Starbucks accelerates reforms, same-store sales in China return to growth, stock price rises 4.6% after hours | Earnings Report Insights

星巴克公司週二盤後公佈第三季度財報顯示，儘管該公司同店銷售額和利潤均低於市場預期，但該首席執行官尼科爾（Brian Niccol）表示，星巴克福星計劃 “進展超前”，而且中國市場自 2023 年以來首次錄得增長，該公司股價週二盤後一度上漲 4.6%。

以下是星巴克第三季度財報要點：

主要財務數據：

營收：星巴克第三季度營收為 95 億美元，超出分析師預期的 93.1 億美元。

同店銷售額：星巴克第三季度同店銷售額下降 2%，跌幅高於 StreetAccount 預計的 1.3%。

淨利潤：星巴克本第三季度歸屬於公司的淨利潤為 5.583 億美元，合每股 49 美分，較去年同期的 10.5 億美元或每股 93 美分大幅下滑。

調整後每股收益：星巴克第三季度調整後每股收益為 50 美分，不及分析師預期的 65 美分。

星巴克股價在盤後交易中一度上漲 4.6%，漲幅隨後收窄至 3% 左右。截至週二收盤，星巴克今年股價累計上漲 1.9%，遠低於標準普爾 500 指數 8.3% 的漲幅。

投資者關注積極信號

媒體報道，儘管本財年第三季度的可比銷售額和利潤均低於市場預期，但投資者將注意力集中在財報中出現的積極信號上，例如中國市場自 2023 年底以來首次錄得銷售增長。

在過去一年半的時間裏，星巴克經歷了罕見的同店銷售連續下滑，目前正處於全面改革階段。自去年 9 月上任以來，尼科爾計劃通過縮短等候時間、更新菜單、重新裝修門店以恢復座位區，從而提振美國市場業務。

儘管分析師和投資者普遍認可這些改革計劃，但他們也希望獲得更多有關時間表和預算成本的細節。週二，尼科爾表示，星巴克已將門店建設成本削減了 30%。公司還推出新項目，通過增加門店員工、提升客户服務質量、優先處理店內與得來速訂單，以帶來 “更快捷的服務、更強勁的銷售和更佳的顧客體驗”。

尼科爾在預先準備好的講話中表示，公司復興計劃 “進展超前”，並承諾將在 2026 年掀起 “一波創新浪潮”。他説，儘管財務表現尚未完全體現出改革成果，但復興步伐已領先於預期。他提到，根據自己過往在 Chipotle 成功應對食品安全危機的經驗，目前公司勢頭正在轉強。

“雖然財務結果尚未完全反映我們所取得的進展，但跡象很明顯——我們的勢頭正在增強。”

全球同店銷售連降六個季度，中國市場回暖

不過，目前這些進展尚未完全反映在整體財務數據中。該季度全球同店銷售下滑 2%，而彭博調查的分析師原本預期僅下降 1.5%，錄得連續六個季度下滑。其中，美國市場同店銷售下降 2%，主要源於交易次數減少，跌幅略好於市場預期。尼科爾表示：

“在美國，員工參與度上升，顧客連接評分上升，班次完成率創下新高，非星巴克獎勵計劃顧客的交易量恢復增長，越來越多門店實現交易量正增長。”

在中國這個星巴克的第二大市場，公司通過下調部分茶類飲品價格、增加無糖選項等方式應對長期疲軟態勢。這些舉措在本季度初見成效，交易筆數增長 6%，同店銷售上漲 2%。

這是星巴克中國業務一年半以來首次實現同店銷售增長。據彭博社此前報道，星巴克一直在考慮出售其中國業務部分股權。尼科爾在財報電話會議上表示，已有超過 20 方對該項資產表現出興趣，公司希望保留 “有分量的” 股份。

未來將加大人力投入，對未來保持審慎態度

自去年 10 月尼科爾加入公司以來，星巴克暫停了財年業績指引。他希望星巴克門店能夠重新營造出賓至如歸的氛圍，並通過加大人員配置和培訓投入來改善服務體驗。

投資者密切關注復興計劃所需成本，尤其是在咖啡門店增加人力方面的支出。尼科爾也在推動削減其他開支，包括為公司員工提供買斷方案，以及對達成成本控制與運營目標的高管發放股票獎勵。

公司表示，由於復興計劃的支出增加，包括為門店增加員工、在拉斯維加斯舉辦經理大會，以及通脹壓力，導致本季度運營利潤率有所下降。扣除某些項目後，每股收益為 50 美分，遠低於分析師預期的 65 美分。

首席財務官凱西·史密斯（Cathy Smith）在分析師電話會議上表示，公司將在未來一年為美國直營門店增加 5 億美元的人力資源投入。

史密斯同時表示，鑑於復興計劃帶來的變動和消費市場環境不確定性，星巴克對本財年剩餘時間的表現持 “審慎” 態度。

“交易量正在改善，但最終結果仍不確定。”

展望 2026 財年，星巴克計劃推出多項產品和服務：包括蛋白冷泡奶蓋、改良版手工食品、椰子水飲品、新版星巴克 App 及 “煥新” 的會員獎勵計劃。