US: China holds trade talks' key. Trump open to deal

以下為 4 月 15 日下午 5:00 至 4 月 16 日早上 7:00 的重大新聞與市場摘要：

–白宮稱貿易對話的球在中國手中，特朗普對達成協議持開放態度

白宮發言人萊維特週二表示，美國總統特朗普對與中國達成貿易協議持開放態度，但北京應首先採取行動。“球在中國手中：中國需要與我們達成協議，我們不是必須要與他們達成協議，” 萊維特在新聞發佈會上表示，” 中國想要我們所擁有的…美國消費者，或者換一種説法，他們需要我們的錢。”

• 白宮表示，美國總統特朗普簽署了一項行政令，對美國依賴進口的已加工關鍵礦物展開國安風險調查。

–中國一季度 GDP 同比料增 5.1% 實現 “開門紅”，但關税考驗已至

中國週三將公佈 2025 年一季度 GDP 及 3 月工業增加值、投資和消費數據。路透綜合 42 家機構預估中值顯示，得益於政策落地推動供需兩端改善，中國一季度經濟增長有望順利實現 “開門紅”，當季國內生產總值 (GDP) 同比料增長 5.1%，環比預計增長 1.4%。但關税戰衝擊下二季度將面臨考驗。此外，中國 3 月工業生產景氣總體平穩，規模以上工業增加值同比料增長 5.8%；以舊換新加速等將推動社會消費品零售總額同比增速升至 4.2%；一季度固定資產投資同比增速則料持平於 1-2 月的 4.1%。

–中越聯合聲明：將共同反對霸權主義和強權政治，更好管控和積極解決海上分歧

中國國家主席習近平對越南進行國事訪問後，兩國發布聯合聲明稱，雙方強調將共同反對霸權主義和強權政治，反對一切形式的單邊主義，反對各種危害地區和平穩定的做法；更好管控和積極解決海上分歧，不採取使局勢複雜化、爭議擴大化的行動，共同維護海上穩定。聯合聲明並稱，雙方重申維護以世貿組織為核心、以規則為基礎，開放、透明、包容、非歧視的多邊貿易體制，雙方同意加快兩國發展戰略對接，優先加快推進兩國鐵路、高速公路、口岸基礎設施互聯互通。

–習近平抵達馬來西亞，稱期待中馬兩國增進政治互信、推進合作

中國國家主席習近平在抵達馬來西亞時發表書面講話稱，中馬兩國深化高水平戰略合作符合兩國共同利益，有利於地區乃至世界和平、穩定、繁榮；期待以這次訪問為契機，進一步增進雙方政治互信，推進現代化建設合作。習近平將與馬來西亞最高元首和總理就雙邊關係及共同關心的國際和地區問題深入交換意見。

–中國總理北京市調研：要沉着冷靜應對外部衝擊帶來的挑戰，以更大力度擴內需

中國總理李強在北京市調研時稱，要沉着冷靜應對外部衝擊帶來的困難挑戰，以更大力度促進消費，擴大內需，做強國內大循環，進一步釋放中國超大規模市場的活力潛力。李強稱，當前外部環境發生深刻變化，給中國外貿出口造成不利影響，要主動作為，克難奮進，積極開拓多元化市場，創新貿易渠道方式，努力穩住外貿基本盤。

–美國限制向中國出口 H20 芯片，Nvidia 將承擔 55 億美元費用

Nvidia 表示，在美國政府表示該公司需要獲得許可才能向中國出口 H20 人工智能芯片後，公司將承擔 55 億美元的費用。該芯片一直是 Nvidia 最受歡迎的芯片之一。Nvidia 股價在盤後交易中下跌約 6%。該公司表示，美國政府於 4 月 9 日通知，H20 芯片出口到中國需要獲得許可，並於 4 月 14 日告訴 Nvidia 這些規定將無限期實施。

–獨家：兩位熟悉內情的消息人士稱，根據上週在華盛頓與官員和議員討論的行業計算結果，美國總統特朗普的新關税可能使美國半導體設備製造商每年損失超 10 億美元。消息人士説，美國最大的三家芯片設備製造商–應用材料、科林研發和 KLA–每家都可能因關税而蒙受每年大約 3.5 億美元的損失。

–根據法國商業報紙回聲報報導，儘管美國威脅要對藥品徵收進口關税，但有 30 多家全球製藥公司在致歐盟執委會主席的一封信中要求幫助它們維持在歐盟的運營，包括採取措施補償其醫藥創新成本。

–美國 3 月進口物價意外下降，但關税恐很快開始刺激通脹

受能源產品價格回落推動，美國 3 月進口物價意外下降，這是表明美國總統特朗普的全面關税政策生效前通脹在緩解的最新跡象。勞工統計局稱，3 月進口物價環比下降 0.1%，為 9 月以來首見，同比為上漲 0.9%。從中國進口的價格在 2 月環比下降 0.1% 之後，3 月下降 0.2%，同比下降 0.9%。進口物價數據鞏固了經濟學家的預期，即剔除食品和能源的個人消費支出 (PCE) 物價指數在 2 月環比上升 0.4% 後，3 月將微升 0.1%。

