Nvidia's Q1 Earnings Loom, While AMD's Edge AI Bet Could Change The Narrative

英偉達公司 NVDA 可能仍然是人工智能訓練堆棧的帝王，但先進微電子公司 AMD 正在提出一個令人信服的案例，成為其他一切的基礎設施之王。

隨着英偉達定於週三公佈第一季度財報，華爾街預計將會有火花——每股收益為 88 美分，收入為 435.4 億美元。過去一個月，股價上漲了 20.75%，儘管略低於其八日簡單移動平均線 (SMA)，但技術指標依然強勁。

圖表由 Benzinga Pro 創建

NVDA 股票交易價格遠高於其 20、50 和 200 日 SMA。MACD（移動平均收斂/發散）為 6.29，RSI（相對強弱指數）接近超買區，達 63.8，明顯看漲。

分析師們依然堅定看漲。Wedbush、BofA 和 UBS 的最新評級將平均目標價定為 170 美元——這意味着當前水平有近 30% 的上漲空間。NVDA 不僅是領導者；它仍然是基準。

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AMD 的推理聚焦戰略迎來順風

但 AMD 不再試圖成為英偉達，這可能是人工智能軍備競賽中最明智的舉動。

圖表由 Benzinga Pro 創建

儘管 AMD 在過去一年中表現不佳，下跌了 35.72%，但在過去一個月中股價反彈了 14.44%。其近期技術指標混合——交易價格低於其八日 SMA，但高於 20 日和 50 日 SMA。200 日 SMA 仍然高懸，但 MACD 為 4.30，RSI 為 57.67，買入壓力正在增加。

然後就是敍事的轉變。

AI 基礎設施正在演變——投資者偏好也在變化

正如 Shay Boloor 所説，AMD 並不是在追逐英偉達的王冠——它正在建立一個不同的王國。雖然英偉達主導訓練，AMD 正在為人工智能的部署階段做好準備：邊緣計算、主權人工智能、成本效益推理和模塊化堆棧。其 MI300X 芯片和 ROCm 平台並不是試圖超越 CUDA，而是在解決 CUDA 無法解決的問題。

那筆 100 億美元的 Humain 交易？這關乎控制，而非炒作。這是從追趕到重塑戰場的大膽轉變。

在一個人工智能基礎設施變得政治化的世界裏，每個企業都希望擁有主權，AMD 的開放、模塊化方法不僅僅是一個計劃 B。這可能是超大規模企業和不想被鎖定在英偉達堆棧中的政府的計劃 A。

NVDA 可能再次在本季度大獲成功。但隨着人工智能從集中式繁榮演變為去中心化浪潮，市場可能開始提出一個不同的問題：

不是 “AMD 能否追趕英偉達？” 而是 “我們是否低估了 AMD 正在成為的東西？”

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