Tariff impact, Eurozone April services PMI unexpectedly contracts, French business activity accelerates decline

關税拖累服務業活動，4 月德國私營部門陷入收縮

關税不確定性擔憂導致服務業活動急劇下降，德國私營部門意外四個月內首次收縮。

根據標普全球週三公佈的數據，德國 4 月綜合 PMI 初值 49.7，預期 50.5，前值 51.3，為去年 12 月來最低。50 是區分擴張與收縮的分界線。

雖然德國近年來主要受困於製造業，但此次服務業降幅更為顯著。德國 4 月服務業 PMI 初值 48.8，預期 50.2，前值 50.9，為 14 個月來最低。

德國 4 月製造業 PMI 初值 48，預期 47.6，前值 48.3。製造業產出連續第二個月增長，但增速放緩，錄得 51.6。新訂單也出現了輕微增長，這部分歸因於訂單提前下達和庫存積累。

標普指出，貿易擔憂可能導致決策推遲，且由於對經濟和政治前景的擔憂，消費支出也有所抑制。漢堡商業銀行首席經濟學家 Cyrus de la Rubia 表示：

“可以説，德國依賴出口的增長模式正面臨一些嚴重挑戰，但美國的關税政策尚未導致製造業大幅下滑。”

“服務提供商的情況並不順利，不僅活動下降，對未來業務的樂觀預期也受到了打擊。但持續的就業增長，以及新業務的某些穩定跡象表明，公司還遠未放棄。”

分析稱，該數據加劇了德國黯淡的經濟前景，因為德國被認為特別容易受到全球貿易摩擦的影響，國際貨幣基金組織（IMF）週二預計今年德國經濟將陷入停滯，而 1 月時還預測其增長 0.3%。

此外，據媒體報道，德國政府將於週四發佈新經濟預測，預計 2025 年 GDP 持平，為連續第三年零增長，創下歷史紀錄。這種惡化反映了德國經濟局勢突然轉變，僅幾周前，德國還對新政府大幅增加國防和基礎設施支出的計劃充滿樂觀。