–中國海關總署召開進出口企業、行業協會商會座談會，將幫企業渡難關穩訂單

中國海關總署召開進出口企業、行業協會商會座談會。海關總署署長孫梅君在會上表示，海關將着力提升通關便利化水平，加強政策供給，支持企業走出去；加強常態化關企溝通交流，幫助企業解難題、渡難關，穩訂單、拓市場，進一步促進外貿穩定發展。

–加拿大將給汽車和特定行業製造商免除部分針對美國進口商品的反制關税

加拿大財政部表示，在滿足某些條件的情況下，將給予在國內生產的汽車製造商和特定行業的製造商一些反制關税豁免。財政部表示，如果在加拿大生產的汽車製造商繼續在當地生產汽車並完成計劃中的投資，將允許他們進口一定數量的美國組裝的、符合自由貿易標準的汽車。財政部在聲明中表示，政府將對從美國進口的、用於在加拿大製造、加工及食品飲料包裝的商品給予為期六個月的關税減免。

–美國銀行業高管警告説，迄今為止，美國的消費支出受益於強勁的工資增長和低失業率，但如果特朗普總統的貿易政策引發的動盪持續下去，消費支出將面臨巨大風險。儘管對美國貿易伙伴徵收的高額關税引發了價格上漲的擔憂，但 4.2% 的低失業率以及 3.8% 的年工資增長率為消費者提供了一些緩解。

–在特朗普關税臨近之際，蘋果 3 月創紀錄地從印度空運價值 20 億美元 iPhone 手機

海關數據顯示，3 月份蘋果公司的主要印度供應商富士康和塔塔公司向美國運送了價值近 20 億美元的 iPhone 手機，創下歷史新高，蘋果公司空運這些手機以避開特朗普總統即將實施的關税。由於擔心特朗普的關税會推高成本，這家智能手機制造商加大了在印度的生產力度，並承包了貨運航班將 600 噸 iPhone 運往美國，以確保其最大的市場之一有足夠的庫存。

–烏克蘭總統澤連斯基表示，與美國就礦產協議舉行的會談是 “積極的”，預計將舉行更多會談。有關該協議的技術層面會談將在本週內繼續進行。

–IEA 下調 2025 年石油需求增長預測

國際能源署（IEA）大幅下調對今年全球石油需求增長的預測，理由是貿易緊張局勢升級。一天前，石油輸出國組織（OPEC）也採取了類似措施。IEA 月報稱，今年全球石油需求將增加 73 萬桶/日，較上月預期的 103 萬桶/日大幅減少。” 由於 4 月初貿易緊張局勢突然急劇升級，全球經濟前景惡化，這促使我們下調了對今年石油需求增長的預測，” IEA 表示。

–美國能源信息署（EIA）表示，美國石油產量將在 2027 年達到 1400 萬桶/日的峯值，並在 2030 年前保持這一水平，然後迅速下降。EIA 在其《年度能源展望》中稱，到 2050 年，美國的石油產量將從今年的約 1370 萬桶/日降至約 1130 萬桶/日。預測還顯示美國石油需求在新冠疫情後的復甦將於明年結束。

–據日本產經新聞報導，日本央行總裁植田和男表示，如果美國關税損害經濟，日本央行可能需要採取政策行動。植田在接受產經新聞採訪時表示，” 我們將不帶先入之見地仔細研究” 美國總統特朗普的關税政策對日本經濟的影響。

–日本最高談判代表、經濟再生大臣赤澤亮正表示，日本將尋求全面取消美國總統特朗普徵收的額外關税，他即將啓程赴華盛頓進行為期三天的訪問。

–中國駐俄羅斯大使張漢暉告訴記者，中國計劃今年增加進口俄羅斯液化天然氣 (LNG)。他還稱，從俄羅斯到中國的 “西伯利亞力量 2 號” 天然氣管道項目已在討論中，但具體線路尚未確定。

–鑑於美國與中國關税戰已導致兩國間大部分商品貿易變成不可能，投行野村週二發佈報告稱，服務貿易有可能成為兩國貿易戰的新戰線，而作為美國服務貿易順差最大貢獻國，中國掌握更多主動權，阻止赴美旅遊將是最有力的工具。

–中國海警表示，菲律賓海警 4409 船 14 日位黃巖島附近海域危險接近中國海警中南艦，妄圖 “碰瓷” 擺拍，炮製抹黑中方的虛假敍事。

–德國經濟研究機構 ZEW 稱，受美國關税引發的不確定性影響，4 月經濟景氣指數從 3 月的 51.6 驟降至負 14.0，創 2022 年俄羅斯入侵烏克蘭以來最大跌幅。路透調查的分析師此前預計該指數為 9.5。

–中國新勢力車企–小鵬汽車表示，將於 2025 年底實現 L3 級智能駕駛能力在中國量產落地。小鵬汽車週二在香港舉行 “全球熱愛之夜” 暨 2025 小鵬 X9 上市發佈會。據公司微博援引董事長何小鵬，公司已經建立自動駕駛全棧自研體系，包括雲端、車端、硬件和芯片。

