Warren Buffett Bought This Electric Vehicle (EV) Stock in 2008. Even After a 2,000% Return, It's Still a Buy in 2025. (Hint: It's Not Tesla.)

沃伦·巴菲特非常感激已故的查理·芒格，他的老朋友和 伯克希尔哈撒韦 副董事长。他称芒格为 “伯克希尔哈撒韦的建筑师”，并将自己专注于以合理价格购买优秀企业的理念归功于他，而不是寻求以优秀价格购买普通企业。

结果不言而喻。自从巴菲特在 1965 年收到这个建议以来，他为投资者提供了 20% 的年复合回报率。在这 60 年中，芒格一直在他身边，并且自己也找到了许多优秀的投资企业。

芒格在 2008 年说服巴菲特投资的一家公司是电动车新兴行业中拥有领先技术和制造能力的公司。这是一项令人难以置信的投资，到目前为止，巴菲特的原始投资回报超过 2000%。而且对于小投资者来说，现在仍然不算晚。

图片来源：The Motley Fool。

15 年打造的全球电动车领导者

当 特斯拉(TSLA -0.19%) 在 2008 年发布其开创性的跑车时，展示了电动车的潜力。然而，那款时尚的高端跑车与另一位电动车先驱在海洋另一边的做法形成了鲜明对比。那一年，中国公司 比亚迪(BYDDY 6.61%)(BYDD.F 3.09%) 正在为 e6 这款经济型五门紧凑型车进行最终设计。

猜猜芒格告诉巴菲特买哪一款。

巴菲特将伯克希尔哈撒韦的 2.3 亿美元现金投入到比亚迪，购买了大约 10% 的股份。此后，他出售了部分初始投资，但仍持有约 4.4% 的股份，截至目前，这部分股份的价值约为 24 亿美元。

比亚迪最初甚至不是一家汽车制造商。它起初是一家电池制造商。它专注于通过垂直整合努力降低单位成本，例如在内部生产关键机械设备。保持低成本帮助它赢得了大客户，从而使其能够投资于新技术和工艺，以改善电池性能，进而赢得更多客户。

垂直整合模式与充满工程人才的劳动力组合为比亚迪提供了一些显著优势。它于 2003 年启动了汽车业务，将其电池和其他电气组件整合到其收购的小型汽车制造商的车辆中。

在这种模式下，比亚迪能够以令人印象深刻的低成本制造汽车。这使得它能够在市场低端推出首款全电动车——e6，而与特斯拉的高端车型形成对比。但在 e6 推出后，比亚迪大多处于停滞状态。其电动车的销售侵蚀了传统汽车模型的销售。在 2010 年代末，它几乎破产。

但其持续努力推进技术和降低制造成本在 2020 年开始见效，过去五年的销售大幅飙升。这得益于其在 2020 年推出的刀片电池，提供了安全性、续航、耐用性和动力方面的优势。同时，其两款最受欢迎的车型的价格分别约为 2 万美元和 1.2 万美元。这些价格很难竞争。

分析师预计，比亚迪的全球全电动车年销售量将在今年首次超过特斯拉。Counterpoint Research 预计这家电动车制造商将占总电动车销量的 15.7%，而特斯拉为 15.3%。

这就是值得拥有的电动车公司

比亚迪专注于保持低成本，使其在 2010 年代生存下来，现在使其在 2025 年蓬勃发展。比亚迪继续寻求新的垂直整合方式，包括在 2023 年购买巴西的锂矿开采权。

它还开发了自己的驾驶辅助系统，称为 “上帝之眼”，并据报道正在寻求其最高端系统的 SAE 4 级自动驾驶认证。它还在每款销售的车型上免费提供该系统。

这种组合使比亚迪能够开发出具有先进能力的低成本电动车。难怪它的销量创下新高。它在第一季度报告的总车辆销售超过 100 万辆，其中 416,000 辆为电池电动车，同比增长 39%。其余大部分为混合动力车。

相比之下，特斯拉在第一季度报告的车辆销售为 336,000 辆，同比下降 13%。

随着比亚迪的销售攀升，它正在产生可观的营业收益。其 2024 年的营业利润率为 7%，与特斯拉相当，且业务中仍有很大的杠杆。管理层预计第一季度的收益增长在 85% 到 118% 之间——高于去年同期。相比之下，特斯拉的利润预计在第一季度下降 4%。

在当前价格下，比亚迪股票的交易价格约为前瞻性收益预期的 18 倍。对于一家增长如此迅速的汽车制造商来说，这是一笔令人难以置信的便宜货。尽管自年初以来以及自 2008 年巴菲特购买以来表现强劲，但今天仍然值得将其纳入你的投资组合。