There are no signs of weakness in U.S. consumption: In April, consumer credit surged, including the student loans that the market is most concerned about

當華爾街還在為經濟衰退前景爭論不休時，美聯儲最新數據卻顯示，美國消費者正在以驚人速度舉債消費。

美聯儲 G98 報告顯示，4 月消費信貸增長從修正後的 86 億美元激增至 179 億美元，增幅超過一倍，創下 2025 年最大單月增幅，同時也是自 2023 年 11 月以來第二高的月度增長。

其中，學生貸款飆升至 1.8 萬億美元歷史新高，而數百萬借款人正面臨大規模違約風險。

有分析稱，這一數據打臉了媒體關於"美國消費者在衰退擔憂下削減支出"的論調。事實上，美國消費者正在做他們最擅長的事情：消費。

美國消費者債務激增，學生貸款創歷史新高引發市場擔憂

數據顯示，美國 4 月循環信貸（即信用卡債務）增加 76 億美元，遠超 3 月份的 17 億美元增幅，創下 12 月以來最高水平。

與此同時，非循環信貸跳增 83 億美元，成為自 2023 年 6 月以來第二高的月度增幅。

儘管汽車貸款在第一季度收縮 100 億美元，創下十年來最大季度降幅，但學生債務卻在第一季度意外飆升 220 億美元，達到 1.797 萬億美元的歷史新高。這一現象尤其值得關注，因為隨着疫情期間的還款暫停令結束，數百萬人正面臨無力償還學生貸款的困境，大規模違約潮正在醖釀。

對於投資者關心的美聯儲降息是否轉化為信用卡利率下降的問題，答案令人失望。數據顯示，儘管美聯儲大幅降息，但這些降息措施並未轉化為消費者負債成本的下降。

總的來説，當數百萬前"學生"即將開始大規模違約之際，學生貸款卻再次成為推動消費支出的主力，這一現象值得密切關注。這種債務驅動的消費模式能否持續，以及何時會迎來清算時刻，或將成為決定美國經濟走向的關鍵變量。