Is Palantir Stock Worth $1 Trillion? This Wall Street Analyst Thinks So.

Palantir Technologies（PLTR -1.49%）迄今為止是今年表現最好的股票之一，年初至今上漲了 43%。但這家人工智能（AI）軟件公司的強勁第一季度業績並不足以推動股價創下新高。在財報發佈後，股價下跌超過 10%。

投資者對公司的表現寄予厚望。該股票的定價幾乎完美，市盈率高達 474 倍。高昂的估值是華爾街分析師普遍給予該股 “持有” 評級的最常見原因。

然而，一位華爾街分析師對該股的前景依然非常看好。Wedbush 分析師 Dan Ives 重申了對該股的跑贏大盤（買入）評級，並將公司的目標價從 120 美元上調至 140 美元。

但這位分析師並沒有止步於此。他預測，Palantir 目前的市值為 2600 億美元，預計將在三年內達到 1 萬億美元。假設公司保持相同的流通股數量，這將意味着每股價格超過 400 美元。

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Palantir 提供的解決方案對於現代企業來説至關重要，這也是為什麼投資者在過去幾年中將其股價推高至令人眩暈的高度。讓我們探討一下推動公司增長的因素，以及將公司市值推向分析師目標所需的條件。

Palantir 引領新的工業革命

Palantir 繼續經歷對其人工智能（AI）平台的強烈需求，原因很簡單：它正在幫助各行各業的企業完全重新構建其數據系統和運營，以適應 AI。

在 2025 年第一季度的股東信中，首席執行官 Alex Karp 表示：“對大型語言模型的追逐，以及能夠使其對大型組織有價值的基礎軟件架構，已經變成了一場狂潮。”

Palantir 的美國總收入同比增長 55%。公司的 AI 訓練營繼續給大型企業留下深刻印象，展示其軟件的能力。Palantir 在本季度簽署了幾項數百萬美元的交易，包括與一家大型醫療公司和一家全球銀行的交易。

Palantir 提供的不僅僅是軟件。它在與大型企業合作時建立了關係，以根據其需求量身定製解決方案，而這些需求非常複雜。Palantir 的能力在與美國軍方的合作中得到了最好的體現。Palantir 的軟件被信任用於執行特種部隊和其他戰場行動，實時分析信息以促進快速決策。

公司的美國政府收入同比增長 45%，主要得益於與國防部的新交易。在國際市場上，它達成了一項協議，提供 Palantir Maven 智能系統，以增強北約的軍事防禦。

Palantir 的增長能否證明 1 萬億美元的市場價值？

Palantir 的機會在華爾街得到了充分理解。但即使使用華爾街的共識收入預估，仍然很難證明將股價推向分析師 1 萬億美元市值預測所需的估值。

Palantir 過去 12 個月的收入為 31 億美元，這使得該股票當前的市盈率為 87 倍。分析師的共識預估到 2027 年收入將達到 65 億美元，但這仍然使得該股票的前瞻性收入倍數高達 40 倍。

作為參考，AI 芯片領導者 Nvidia 的股票交易市盈率為 21 倍。另一家 AI 軟件的頂級玩家 ServiceNow 的市盈率為 18 倍。市場上有很多快速增長的 AI 公司，投資者可以以更低的估值購買。

為了使 Palantir 的股票達到 1 萬億美元的市場價值，投資者必須將該股票推高至 153 倍 2027 年收入預估的更高估值。投資者或許可以通過 Palantir 的收入開始實現年復一年翻倍來證明這一點。問題在於公司的指導方針預計 2025 年收入僅增長 36%。這可能不足以滿足該股票的價格標籤。

在這些估值水平下，我會考慮投資其他頂級 AI 股票。管理層執行的任何失誤或其他增長阻力都可能導致股價從這些高點暴跌。