We're Not Very Worried About Mereo BioPharma Group's (NASDAQ:MREO) Cash Burn Rate

即使在企業虧損的情況下，如果股東以合適的價格購買了一家優秀的企業，仍然有可能獲利。例如，儘管亞馬遜在上市後的許多年裏都在虧損，但如果你從 1999 年開始購買並持有其股票，你將獲得鉅額財富。但殘酷的現實是，許多虧損的公司會耗盡所有現金並破產。

鑑於這種風險，我們認為有必要看看 Mereo BioPharma Group (NASDAQ:MREO) 的股東是否應該擔心其現金消耗。在本文中，我們將現金消耗定義為其年度（負）自由現金流，即公司每年用於資助其增長的資金。我們將首先比較其現金消耗與現金儲備，以計算其現金續航能力。

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Mereo BioPharma Group 的現金續航能力長嗎？

現金續航能力被定義為公司在保持當前現金消耗率的情況下，耗盡資金所需的時間。當 Mereo BioPharma Group 在 2025 年 5 月最後報告其 2025 年 3 月的資產負債表時，它的債務為零，現金價值為 6200 萬美元。重要的是，其過去十二個月的現金消耗為 3300 萬美元。因此，從 2025 年 3 月起，它大約有 22 個月的現金續航能力。分析師認為，Mereo BioPharma Group 將在 4 年內實現現金流平衡。這意味着，除非公司迅速減少現金消耗，否則它可能會尋求籌集更多資金。下圖顯示了其現金餘額在過去幾年的變化情況。

NasdaqCM:MREO 債務與股本歷史 2025 年 5 月 19 日

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Mereo BioPharma Group 的現金消耗隨時間變化如何？

由於 Mereo BioPharma Group 目前沒有產生收入，我們將其視為一家早期階段的企業。因此，雖然我們不能通過銷售來理解增長，但我們可以通過觀察現金消耗的變化來了解支出隨時間的趨勢。在過去的十二個月中，其現金消耗實際上增加了 63%。通常，現金消耗的增加意味着公司正在加速其業務發展，但人們應該始終注意，這會導致現金續航能力縮短。雖然過去的情況總是值得研究，但未來才是最重要的。因此，你可能想看看公司在未來幾年內預計會增長多少。

Mereo BioPharma Group 能否輕鬆籌集更多現金？

考慮到其現金消耗軌跡，Mereo BioPharma Group 的股東可能希望考慮它能多容易籌集更多現金，儘管它的現金續航能力相對穩健。公司可以通過債務或股權籌集資金。許多公司最終會發行新股以資助未來的增長。我們可以將公司的現金消耗與其市值進行比較，以瞭解公司需要發行多少新股來資助一年的運營。

Mereo BioPharma Group 的市值為 3.56 億美元，去年現金消耗 3300 萬美元，佔公司市值的 9.4%。考慮到這個比例相對較小，公司通過向投資者發行一些新股，甚至通過貸款來資助另一年的增長，可能會非常容易。

Mereo BioPharma Group 的現金消耗值得擔憂嗎？

在對 Mereo BioPharma Group 的現金消耗進行分析後，我們認為其現金消耗相對於市值是令人安心的，而其不斷增加的現金消耗讓我們有些擔憂。一個真正的積極因素是，分析師預測該公司將實現盈虧平衡。現金消耗的公司總是處於風險較高的一方，但在考慮到本文討論的所有因素後，我們對其現金消耗的速度並不太擔憂。深入的風險檢查揭示了 Mereo BioPharma Group 的 1 個警告信號，讀者在投入資本之前應該考慮這一點。

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