HSBC raises the target price for CHINA GAS HOLD to 7.2 yuan, maintaining a hold rating

阿斯達克財經網

2025.07.02 07:26

滙豐研究報告指，中國燃氣 (00384.HK) 全年淨利潤按年升 2%，如撇除一次性項目，核心利潤將按年跌 14%，低過市場及該行預期，主要因接駁服務的利潤及接駁量有所下跌，零售天然氣銷量持平，以及附屬和聯營企業的貢獻低過預期，抵消了每單位毛利 (dollar margins) 及增值服務的擴張。

不過，每股派息維持 0.5 元，受資本開支減少，以及附屬和聯營企業貢獻的現金所支持。該行下調盈利預測，但基於股本成本和資本開支的新假設，將目標價由 6.7 元升至 7.2 元，維持「持有」評級，並認為目前收益率 6.8% 具吸引力，相信可限制股價下行風險。