Hong Kong Stock Market Closing (06.02) | Hang Seng Index closed down 0.57%, stablecoin concept surged against the trend, domestic property and pharmaceutical stocks generally under pressure

智通財經 APP 獲悉，港股六月開局不利，三大指數早盤集體殺跌，恒指一度失守兩萬三大關，恒生科技指數曾跌超 3%，午後跌幅則顯著收窄。截止收盤，恒生指數跌 0.57% 或 131.8 點，報 23157.97 點，全日成交額為 1452.45 億港元；恒生國企指數跌 0.86%，報 8359.26 點；恒生科技指數跌 0.7%，報 5134.11 點。

交銀國際指出，港股市場自 “對等關税” 衝擊後呈現持續修復態勢，從低點穩步回升，並已完全收回 “對等關税” 衝擊造成的失地。從驅動因素分析，港股修復主要歸因於風險溢價的顯著回落，而無風險利率或企業盈利預期均變動不大。與此同時，南向資金延續淨買入，也為港股市場提供了強有力支撐，有效平抑了市場波動。

藍籌股表現

金沙中國 (01928) 領漲藍籌，截至收盤，漲 4.28%，報 16.08 港元，成交額 5.04 億港元，貢獻恒指 2.69 點。澳門博彩監察協調局公佈，今年 5 月份澳門幸運博彩毛收入 211.93 億澳門元，同比升 5%。今年前 5 個月澳門博彩毛收入累計達 977.07 億澳門元，同比升 1.7%。大華繼顯報告指出，5 月博彩收入超出市場共識預期 3%，恢復至 2019 年水平的 82%，為 2025 年迄今最強月份，且自 2023 年 1 月恢復通關以來最高。

其他藍籌股方面，周大福 (01929) 漲 3.22%，報 11.54 港元，貢獻恒指 1.2 點；銀河娛樂 (00027) 漲 1.8%，報 34 港元，貢獻恒指 2.17 點；石藥集團 (01093) 跌 4.81%，報 7.71 港元，拖累恒指 5.27 點；新東方-S(09901) 跌 3.09%，報 36.05 港元，拖累恒指 1.3 點。

熱門板塊方面

盤面上，大型科技股普遍走軟，阿里巴巴跌 0.61%，小米逆勢漲超 1%。香港穩定幣條例正式成為法例，穩定幣概念飆升，連連數字大漲 64%，移卡漲近 40%；地緣與貿易擔憂提振金價，黃金股逆勢走高；澳門 5 月博彩收入勝預期，博彩股多數上揚；部分新消費表現亮眼，蜜雪集團、老鋪黃金再創新高，泡泡瑪特漲超 4%。另一邊，5 月地產銷售同比降幅擴大，內房股跌幅靠前；醫藥股、汽車股、煤炭股、大金融股等承壓。

1. 穩定幣概念股飆升。截至收盤，連連數字 (02598) 漲 64.27%，報 16.46 港元；移卡 (09923) 漲 39.87%，報 13.12 港元；聯易融科技-W(09959) 漲 15.57%，報 1.41 港元；眾安在線 (06060) 漲 9.55%，報 21.1 港元。

香港特別行政區政府 5 月 30 日在憲報刊登《穩定幣條例》，意味着《穩定幣條例》正式成為法例，進一步完善香港的數位資產活動監管框架。此前 5 月 21 日，香港立法會三讀通過《穩定幣條例草案》。今年年底前，合規的香港穩定幣有望正式落地。據瞭解，穩定幣是一種與法定貨幣、黃金等穩定資產掛鈎的加密貨幣，其核心價值在於通過抵押機制或算法調節維持價格穩定，同時保留加密貨幣的全球可訪問性、快速交易和可編程性。

此前，香港公佈的首批穩定幣發行人沙盒名單包括 5 家機構，其中區塊鏈科技公司兩家，即京東集團旗下的京東幣鏈科技（香港）、圓幣創新科技，另外三家渣打銀行（香港）、安擬集團（Animoca Brand sLimited）、香港電訊（HKT）選擇聯合申請。資料顯示，連連數字通過多層全資子公司間接持有連連國際（LianLian Pay Global Limited）100% 股權。連連國際與圓幣科技合作穩定幣在跨境支付的場景應用項目。此外連連數字子公司 DFX Labs 早前已取得香港 VATP 牌照，正式進軍 Crypro 領域。

2. 博彩股多數上揚。截至收盤，金沙中國 (01928) 漲 4.28%，報 16.08 港元；永利澳門 (01128) 漲 2.46%，報 5.41 港元；銀河娛樂 (00027) 漲 1.8%，報 34 港元。

澳門博彩監察協調局公佈，今年 5 月份澳門幸運博彩毛收入 211.93 億澳門元，同比升 5%。今年前 5 個月澳門博彩毛收入累計達 977.07 億澳門元，同比升 1.7%。大華繼顯報告指出，5 月博彩收入超出市場共識預期 3%，恢復至 2019 年水平的 82%，為 2025 年迄今最強月份，且自 2023 年 1 月恢復通關以來最高。花旗則預測 6 月份博彩收入將同比增長 5% 至 185 億澳門元，日均博彩收入達約 6.17 億澳門元。同時受惠於去年同期的較低基數，花旗繼續預測 2025 年下半年澳門博彩收入將同比增長 6%。

