Could Buying Lucid Group Stock Today Set You Up for Life?

無論其作為電動車（EV）製造商的地位如何，Lucid Group（LCID -7.68%）仍然只是一隻汽車股票，而汽車股票並不會讓投資者致富。特斯拉 是一個罕見的例外，但我們談論的是最稀有的例外。

競爭是阻礙像 Lucid 這樣的電動車製造商讓股東迅速致富的一個因素。除了特斯拉，傳統汽車製造商如 通用汽車 和 福特 也在生產電動車，憑個人經驗，我可以説這些車相當不錯。純電動車製造商在這個市場上並沒有任何壟斷地位，而在汽車行業內更成熟的玩家似乎也不太可能放鬆壓力。

Lucid 的銷售和財務狀況

Lucid 的年銷售額確實在增長，從 2020 年的僅 400 萬美元增加到 2024 年的超過 8.07 億美元。問題在於，該業務每年虧損數十億美元，這也解釋了為什麼公司股本持續增加，因為它通過發行股票來籌集資金以覆蓋運營成本。2025 年第一季度，流通股總數同比增加近 32%，而 Lucid 報告的淨虧損為 3.66 億美元，不包括可贖回可轉換優先股的增值，虧損總額達到 7.31 億美元。

圖片來源：Lucid Group。

在我看來，這隻股票的狂熱已經消退，因為在過去五年中它下跌了超過 70%。這並不是説它的產品不好，恰恰相反。《Car and Driver》給 2025 款 Lucid Air 打了五星評級。問題在於，從零開始建立一家汽車公司並與行業內所有生產電動車和內燃機車輛的巨頭競爭的成本。

Lucid 在 2024 年的汽車生產量為 9,024 輛，與像通用汽車這樣的競爭對手相比微不足道，後者的銷量超過 200 萬輛。預計 2025 年將生產約 20,000 輛，這在更廣泛的汽車市場中仍然顯得相當微小。

競爭過於激烈

我觀察汽車股票已經很長時間了，我並沒有看到該行業在投資方面的強勁表現。當然，特斯拉是個例外，但它的業務範圍不僅限於汽車，我認為它的股票在某個時刻也會迴歸現實。

人們只能購買有限數量的汽車。無論是電動車還是傳統內燃機汽車，人們不會購買超過所需的汽車。隨着電動車選項的增加，Lucid 似乎並沒有特別突出，除了它專注於豪華車這一點。但像凱迪拉克、梅賽德斯 和 沃爾沃 等競爭對手也在做同樣的事情，他們擁有更多的基礎設施來實現規模生產。

大多數汽車股票的市盈率在 10 到 13 倍之間。我認為這些電動車初創公司在熱潮消退後最終會得到類似的估值。梅賽德斯在豪華車市場運營，過去五年中其股價上漲超過 56%。與此相比，標準普爾 500 指數 在同一時期的回報為 94%，我認為汽車股票開始超越市場的理由非常有限。這是一個資本密集型的行業，非常容易受到經濟疲軟的影響。回到我的標題，我認為 Lucid 的股票不會讓任何人一生無憂，但如果公司能夠繼續擴張，這可能是一個不錯的投資。