亞馬遜（AMZN -1.30%）在 1990 年代開始在線銷售書籍。在接下來的三十年裏，它轉變為一個幾乎提供所有商品的互聯網巨頭。該業務還涉及其他技術前沿領域。 在過去的 20 年裏，這隻"壯麗七俠"股票產生了驚人的 10,310% 的回報，將 1,000 美元的投資變成了 104,000 美元。但由於最近市場經歷了極端的波動，股票交易價格比 2 月份的峯值低 26%（截至 4 月 11 日）。現在是時候更仔細地審視這項業務了。 你現在應該購買亞馬遜股票並持有 20 年嗎？ 財務成功 亞馬遜的億萬富翁創始人傑夫·貝索斯始終希望公司將客户置於首位。這種專注於更好地服務用户併為他們增加價值的理念為亞馬遜帶來了難以置信的成功，尤其是在增長方面。 在過去十年中，收入激增 617%。去年，該業務的淨銷售額達到了驚人的 6,380 億美元。根據華爾街共識分析師的估計，亞馬遜預計在未來三年內以 9.7% 的複合年增長率增加收入。這對一家大型企業來説是一個健康的前景。 對公司的增長軌跡持樂觀態度並不困難。亞馬遜在多個有利因素的推動下運營。它涉及雲計算、在線購物、流媒體娛樂和數字廣告。根據最近的趨勢，這些市場在 20 年後都會更大。 投資者會欣賞亞馬遜對成本控制和組織效率的重視。底線正在迅速上升。過去兩年，營業收入增長了 462%，亞馬遜展示了其盈利能力。隨着收入的持續增長，領導團隊以持續的紀律經營業務，預計收益將大幅提高。 亞馬遜的主導地位 亞馬遜是一家主導公司，已經建立了持久的競爭優勢，形成了經濟護城河。其巨大的規模是其能夠在供應鏈上進行大量投資的一個因素，這使得亞馬遜在商品運輸的龐大數量上獲得了成本優勢。 更重要的是，在線市場具有網絡效應。隨着越來越多的購物者前往該網站購買商品，建立一個店面對商家來説變得更加誘人，因為客户基礎更大。這形成了一個積極的反饋循環。 我們也不能忽視亞馬遜網絡服務，這是行業領先的雲計算平台。它也受益於成本優勢，因為它能夠更好地利用固定成本，從而實現強勁的盈利能力。客户可能面臨轉換成本。此外，該部門在技術上也具有優勢，特別是在其能夠收集的大量數據方面，這些數據可以幫助支持人工智能工具的引入。 然而，投資者也應牢記一些重要風險。亞馬遜的主導地位將繼續引起監管機構的關注。它在所有業務領域面臨巨大的競爭，要求其不斷創新以更好地服務客户。鑑於其龐大的員工隊伍，維護良好的勞動關係至關重要。當然，宏觀經濟挑戰，如不斷變化的關税形勢，也不能被忽視。 買入低谷 毫無疑問，亞馬遜已成為全球最成功的公司之一。投資者可以在當前低谷時購買該股票。它的市銷率為 3，低於過去五年和十年的平均水平。 重要的是要理解，展望 20 年是困難的，因為世界是不可預測的。但亞馬遜是一家高質量的企業，其股票估值合理。值得考慮今天購買。