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Shopify（SHOP 1.29%）自首次公開募股（IPO）以來的 10 年裏，給投資者帶來了驚心動魄的經歷。這家電子商務服務提供商於 2015 年 5 月 21 日以調整後價格 1.70 美元上市，2021 年 11 月 19 日飆升至創紀錄的收盤價 169.06 美元，但現在的交易價格約為 106 美元。

如果在其 IPO 時投資 1000 美元，最高時將短暫增值至 99447 美元，但現在仍值約 62350 美元。這一 62 倍的收益輕鬆超過了 標準普爾 500 指數 在過去十年中約 170% 的漲幅。

讓我們看看為什麼 Shopify 的表現優於市場——以及為什麼它可能仍然是值得再投資 1000 美元的終極成長股。

圖片來源：Getty Images。

為什麼 Shopify 增長如此迅速？

該公司的自助電子商務平台使商家能夠輕鬆建立在線商店、處理支付、履行訂單和管理營銷活動。這一一站式服務讓賣家能夠建立自己的電子商務業務，成為加入像 亞馬遜 這樣擁擠的第三方市場的有吸引力的替代方案。

公司的早期增長主要得益於小型企業。但它通過 Shopify Plus 平台吸引了更多大型商家，該平台為成長中的企業提供額外支持，通過 Shopify Capital 平台提供更多貸款，並通過面向消費者的 Shop 應用統一所有分散的商家。它還將商家和客户與其 Shop Pay 平台綁定，以進行數字支付。

2020 年，隨着疫情推動更多商家擴展數字店面，商品交易總額（GMV）、支付總額（GPV）和總收入激增。但在接下來的兩年中，增長放緩，因為它經歷了這一激增，而通貨膨脹的逆風抑制了消費者支出。許多小型商家也因 蘋果 在 iOS 上的隱私政策變化而苦苦掙扎。

| 指標 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | | GMV 增長 | 96% | 47% | 12% | 20% | 24% | | GPV 增長 | 110% | 59% | 24% | 29% | 32% | | 收入增長 | 86% | 57% | 21% | 26% | 26% |

數據來源：Shopify。

在 2023 年和 2024 年，收入增長再次加速。這得益於越來越多的企業客户，包括 Reebok、Champion 和 華納音樂；海外擴張；Shop Pay 的增長；以及新 AI 工具（如 Shopify Magic）的推出，這些工具幫助商家簡化了運營。

它還與亞馬遜的 “Buy With Prime” 按鈕、谷歌母公司 的 YouTube 購物和 Roblox 的遊戲世界進行了整合。利率下降和通貨膨脹放緩也為其商家帶來了新的順風，2024 年他們創造了創紀錄的黑色星期五和網絡星期一銷售額。

Shopify 是如何再次盈利的？

2022 年，該公司因面臨一些股權投資的未實現損失、較高的運營費用以及與收購和整合履約初創公司 Deliverr 相關的成本，出現了大幅淨虧損，以擴展其第一方物流網絡。

但在 2023 年，Shopify 再次實現盈利，因為它迅速剝離了虧損的物流部門，裁員數千名員工，並積極控制支出。在 2024 年，其每股收益（EPS）再次增長 50%，因為它繼續削減成本並擴展高利潤的訂閲服務。

Shopify 的未來是什麼？

從 2024 年到 2027 年，分析師預計收入將有 22% 的年複合增長率（CAGR），而其每股收益將以 8% 的 CAGR 增長。短期內，收益可能會受到不可預測的關税的擠壓——這可能影響許多依賴海外供應鏈的商家——以及公司吸引更大企業的重點，這通常需要更長的銷售週期和入駐時間。

但從長遠來看，只要企業希望塑造自己的在線身份而不是加入更大的市場，Shopify 將繼續擴展。它可能無法複製過去十年的巨大收益，但仍然是一個值得投資 1000 美元（或更多）的優秀成長股。