Is Nvidia the Top Artificial Intelligence Stock to Buy in July?

隨着我們進入 2025 年的中點，人工智能（AI）顯然仍然是市場的主導主題。這自 2023 年初以來沒有改變，因此一些投資者可能對所有與 AI 相關的炒作感到有些疲憊。然而，現實是，從未有過如此龐大的投資主題。大多數 AI 超大規模企業預計 2025 年的資本支出將創下紀錄，主要集中在擴大其用於 AI 應用的雲計算能力。這將使一家公司的受益程度超過其他公司：Nvidia（NVDA -2.27%）。

Nvidia 已經成為多年來最佳的 AI 股票選擇，並且在未來仍然是一個強有力的選擇。但它是七月份最值得購買的 AI 股票嗎？

圖片來源：Getty Images。

數據中心的增長尚未結束

Nvidia 製造圖形處理單元（GPU）——這些芯片最初設計用於讓計算機在視頻遊戲中生成高質量圖形。使它們能夠如此出色地完成這一任務的是，這些芯片是並行處理器——特別適合處理可以輕鬆分解為大量小任務並同時處理的計算類型。符合這一特定要求的高性能工作負載類型包括訓練和運行 AI 模型。

Nvidia 在數據中心 GPU 市場上有競爭對手，但沒有一家能與其提供的技術和支持產品相提並論。大多數估計將其在該細分市場的市場份額定在約 90%，考慮到在數據中心上花費的鉅額資金，這一數字令人難以置信。

預計未來幾年數據中心的支出也將激增。

在 Nvidia 2025 年 GTC 開發者大會的主題演講中，首席執行官黃仁勳引用了第三方的估計，稱 2024 年數據中心的資本支出總額為 4000 億美元。考慮到 Nvidia 在其 2025 財年（涵蓋了 2024 年大部分時間）產生了 1150 億美元的數據中心收入，很明顯，這一支出中有相當一部分流向了 Nvidia。該估計還預測，到 2028 年，數據中心的資本支出將上升至 1 萬億美元。如果 Nvidia 能夠保持其在這些支出中的份額，其收入將在這一期間內翻倍。

這為 Nvidia 股票提供了相當樂觀的前景，即使實際支出低於 1 萬億美元的預期，這家芯片製造商的增長仍然應該令人印象深刻。

AI 計算能力遠未完全建成，尚未達到科技行業預期的需求，這使得 Nvidia 股票背後的故事依然存在。但該股票的價格是否合理，足以讓新投資者利用未來的增長？

Nvidia 的股票與同行的交易水平相當

有一種普遍的看法認為 Nvidia 的股票變得相當昂貴，但這是投資者需要擺脱的想法。雖然在 AI 軍備競賽初期這可能是事實，但現在情況並非如此。它目前的交易價格為前瞻性市盈率 36 倍，這與一些大型科技同行的交易水平相當——而且 Nvidia 的增長速度快於他們。

NVDA 前瞻性市盈率數據來源於 YCharts。

微軟 和 亞馬遜 的前瞻性市盈率分別為 37 倍和 34 倍。然而，在他們最近報告的季度中，微軟的收入增長率為 13%，而亞馬遜的收入增長率為 9%。

我並不是想説 Nvidia 便宜，但其估值徘徊在與大型科技同行相同的水平。如果其數據中心 GPU 銷售按預期增長，那麼今天的價格在未來幾年將無關緊要。因此，我有信心將 Nvidia 標記為七月份最佳的 AI 股票。