Prediction: This AI Stock Will Be Worth More Than Nvidia 5 Years From Now

每位投资者都希望找到下一个 Nvidia（NVDA 2.92%）。自 1995 年以来，Nvidia 的股价上涨超过 135,000%。几美元可能在这段时间内变成近 100 万美元。虽然收益不会如此巨大，但目前有一只股票应该在每位投资者的关注名单上。很有可能，这家公司，而不是 Nvidia，将成为 2030 年最大的人工智能股票。

AWS 可能是下一个 Nvidia

虽然 Nvidia 在人工智能市场上大获成功，但 亚马逊（AMZN -0.37%）的 AWS 部门在未来五年内可能会是真正的赢家。

投资界有句老话：当金矿热潮来临时，卖铲子。这个道理很明确。不要仅仅冲向那个吸引大量关注的闪亮物体。相反，_提供_他们所需的工具来满足这股需求。这样，无论金矿热潮是否成功，你都能赚钱。

将这一框架应用于当前的人工智能热潮，可以帮助识别有利可图的投资机会。目前，有大量人工智能公司寻求创造下一个大事件——全球人工智能市场预计将从 2023 年的不到 2000 亿美元增长到 2033 年的近 5000 亿美元。这里有巨额利润可图，全球的初创公司正在争相抢占市场。

在这种情况下，什么是 “铲子”？有两个候选者。第一个是 GPU，即图形处理单元。估计 Nvidia 在数据中心 GPU 市场的份额接近 90%。GPU 使得训练和运行复杂的人工智能模型成为可能。并不是每个人工智能开发者都能拥有自己的基础设施。相反，他们基本上是向像亚马逊 AWS 这样的数据中心公司租用计算能力。Nvidia 的产品在性能上明显优于竞争对手，几乎每个人工智能企业都希望使用这些芯片。因此，无论任何特定的人工智能应用是否成功，Nvidia 仍将通过向行业提供需求旺盛的 GPU 而获利。

但 Nvidia 的性能优势不会永远持续。最终，竞争将出现，侵蚀 Nvidia 的市场份额和令人印象深刻的毛利率。这意味着人工智能公司将有更多的芯片选择，价格也会更低。但购买这些新芯片的不会是人工智能公司，而是像 AWS 这样的云服务提供商。Nvidia 的长期竞争压力将转化为 AWS 的优势，使其能够以更低的价格获得更多的芯片选择来服务其客户。

在云基础设施领域，规模至关重要。AWS 拥有 30% 的全球市场份额——几乎与接下来的两个竞争对手的总和相当——这使得 AWS 能够在人工智能革命的中心停留的时间可能比 Nvidia 更长。

数据来源：Getty Images。

现在购买亚马逊股票的一个问题

当然，亚马逊远不止 AWS。其电子商务部门仍然占据其收入的主要部分，超过 80% 的销售额直接或间接与该部门相关。与此同时，AWS 的销售额仍不到 20%。

然而，重要的是，AWS 的增长速度超过了电子商务部门。AWS 目前还贡献了公司一半以上的营业收入。因此，是的，你需要对购买亚马逊其他业务线感到舒适。但在未来五到十年内，AWS 应该会成为摇动公司的尾巴。一些分析师认为，单单 AWS 部门到 2030 年可能会值数万亿美元，可能值得进行分拆。这将使合并后的公司比 Nvidia 目前的估值更有价值。

当然，Nvidia 在未来五年内也会有很多增长机会。但 AWS 是亚马逊长期成功的秘密驱动力。根据 GPU 竞争的长期发展，AWS 可能会在 2030 年将亚马逊的估值推高到超过 Nvidia 的水平。你只需要耐心，理解目前亚马逊的大部分销售额来自完全不同的业务线。