至 102.88。美元兑离岸人民币下跌 1.01%，至 7.349 元，此前触及 7.4292 的历史高点。 (FRX/CN)

债市：

–美国指标 10 年期公债收益率收窄了早些时候的升幅，此前美国财政部标售 10 年期公债获得强劲的需求，而且特朗普总统宣布暂停对美国贸易伙伴征收部分关税。10 年期公债收益率尾盘上涨 12.6 个基点，报 4.386%。30 年期公债收益率上涨 6.1 个基点，报 4.776%。两年期公债收益率尾盘上涨 20 个基点，报 3.94%。 (US/NCN)

–德国公债收益率下跌，与美国收益率大幅上升形成鲜明对比，因美国进口关税引发的市场动荡削弱了美国资产的吸引力。德国 10 年期公债收益率下跌 5 个基点，报 2.58%。德国两年期公债收益率下跌 10 个基点，报 1.7628%。 (GVD/EURCN)

油市：

–油价攀升逾 4%，从盘初触及的四年低点反弹，此前美国总统特朗普表示，他将进一步提高对中国的关税，但暂停他上周宣布的对其他大多数经济体征收的关税。布兰特原油期货结算价上涨 2.66 美元，或 4.23%，至每桶 65.48 美元。美国原油期货收涨 2.77 美元，或 4.65%，报 62.35 美元。 (O/NCN)

金属：

–金价攀升逾 3%，创下 2023 年 10 月以来最佳单日表现，受避险资金流支撑，美国总统特朗普进一步提高对中国的关税，中美贸易紧张局势升级。现货金报每盎司 3,082.18 美元，上涨 3.3%，稍早一度高见近 3,100 美元。美国期金上涨 3%，结算价报 3,079.40 美元。 (GOL/HCN)

–伦敦铜价延续跌势，中国铜价触及八个月最低，低吸卖盘枯竭，此前中国对美国提高关税予以反制，世界两大经济体之间的贸易战加剧。1615 GMT，伦敦金属交易所（LME）三个月指标期铜报每吨 8,631 美元，下跌 0.3%。 (MET/LCN)

(今日看点)

重要经济数据 (GMT 时间)：

–日本 3 月银行放款余额、3 月国内企业物价指数 (CGPI)(9 日 2350)

–中国 3 月 CPI/PPI(约 0130)

–台湾 3 月贸易差额 (约 0800)

–美国 3 月消费者物价指数 (CPI)、一周初请失业金人数 (约 1230)

–美国 3 月联邦预算 (1800)

重大经济事件及官员讲话 (GMT 时间)：

–西班牙首相桑切斯访问中国 (至 11 日)

–东盟贸易部长举行线上会议，讨论美国关税问题 (0130)

–瑞典央行副总裁塞姆讨论当前货币政策和经济形势 (0700)

–澳洲央行总裁布洛克发表演讲 (1000)

–欧洲金融监管专业智库 (Eurofi) 高级研讨会

–欧洲央行银行监管委员会主席布赫发表演讲 (1200)

–美国里奇蒙联储总裁巴尔金发表题为 “穿越经济迷雾” 的演讲并答问 (1230)

–英国央行副总裁布里登就” 英国经济和金融稳定前景” 发表讲话 (1300)

–美国达拉斯联储总裁洛根在该行主办的北美贸易和移民展望活动前致辞 (1330)

–美国堪萨斯城联储总裁施密德就经济前景与货币政策发表讲话 (1400)

–美国费城联储总裁哈克就 “金融科技” 发表演讲 (1600)

–美国芝加哥联储总裁古尔斯比参加纽约经济俱乐部主持的问答会议 (1600)

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