Google Parent Alphabet Posts Strong Q1 Results, Analyst Highlights AI Payoff

谷歌母公司 Alphabet (GOOGL) 在 2025 財年第一季度報告了令人矚目的收益和銷售業績，超出了分析師的預期。Pivotal Research 的分析師 Jeffrey Wlodarczak 在其第一季度回顧中表示，谷歌早期的人工智能（AI）投資開始帶來顯著回報。該分析師維持了對 GOOGL 股票的 “買入” 評級，目標價接近華爾街最高價 225 美元，意味着從當前水平有 41.3% 的上漲潛力。

谷歌的 AI 投資開始見效

在昨天的谷歌財報電話會議上，管理層向投資者重申了其積極的 AI 投資。公司指出，這些努力正在為谷歌盈利豐厚的廣告業務帶來強勁回報。不僅如此，Alphabet 還重申了其 2025 財年 750 億美元的資本支出指導，主要集中在數據中心基礎設施上。此外，谷歌將季度股息提高了 5%，至每股 0.21 美元，並宣佈了一項新的 700 億美元股票回購計劃。在撰寫時，GOOGL 股票在盤前交易中上漲了 5.7%。

值得注意的是，谷歌廣告業務的收入在第一季度同比增長了 8.5%，達到 668.9 億美元，超出了分析師對 7.7% 增長的預期。然而，公司警告稱，“對最低限度豁免的變化顯然會對我們 2025 年的廣告業務造成輕微阻力，主要來自亞太地區的零售商。”

正如 Main Street Data 提供的圖表所示，谷歌第一季度 668.9 億美元的廣告收入來自谷歌搜索及其他、YouTube 廣告和谷歌網絡。

分析師強調廣告中的 AI 驅動增長

Wlodarczak 對 Alphabet 在其核心搜索業務中的深厚護城河感到非常鼓舞，該業務在全球（不包括中國）擁有 90% 的市場份額。該分析師還認為，谷歌目前擁有最強大的 AI 平台，並可以利用其地位使谷歌 AI 成為手機制造商的默認選擇。此外，Alphabet 的谷歌雲業務是第三大雲計算提供商，未來增長潛力穩固，再次受到 AI 機會的推動。同時，其 YouTube 流媒體平台是全球最大的，而谷歌 Chrome 瀏覽器在全球市場（不包括中國）佔有 65% 的市場份額。最後，Alphabet 還擁有其他有吸引力的業務，如 Waymo 和量子計算。

該分析師還承認了一些順風因素，包括來自 AI 專注公司的搜索市場激烈競爭、對 AI 投資回報的擔憂、經濟衰退風險，以及最重要的，可能拆分谷歌業務的法院裁決。然而，Wlodarczak 認為，Alphabet 的 “低估值” 足以抵消這些風險，併為 GOOGL 股票創造了一個有吸引力的投資機會。

Alphabet 谷歌是一個值得購買的好股票嗎？

分析師對 Alphabet 股票的走勢意見不一。在 TipRanks 上，GOOGL 股票的共識評級為適度買入，基於 27 個買入和 10 個持有評級。Alphabet A 類股票的平均目標價為 195.09 美元，意味着從當前水平有 22.5% 的上漲潛力。今年迄今為止，GOOGL 股票已下跌 15.8%。

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