3. 黃金股逆勢走高。截至收盤，潼關黃金 (00340) 漲 18.23%，報 2.27 港元；赤峯黃金 (06693) 漲 5.77%，報 29.35 港元；集海資源 (02489) 漲 5.56%，報 1.71 港元；中國黃金國際 (02099) 漲 4.48%，報 62.95 港元。

6 月 2 日，現貨黃金向上觸及 3350 美元/盎司，日內大漲近 2%。美國總統特朗普於 5 月 30 日宣佈，6 月 4 日起將進口鋼鐵和鋁關税從 25% 提高至 50%。此外，俄烏第二輪談判將於 6 月 2 日在伊斯坦布爾的契拉昂宮舉行。本次會談前夕，多起 “黑天鵝” 事件卻接連發生。其中包括 24 小時內俄兩州發生兩起橋樑坍塌事故、烏方透露對俄發起特別行動摧毀俄 41 架戰略轟炸機等事件。民生證券指出，中長期看，央行購買黃金 + 美元信用弱化為主線，全球貿易擔憂情緒仍存，疊加地緣衝突升級，看好金價中樞上移。

4. 內房股跌幅靠前。截至收盤，雅居樂集團 (03383) 跌 4.65%，報 0.41 港元；富力地產 (02777) 跌 4.08%，報 0.94 港元；新城發展 (01030) 跌 2.58%，報 1.89 港元。

據中指研究院，2025 年 1-5 月，百強房企銷售總額為 14436.4 億元，同比下降 10.8%，降幅較 1-4 月基本持平，微降 0.6 個百分點。5 月單月，百強房企銷售額同比下降 17.3%，較 4 月單月降幅擴大 0.5 個百分點。另據克爾瑞地產數據，2025 年 1-5 月，中國房地產市場整體延續止跌回穩態勢。百強房企 5 月單月實現銷售操盤金額 2945.8 億元，環比增長 3.5%。1-5 月累計實現銷售操盤金額 13127.5 億元。天風證券指出，5 月百強銷售額環比回升，但單月、累計同比增速降幅較 4 月均有擴大，新房市場仍面臨增速波動壓力。

5. 汽車股再度承壓。截至收盤，廣汽集團 (02238) 跌 3.28%，報 2.65 港元；理想汽車-W(02015) 跌 2.05%，報 110 港元；長城汽車 (02333) 跌 1.97%，報 11.94 港元。

新一輪汽車價格戰再起。近日，工信部、中汽協紛紛發聲表示反對。工業和信息化部表示，將加大對汽車行業 “內卷式” 競爭整治力度。中國汽車工業協會也明確表示，支持企業通過正常的方式參與市場競爭，堅決反對無底線的 “價格戰”。海通國際此前指出，短期內，價格戰將催化行業洗牌，動銷波動加劇，6 萬元級混動車與 10 萬元級高配車型的普及將推動新能源車對燃油車的替代提速。長期來看，競爭將轉向技術深度與產業鏈整合能力，行業終局將由兼具成本控制與技術創新的車企主導。

熱門異動股

1. 蜜雪集團 (02097) 再創新高。截至收盤，漲 7.54%，報584.5港元。

大和指出，重申蜜雪集團 “跑贏大市” 評級，將目標價由 539 港元上調至 608 港元，以反映對最新外賣平台競爭令同店銷售增長預測較高，以及全初至今開店速度較快，每股盈利預測上調 5-6%。此外，恒生指數系列季度檢討結果公佈，蜜雪集團獲納入恒生綜合指數成份股，變動將於 6 月 9 日起生效。

2. 阿里影業 (01060) 午後走高。截至收盤，漲 7.41%，報0.87港元。

5 月 21 日，阿里影業公告，董事會建議將公司名稱由阿里影業更改為大麥娛樂，此次更名或標誌着阿里影業在未來將更加聚焦線下演出、IP 衍生兩大高成長性方向。5 月 28 日，阿里影業披露，6 月與百聯 ZX 造趣場進行 Chiikawa 快閃店活動。

3. 零跑汽車 (09863) 逆勢上揚。截至收盤，漲 3.34%，報57.25港元。

零跑汽車日前公佈 5 月交付量。2025 年 5 月，零跑汽車單月交付量 45067 輛，同比增長超 148%，連續三個月穩居造車新勢力領先地位。招銀國際此前將 2025 財年銷量預測上調 15% 至 55 萬輛。預計 2025 財年將實現淨收支平衡，隨後 2026 財年淨利潤將增長十倍至 12 億元人民幣。

4. 石四藥集團 (02005) 績後下挫。截至收盤，跌 5.46%，報2.77港元。

石四藥集團公佈 2025 年第一季度業績，營業額同比減少 36.9% 至約 11.36 億港元，毛利同比減少 50.6% 至約 5.09 億港元，股東應占溢利同比減少約 59.5% 至約 1.68 億港元。此外，該集團預期 2025 年上半年股權持有人應占溢利同比下降約 45% 至 60%。