市場概述關税戰風險壓倒 CPI 降温利好，美國股債匯三殺，美股反彈僅是週三一日遊！三大指數再度齊收跌，標普盤中刷新日低時跌超 6%，接近 7% 的第一級熔斷點，尾盤跌幅收窄至 3.46%。特斯拉跌超 7%，領跌 “科技七姐妹”；Meta Platforms 跌 6.74%，英偉達跌 5.91%，亞馬遜跌 5.24%，蘋果跌 4.24%，谷歌 A 跌 3.71%，微軟跌 2.34%。芯片股方面，AMD 收跌 8.41%，台積電 ADR 跌 4.8%。中概股方面，理想漲超 5%，小鵬汽車漲超 3%，拼多多跌超 6%。中國商務部回應中方是否就關税問題與美展開談判：談，大門敞開；打，奉陪到底據央視新聞，商務部回應中方是否會繼續對美加徵更高關税：如果美方一意孤行，中方將奉陪到底。商務部發言人還表示，面對美國霸凌關税，中國將堅定不移推進高水平對外開放；中國外貿有信心、有底氣應對各種風險挑戰；將幫助外貿企業擴寬內銷渠道。外交部駐港公署發言人：妄圖揮舞關税大棒逼迫世界各國打電話認輸的野蠻人永遠不要指望等到中國的電話。特朗普再次就關税發聲，美股盤中跌幅一度收窄當地時間週四，在內閣會議上，特朗普稱不排除延長 90 天關税暫停期的可能性，並表示他尚未看到週二的市場拋售。特朗普提到，可能會出現一些 “過渡問題”。報道稱，特朗普知道他的關税政策可能會導致經濟衰退，但他對經濟蕭條的擔憂促使他決定暫停徵收關税 90 天。報道：歐盟對美關税反制將暫緩 90 天實施美歐暫緩關税交鋒，進入 90 天談判窗口。在美方推遲對歐盟商品加徵關税後，歐盟也宣佈將反制關税延後 90 天。雖暫不扣扳機，歐盟委員會主席馮德萊恩表示，反制方案已備妥，談判若無果將立即出手。美國通脹超預期降温美國 3 月 CPI 同比上漲 2.4%，為 7 個月來最低水平，略低於預期的 2.5%，較前值 2.8% 明顯下降；環比-0.1%，為 2024 年 6 月以來首次為負，同時為 2020 年 5 月以來最低水平，預期為上漲 0.1%。3 月核心 CPI 同比上漲 2.8%，漲幅為連續第二個月回落，創 2021 年 3 月以來最低記錄，低於預期的 3%，前值為 3.1%；核心 CPI 環比 0.1%，創 2024 年 6 月以來新低，不及 0.3% 的市場預期。報道：黃仁勳出席海湖莊園晚宴後，白宮改變限制英偉達向中國出口 AI 芯片 H20 計劃據環球網，在英偉達向特朗普政府承諾對美國人工智能數據中心進行新投資後，白宮改變了限制英偉達向中國出口 H20 的計劃，並暫停進一步限制這種芯片出口。美銀：iPhone“美國造” 成本至少增加 90%，大部分零部件仍需全球採買美銀指出，儘管美國具備 iPhone 最終組裝的勞動力基礎，但蘋果與數百家供應商的緊密協作，大部分零部件仍需全球採買，完全轉移生產線回美需要耗時很多年。即便只遷回最終組裝，成本也因美國高昂勞動力成本而上漲 25%，若疊加對等關税，成本或暴漲 91%。除非關税長期化明確，否則蘋果大規模回遷生產線的可能性不高。為了 “避開” 特朗普關税，蘋果從印度搶運 600 噸 iPhone！蘋果通過包機方式將約 150 萬部 iPhone（約 600 噸）緊急運往美國。若不及時避税，基礎款 iPhone 16 售價恐暴漲逾 40%，對消費者衝擊巨大。谷歌最強 AI 芯片狙擊英偉達 B200，性能狂飆 3600 倍谷歌重磅發佈第七代 TPU Ironwood，專為推理設計，性能較從初代飆升 3600 倍，可與英偉達 B200 一較高下。不僅如此，谷歌還帶來了 Veo 2 等多款模型全新升級，就連 “谷歌版” MCP 協議也公佈了。關税落地前囤積，台積電 3 月營收繼續加速，同比大幅增長 46.5%電子產品製造商已在美國倉庫囤積商品，引發 AI 服務器和智能手機需求激增。台積電一季度營收同比增速創 2022 年以來最快。有觀點認為，投資者將關注全年銷售目標和資本計劃的潛在下調，這反映了在美國 4 月 9 日實施新關税後，全球芯片需求前景較為疲軟的不確定性。亞馬遜 CEO 年度公開信：公司自研芯片將助力 AI 成本下降，今年資本支出料千億美元亞馬遜 CEO 表示，公司今年資本支出預計達 1000 億美元，絕大部分投向 AI 相關項目，並強調公司自研 AI 芯片具備價格優勢，未來 AI 成本將持續下降。亞馬遜必須繼續像世界上最大的初創公司一樣運營。受特朗普新關税政策影響，賣家利潤空間有限，成本壓力最終可能轉嫁至消費者，已觀察到部分消費者開始囤貨，但不確定該趨勢是否持續。美眾議院驚險通過預算框架特朗普的減税和提高債務上限計劃進入國會批准 “快車道”，後續有望出台一些政策方案，包括未來十年內減税高達 5.3 萬億美元、將債務上限提高 5 萬億美元，換取政府減支 40 億美元。