May 23 Financial Breakfast: U.S. debt turmoil eases, Bitcoin continues to hit historical highs, gold falls below 3300

美国众议院 1 票之差通过税改法案，下周将交至参议院讨论。美债殖利率全线回落，暗示近期有关美债风波已暂时缓解，加之美国经济数据向好，市场风险情绪有所回暖。比特币连续两日刷新历史高位，触及 112000 美元。美股三大指数涨跌不一，道指微跌 1 点；标指跌 0.04%，连续三日下跌；纳指涨 0.28%，中国金龙指数回吐 1.18%。

热门股方面，Alphabet 股价涨 1.4%，微软、Meta 及特斯拉分别升 0.5%、0.2% 和 1.9%。川普称正认真考虑让两大房贷机构房利美和房贷美重新上市，两者应声炒高 50.6% 及 42%。「美丽大法案」显著削减绿色能源补贴，美国最大屋顶太阳能公司 Sunrun 周四跌 37.05%；设备供应商 SolarEdge Technologies 跌 24.67%。

美元指数终结连续三日下跌，反弹挑战 100 关口；美元/日元涨 0.24% 结束七连跌；欧元/美元跌 0.45%；黄金跌 0.67%，失守 3300 美元关口；WTI 原油跌 0.86%；比特币涨 1.45% 至 112000，续创历史新高。

宏观要闻

美国众议院通过税改法案，IMF 称美债市场仍运行有序

美国众议院经通宵审议后，周四早上以 215 票赞成、214 票反对、1 人弃权，通过川普推动的税改与财政预算法案，将交付参议院表决。川普所属的共和党有 2 名议员跟随民主党投反对票，认为削减财赤力度不足。

为争取要求削减开支的议员支持，法案在最后关头作出修订，把政府资助医疗保险引入工作时数要求的日期，由 2029 年提前至 2026 年 12 月；取消风电、太阳能税务宽免的日期，由 2031 年提前至 2028 年。

为争取地方税务较高州份的议员支持，法案将州和地方税务减免上限，由原本每年 3 万美元提高至 4 万美元。

国际货币基金组织（IMF）发言人 Julie Kozack 表示，近期金融市场虽然有波动，但美国国债等市场运作至今是有序，美债仍是流动性充足的避险资产。

联准会理事：若不再加关税，下半年或减息

美国联准会理事沃勒（Christopher Waller）接受《霍士商业》访问时表明，相对上个月，现时对关税看法乐观很多，如果 7 月「对等关税」暂缓期间届满后，继续保持整体平均 10% 左右税率，下半年美国经济将保持稳健，企业现时仅暂停而非取消投资计划，通胀亦不会持久推升，届时联储局将有空间减息。

不过，他警告，若关税重回高位，对通胀的影响将大很多，联准会或被「绑手绑脚」不能调整利率。

G7 据报承诺应对环球经济极度失衡，曾讨论关税问题

七大工业国（G7）集团财长与央行行长将发表联合声明，承诺应对环球经济的极度失衡现况。G7 也会评估市场集中性及国际供应链稳健性的情况。各国并同意公平竞争的重要性，将联手应对伤害市场或不遵守规则及缺乏透明度的行为。声明没有提及中国，但表示将应对小额免税邮包涌现的问题。另外，G7 也会在乌克兰停火谈判缺乏进展时，考虑加强对俄罗斯的制裁。

财长会议结束后，各成员国同意发布的联合声明只轻微提及税事宜。轮值主席国的代表商鹏飞称，各成员国开会期间无可避免地讨论关税议题，但成员国希望声明反映他们是团结一致。

美国 5 月服务业 PMI 创 2 月以来最高，上周初请降至 22.7 万人

标普全球公布，美国 5 月服务业采购经理指数（PMI）初值 52.3，创 2 月份以来新高；新订单分项指数初值上升至 53.3，创 2024 年 2 月份以来新高、连续五个月扩张。制造业 PMI 初值 52.3，创 3 个月高位，市场预期 49.9，前值 50.2。美国 5 月 Markit 制造业、服务业、综合 PMI 初值均好于预期，且录得扩张。由于与贸易相关的担忧有所缓解。

美国劳工部公布，上周初请失业救济人数 22.7 万人，按周减少 2000 人，市场预期为 23 万人；前值修订为 22.9 万人。美国上周首次申领失业救济人数 4 周均值为 23.15 万人，按周增加 1000 人。

