Hong Kong to launch stablecoin licensing in August 2025 – Details

• 香港計劃在 2025 年 8 月之前推出穩定幣許可，最初將有限批准。
• 全球領導人警告稱，如果不加以監管，穩定幣可能威脅貨幣主權。

香港正準備在 2025 年 8 月之前推出其穩定幣許可框架。

根據財政事務及庫務局局長許正宇的説法，最初將僅發放有限數量的許可證，可能只有個位數。

在報告中，許正宇指出，穩定幣將用於 ‘解決實體經濟中的困難和痛點’。

他解釋説，最有價值的用例之一是改善跨境支付，特別是在當地貨幣不穩定或金融體系不發達的地區。

在這些地區，跨境匯款可能會緩慢、昂貴且不可靠。

許正宇進一步補充道，

“如果有基於法定貨幣的穩定幣作為有效的支付工具，它們可以促進跨境交易並降低交易成本。”

然而，批准此類代幣需要與其他司法管轄區的監管機構密切協調，以管理匯率波動和系統性金融影響等風險。

並非所有東西都與美元掛鈎

在穩定幣法案獲得批准後，香港金融管理局（HKMA）啓動了對草案監管指南的諮詢。

即將發佈的指令將明確穩定幣條例下的最低標準。這些標準包括完全資產支持和客户資產隔離，並要求穩定幣發行人嚴格遵守贖回義務。

最初，該框架專注於與港元掛鈎的穩定幣。然而，離岸人民幣支持的代幣的興趣正在增長。

據報道，京東和螞蟻集團等主要中國公司正在尋求北京的批准。

值得注意的是，許正宇強調了一個關鍵的監管點。他表示，任何與人民幣掛鈎的穩定幣必須與相關貨幣當局進行討論。

這是因為這涉及到另一個司法管轄區的貨幣。

它能否與美國市場競爭？

儘管香港在不斷努力，但在穩定幣競爭中面臨來自美國的重大全球挑戰。

目前，美國主導着穩定幣市場，USDT 和 USDC 佔據了集中和去中心化金融平台上絕大多數的使用量。

這種主導地位正在通過監管勢頭進一步加強。

GENIUS 法案，這是一項具有里程碑意義的美國穩定幣法案，最近在參議院獲得兩黨支持，並正在眾議院推進。

該法案得到唐納德·特朗普總統的公開支持，旨在建立一個國家級的法定貨幣支持穩定幣的監管框架。

與此同時，香港已開始構建其框架，但範圍仍然有限，主要集中在區域貨幣支持和謹慎發放許可證上。

因此，要在全球競爭中脱穎而出，香港必須克服地緣政治緊張、經濟限制和結構性侷限，儘管它作為亞洲一個有前景的數字資產中心正在崛起。