–日本本田汽車在回應有報道稱該公司可能轉移業務以避免潛在的破壞性關税時表示，沒有計劃將汽車生產從加拿大和墨西哥轉移到美國。

(市場摘要)

股市：

–美國股市週二收盤小幅下跌，受累於關税不確定性居高不下，消費和醫療保健股下跌，不過銀行的樂觀業績提供了一定支撐。道瓊斯工業指數下跌 0.38%，至 40,368.96 點；標普 500 指數下跌 0.17%，至 5,396.63 點，納斯達克指數下跌 0.05%，至 16,823.17 點。 (.NCN)

–歐洲股市上漲，原因是投資者權衡了快速變化的美國關税計劃，而奢侈品板塊的風向標 LVMH 集團因在美國和中國表現疲軟而未能達到第一季度銷售預期，導致股價下滑。泛歐 STOXX 600 指數上漲 1.6%，大多數地區指數均收高。德股 DAX 指數收高 1.43%，英股富時指數收高 1.41%，法股 CAC-40 指數收漲 0.86%。 (.EUCN)

匯市：

–美元兑歐元和日圓上漲，在上週美元指數大跌超過 3% 後顯示出暫時的反彈跡象，但關税令投資者保持謹慎。歐元兑美元當日下跌 0.70%，報 1.127 美元，上週曾觸及 1.1473 美元的三年高點。美元兑日圓上漲 0.12%，至 143.16 日圓，與上週五觸及的六個月低點 142.05 相差無幾。 (FRX/CN)

債市：

–美國公債收益率小跌，交易員在週中零售銷售數據和美聯儲主席鮑威爾講話之前作壁上觀，且幾乎沒有新的關税消息讓上週的公債拋售重演。10 年期美債收益率較週一尾盤下跌 4.3 個基點，至 4.321%。 (US/NCN)

–歐元區公債收益率小幅走高，盤中稍早下跌，原因是美國總統特朗普暗示可能會給予更多特定行業關税豁免，導致投資者難以判斷關税前景。歐元區指標德國 10 年期公債收益率早盤下跌，但尾盤上漲 2 個基點，至 2.54%。 (GVD/EURCN)

油市：

–油價變化不大，投資者消化有關美國總統特朗普反反覆覆的關税政策的最新新聞，並試圖釐清中美貿易戰會在多大程度上降低全球經濟增長和石油需求。布蘭特原油期貨下跌 21 美分，或 0.3%，結算價報每桶 64.67 美元；美國原油期貨下跌 20 美分，或 0.3%，結算價報 61.33 美元。 (O/NCN)

金屬：

–金價上漲，受避險需求推動，美國總統特朗普不確定的關税計劃令投資者緊張，美元整體走軟也提供支撐。現貨金收報每盎司 3,227.61 美元，上漲 0.6%，週一創下 3,245.42 美元的紀錄新高。美國期金上漲 0.4%，結算價報 3,240.40 美元。 (GOL/HCN)

–銅價下滑，終止連三日漲勢，受特朗普關税及其對全球經濟增長的不確定性影響。1600 GMT，倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅報每噸 9,166.50 美元，下跌 0.2%。上一交易日，該合約觸及 9,271.50 美元，為 4 月 4 日以來最高。 (MET/LCN)

(今日看點)

重要經濟數據 (GMT 時間)：

–中國 3 月新建住宅銷售價格指數 (0130)

–中國第一季 GDP；3 月規模以上工業增加值、社會消費品零售總額、城鎮失業率；1-3 月固定資産投資 (0200)

–英國 3 月 CPI(約 0600)

–歐元區 2 月經常帳收支 (約 0800)

–歐元區 3 月 HICP 終值 (0900)

–美國 3 月零售銷售 (約 1230)

–美國 3 月工業生産 (約 1315)

–美國 2 月企業庫存；4 月 NAHB 房屋市場指數 (1400)

–美國 2 月整體淨資本流動 (2000)

–新西蘭第一季 CPI(2245)

–日本 3 月進出口及貿易收支 (2350)

重大經濟事件及官員講話 (GMT 時間)：

–中國國家主席習近平對馬來西亞、柬埔寨進行國事訪問 (至 18 日)

–歐洲央行管理委員會舉行貨幣政策會議（第一天）

–俄羅斯央行總裁納比烏里娜發表講話

–瑞典央行執委會會議 (0700)

–世界貿易組織 (WTO) 公佈 2025 年全球貿易展望報告 (1200)

–加拿大央行宣佈利率決定併發布貨幣政策報告 (1345)，央行總裁麥克勒姆舉行新聞發佈會 (1430)

–美國克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁哈瑪克發表講話 (1600)

–美聯儲主席鮑威爾就經濟前景發表講話 (1730)

–美國堪薩斯城聯邦儲備銀行總裁施密德就經濟和社區銀行發表講話 (2300)

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