Alibaba Stock Slides 5% After Revenue Miss, Cloud Spend Hits Free Cash Flow

阿里巴巴集團 BABA 於週四公佈了其財政第四季度的業績。馬雲共同創辦的電子商務巨頭報告的季度收入同比增長 7%，達到 325.8 億美元，未能達到分析師一致預期的 330.8 億美元。

每股美國存托股票調整後收益為 1.73 美元，超過分析師一致預期的 1.48 美元。調整後的淨收入同比增長 22%，達到 41.1 億美元。

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業務板塊

淘寶和天貓集團的收入同比增長 9%，達到 139.7 億美元。阿里巴巴國際數字商務集團的收入同比增長 22%，達到 46.3 億美元，主要受跨境業務增長的推動。

本地服務集團的收入同比增長 10%，達到 22.2 億美元，主要得益於高德和餓了麼的訂單增長以及營銷服務收入的增長。

菜鳥智能物流網絡有限公司的收入同比下降 12%，至 29.7 億美元，原因是其電子商務業務正在進行持續重組，承擔特定的物流平台角色。

雲智能集團的收入同比增長 18%，達到 41.5 億美元。

數字媒體和娛樂集團的收入同比增長 12%，達到 7.65 億美元。

其他所有收入同比增長 5%，達到 74.4 億美元，主要得益於電影和娛樂業務的強勁表現以及優酷廣告收入的增加。

在淘寶和天貓集團，客户管理收入因提成率的改善而增長 12%。

中國商業零售業務的收入增長 8%，達到 131.7 億美元，而直接銷售和其他收入下降 1%，至 33.8 億美元，主要歸因於其計劃減少某些直接銷售業務。

中國商業批發業務的收入增長 17%，達到 7.98 億美元，主要得益於向付費會員提供的增值服務收入的增加。

阿里巴巴國際數字商務集團： 國際商業零售業務收入增長 24%，達到 38 億美元，主要受 AliExpress 的 Choice 和 Trendyol 貢獻的收入增加推動。國際商業批發業務收入同比增長 16%，達到 8.23 億美元。

雲智能集團： 除阿里巴巴合併子公司外，整體收入增長 17%，主要得益於公共雲收入的更快增長，包括對與 AI 相關產品的日益採用。

現金

截至 2025 年 3 月 31 日，阿里巴巴持有 822.9 億美元的現金及現金等價物，經營現金流為 37.9 億美元，同比增長 18%。

在本季度，阿里巴巴產生了 5.16 億美元的自由現金流，下降 76%，主要由於與其雲基礎設施投資相關的支出增加。

股息： 阿里巴巴宣佈每股美國存托股票派發 2.00 美元的股息，其中包括來自資產出售的 0.95 美元的一次性支付。

價格走勢： BABA 股價在週四最後一次檢查時下跌 6.06%，報 125.92 美元。

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