Target’s Q1 earnings disappoint amid battle with tariffs, consumer backlash

深度簡報：

• 根據週三公司發佈的新聞稿，面對新的關税率和消費者對 DEI 倡議變化的負面反應，塔吉特第一季度的商品銷售同比下降約 3.1%，降至 234 億美元。淨銷售額下降 2.8%，降至 238 億美元，營業收入增長 13.6%，達到 15 億美元。
• 該零售商的同店銷售在第一季度下降了 3.8%，可比門店銷售下降 5.7%，數字銷售增長 4.7%。塔吉特更新了全年指導，預計銷售將出現低個位數的下降，而不是之前預測的約 1% 的增長。
• 塔吉特還宣佈了高管團隊的變動，併成立了 “多年度企業加速辦公室”，旨在 “推動公司更大的速度和靈活性”。首席運營官邁克爾·菲德爾克將負責這一工作。首席戰略與增長官克里斯蒂娜·亨寧頓曾被視為首席執行官布萊恩·康奈爾的潛在接班人，首席法律與合規官艾米·圖將在未來幾個月離開該零售商。

深度洞察：

塔吉特在過去一個季度面臨多種障礙，康奈爾在週三的財報電話會議上指出，很難可靠地估計每個因素的個別影響。

“這些年來，我們在可自由支配的業務上一直面臨壓力，” 康奈爾在電話會議上表示。“除了這些持續的挑戰外，我們在本季度還面臨了幾個額外的逆風，包括連續五個月的消費者信心下降、對潛在關税影響的不確定性以及我們在一月份分享的關於歸屬感的更新反應。”

在特朗普總統就職幾天後，塔吉特在一月份結束了一些多樣性努力，包括不再參與第三方多樣性調查，並將其 “供應商多樣性” 團隊名稱更改為 “供應商參與”。消費者的反彈隨之而來，包括抵制，且根據各種報道，進一步的公司抵制計劃正在進行中。

但更大的宏觀經濟逆風是週三電話會議的重點。

在減輕美國關税率變化影響方面，康奈爾強調，漲價被視為 “最後的手段”。然而，首席商業官裏克·戈麥斯表示，迄今為止的減輕措施包括與供應商合作伙伴談判、在可能的情況下更改生產國以及在必要時調整價格。

塔吉特在今年早些時候報告 2024 年業績時改變了收入的呈現方式，現在將銷售、其他收入和總收入合併為一個單一指標，稱為淨銷售。對其第一季度業績的深入分析顯示，除一個商品類別外，所有商品類別的銷售均出現同比下降，食品和飲料的增長不足 1%。

總體而言，業績讓公司和分析師感到失望。

“這象徵着一個犯了太多錯誤並在多個方面迷失方向的企業，” GlobalData 的董事總經理尼爾·桑德斯在電子郵件評論中表示。“它需要加強偶爾閃現的偉大時刻，例如與設計師的合作，尤其是在經濟進入更不確定的時期。”

一些長期存在的問題包括其 “糟糕” 的庫存系統、商品缺乏新意以及由於對自助結賬等服務的新限制而導致的消費者體驗惡化，桑德斯表示。

在新的企業加速辦公室中，菲德爾克將負責推進公司優先事項並通過技術簡化流程。

該零售商在三月份已宣佈了一項為期五年的商品改造計劃，重點是擴大數字能力並 “推動有意義的收入和利潤增長”。在過去幾個月，該零售商推出了新的或更新的自有品牌產品，並與較小品牌（如家用紡織公司 Parachute）建立了獨家合作關係。

週一，塔吉特宣佈，Target Circle 360 會員現在可以從 Shipt 網絡中的 100 多家其他零售商和雜貨店無限制地訂購當天送達的商品，“沒有價格加價”。

在週三宣佈進一步的高管變動時，首席信息與產品官普拉特·維馬納將領導塔吉特在印度的全球能力中心，並直接向康奈爾彙報。此外，首席財務官吉姆·李將領導企業戰略和合作夥伴關係，而戈麥斯將負責企業洞察團隊。

在離開公司時，亨寧頓（曾被視為康奈爾的潛在首席執行官接班人）結束了在塔吉特超過 20 年的職業生涯。圖自去年八月以來一直在該零售商工作，她的職位將由首席人力資源官梅麗莎·克雷默填補，同時進行外部招聘。

但所有這些戰略變動能否迅速見效？

“今年的開局低於計劃，但由於去年同期的比較更加困難以及關税壓力的增加，我們不認為在令人失望的第一季度中會有短期改善的理由，” Roth 的董事總經理兼高級研究分析師比爾·柯克在一封電子郵件中表示。