欧央行管委称货币政策仍需保持谨慎，欧元区综合 PMI 意外收缩

欧洲央行管委兼德国央行行长纳格尔 (Joachim Nagel) 表示，尽管通胀接近回落至 2% 的目标水准，鉴于持续存在的高度不确定性，欧央行仍必须保持警惕。欧洲央行连续七次降息，把存款利率降至 2.25%，他表示，借贷成本水准已不能再被视为具有限制性。

欧元区综合采购经理指数（PMI）5 月初值 49.5，市场预期 50.7，前值 50.4，今年来首度跌穿 50 分界线。服务业 PMI 初值 48.9，是 16 个月低位；制造业 PMI 初值 49.4，创近 3 年高位；商业信心创逾 1 年半低位，新订单亦转弱。

OPEC+ 传讨论 7 月大幅增产每天逾 41 万桶

据消息显示，石油输出国组织及俄罗斯等组成的联盟 (OPEC+) 成员正讨论，7 月是否再次大幅增产，其中一个选项是增产每天 41.1 万桶，幅度与 5 月、6 月相同，但未有最终决定。OPEC+ 将于 6 月 1 日开会议决 7 月产量目标，若再增产每天 41 万桶，OPEC+ 自 2022 年以来减产每天 220 万桶目标，将累积解除超过 50%。

Again Capital 合伙人 John Kilduff 表示，增产消息牵动油价下滑，增产原因是哈萨克斯坦坚持不减产，令到 OPEC+ 别无选择，只好采取增产行动。

市场行情

美股：美股三大指数涨跌不一。道指持平，标普 500 指数跌 0.04%，纳指涨 0.28%。

欧股：欧洲股市普遍下跌，德国 DAX 30 指数叠 0.51%。法国 CAC 40 指数跌 0.58%。英国富时 100 指数跌 0.54%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约 4.53%，较上一个交易下跌 7 个基点。

商品：黄金涨 0.67%，报 3294.6 美元/盎司。WTI 原油跌 0.86%，报 60.81 美元/桶。

外汇：美元指数涨 0.21%，报 99.89。美元/日圆涨 0.24%，欧元/美元跌 0.45%。

加密货币：比特币 24 小时内涨 1.88%，目前报 111585 美元。以太币 24 小时内涨 4.45%，目前报 2657 美元。

港股：恒指夜市期指收报 23492 点，跌 10 点，较昨日恒指收市 23544 点，低水 52 点，成交 10557 张。国指夜市期指收报 8558 点，较昨日国指收市平水。

全球公司要闻

Kraken 拟发行美股及 ETF 代币

《华尔街日报》报道，加密货币交易平台 Kraken 计划把超过 50 只股票及交易所买卖基金 (ETF) 代币化 (tokenized)。报道引述 Kraken 的声明，表示代币化的股票包括苹果、特斯拉 (Tesla)、辉达 (Nvidia) 等科技巨擘。

代币化指投资者买入平台发行的相关公司代币，等同持有股票，意味著非美国居民可以通过相关途径买卖美股。根据声明，代币化股票将可以在每周 7 天 24 小时交易。Kraken 未有回应传媒查询。

苹果计划 2026 年推出智能眼镜，抢占 AI 设备市场

据彭博，苹果公司计划于明年年底发布智能眼镜，旨在进一步抢占人工智慧增强设备市场，但该公司搁置了研发配备内置摄像头可分析周围环境的智能手表计划。苹果工程师正加紧研发这款眼镜，以期实现在 2026 年年底发布的目标，该产品将与 Meta 广受欢迎的 Ray-Ban 智能眼镜展开竞争。OpenAI 周三表示将与苹果前首席设计官 Jony Ive 合作，从明年开始推出硬体产品。

美日资企业及阿联酋公司合作兴建 AI 数据中心

美国科技巨擘 OpenAI、甲骨文 (Oracle)、辉达 (Nvidia)、思科 (Cisco) 以及阿联酋公司 G42 与日本软银 (SoftBank) 将会合作，在被称为「阿联酋星门」(Stargate UAE) 的阿布扎比 (Abu Dhabi) 人工智慧 (AI) 园区内，兴建大型 AI 数据中心。

上述公司周四宣布达成协议，将于园区内兴建具备 1 千兆瓦 AI 算力的数据中心。专案将由 OpenAI 及甲骨文负责管理，所须 AI 晶片由辉达供应。思科将负责提供保安产品。专案将于 2026 年进入全面施工阶段，首 200 兆瓦预期在同年投入服务。

今日要闻前瞻

日本 4 月核心 CPI 年率

英国 4 月季调后零售销售月率

加拿大 3 月零售销售月率

联准会穆萨莱姆和施密德参加谈话活动

美国 4 月新屋销售总数年化

联准会理事丽莎·库克发表演讲