Oracle's Nvidia‑Backed AI Push Set To Upend The Cloud

在一个重要的行业转变中，甲骨文公司（Oracle Corporation）正在成为人工智能基础设施领域的强大参与者，挑战传统对其市场角色的看法。这一转变得到了斯科舍银行（Scotiabank）最近的支持，表明甲骨文在人工智能和云服务方面的战略转型可能会重新定义其增长轨迹和市场估值。

斯科舍银行分析师帕特里克·科尔维尔（Patrick Colville）在周四开始对甲骨文进行覆盖，给予其 “行业跑赢大盘” 的评级，并预测目标价为 300 美元。

科尔维尔认为，甲骨文正在经历重大转型，正在发展成为顶级独立的人工智能基础设施提供商。

尽管许多投资者对其 GPU 即服务策略仍持谨慎态度，科尔维尔表示，甲骨文云基础设施（OCI）预计将在 2026 财年超出指导，得益于强劲的人工智能需求。

另请阅读：Nvidia、约翰·克里（John Kerry）和谷歌的杰夫·迪恩（Jeff Dean）支持一家承诺提供终极虚拟电厂以减轻电网压力的初创公司

他的分析淡化了对 NeoCloud 利润率影响的担忧，并认为当前市场的预估是合理的。

科尔维尔认为，甲骨文在长期投资基金中被低估，认为随着公司超出预期，股价可能会上涨。

根据与甲骨文客户和竞争对手的对话，他强调 OCI 的定价、性能和安全性是其关键优势。甲骨文的资本获取、英伟达公司（NVIDIA Corporation）的支持以及在构建基础模型方面的中立立场使其进一步占据优势。

他估计，甲骨文的 GPU 基础设施收入将在 2026 财年同比增长四倍，达到 100 亿美元——前提是阿比林人工智能数据中心按计划启动。

投资机会趋势

科尔维尔指出，投资者面临的真正风险可能是错过机会，因为甲骨文在持续的怀疑中继续执行。

科尔维尔认为，甲骨文与亚马逊、微软和谷歌的新云数据库合作是向前迈出的关键一步，有助于稳定其不断下降的数据库市场份额，该份额在 2024 年降至 17%。

根据首席信息官的见解，分析师预计这些联盟将遏制进一步的损失，并推动甲骨文的云数据库收入在 2027 财年达到预计的 45 亿美元的年化收入。

尽管投资者对利润率的担忧依然存在，科尔维尔认为这些担忧被夸大了。

尽管随着 NeoCloud 的扩展，毛利率可能会下降，但甲骨文对运营成本的严格控制可能会维持强劲的盈利能力，预计 2026 财年的非公认会计原则（non-GAAP）运营利润率为 42.4%——高于市场共识——2027 财年为 42%。

分析师以 “行业跑赢大盘” 的评级开始覆盖，认为甲骨文的估值溢价是合理的，因为公司正在经历 “人工智能复兴”，并且增长预期超过大型软件同行。

ORCL 价格动态： 根据 Benzinga Pro 的数据，甲骨文的股价在周四发布时上涨了 2.90%，达到 248.29 美元。

• 美国消费者继续消费，向鲍威尔和特朗普发出强烈信号

照片：Sundry Photography / Shutterstock.com