Billionaire Chase Coleman Just Loaded Up on 4 Brilliant AI Stocks

我監測億萬富翁在對沖基金中的投資，這為我提供了投資思路，並幫助我判斷對某隻股票的看法是否仍然相關。

我關注的基金之一是查斯·科爾曼的老虎全球管理基金，該基金在第一季度對一些頂級人工智能（AI）股票進行了重大購買。科爾曼和他的團隊買入了哪些股票呢？讓我們來看看。

圖片來源：Getty Images。

信息有些過時

如果一個基金的資產超過 1 億美元，它需要向證券交易委員會（SEC）披露其季度末持倉。然後，在一個季度結束後的 45 天，該信息通過 13-F 表格向投資公眾公佈。儘管這些信息對投資者來説有些滯後，但它仍然可以讓投資者瞭解基金的動態，特別是與之前幾個季度的持倉相比。

在第一季度，老虎全球管理購買了一些大型 AI 股票。這些股票包括 微軟（MSFT 0.30%）、亞馬遜（AMZN 0.45%）、英偉達（NVDA 3.23%）和 台積電（TSM 0.51%）。這四隻股票在第一季度之前已經在老虎全球管理的投資組合中，因此這些代表了科爾曼和他的團隊的進一步購買。

雖然我們不知道這些股票在第一季度具體何時被購買，但我們知道自季度末以來，每隻股票的價格都上漲了。這四隻股票中有哪隻現在值得購買嗎？

這四隻股票的價格仍然低於 2024 年大部分時間的水平

如果你通過前瞻市盈率（P/E）來分析每隻股票，你可以理解每隻股票相對於其他股票的估值水平。

MSFT 前瞻市盈率數據來自 YCharts

首先顯而易見的是，這四隻股票的估值仍然處於 2024 年大部分時間的交易區間的底部。因此，即使它們在幾周前可能以更低的價格被購買，但考慮到它們的區間，它們仍然具有吸引力。

第二個顯著的特點是，台積電的估值相對於其他三隻股票來説更為便宜。台積電的股票可以以低於 21 倍的前瞻市盈率購買，這一點非常重要，因為 標準普爾 500 指數 的前瞻市盈率為 22.1 倍。這是一個低於市場的倍數，但台積電預計在未來五年將實現巨大的增長。管理層認為，其與 AI 相關的收入可以以 45% 的複合年增長率（CAGR）增長，而整體收入的 CAGR 將接近 20%。

這比未來五年整體市場的增長速度（通常約為每年 10%）要快，使得台積電的股票現在成為一個絕佳的購買選擇。

其他三隻股票則需要更多的努力。它們的估值處於溢價水平，因此需要實現超越市場的增長。

英偉達可能是最容易為其辯護的公司，因為其 GPU 帝國仍在擴展，以滿足 AI 軍備競賽的巨大計算需求。華爾街分析師預計，英偉達在 2026 財年的收入增長將達到 53%（截至 2026 年 1 月），明年的增長為 24%，因此英偉達有足夠的增長來證明其溢價的價格標籤。

亞馬遜在 2025 年和 2026 年的預計收入增長分別為 9% 和 10%。這可能立即引起投資者的警惕，因為這低於整體市場的增長。然而，亞馬遜並不是一個收入增長故事；它是一個利潤擴張故事。在過去幾年中，亞馬遜的高利潤率部門增長速度遠快於低利潤率部門，從而使其利潤率大幅提升。

AMZN 營業利潤率（TTM）數據來自 YCharts

這種擴張尚未結束，使得亞馬遜成為一個值得考慮購買的股票。

最後是微軟，預計在 2025 年和 2026 年的收入增長速度分別為 14% 和 13%，這相當可觀。然而，微軟沒有像亞馬遜那樣的利潤擴張故事，這在一定程度上限制了其回報潛力。

雖然微軟在過去幾年中證明了自己是一家強大而有韌性的企業，但我認為我不想像其他三隻股票那樣擁有這隻股票。它的價格與亞馬遜和英偉達一樣昂貴，但沒有足夠的增長潛力來證明其成本。

微軟並不是一隻_糟糕_的 AI 股票，但它沒有其他股票的潛力，這就是為什麼它在我列出的老虎全球管理本季度購買的四隻 AI 股票中排名最後。