Garmin | 10-Q: FY2025 Q2 Revenue Beats Estimate at USD 1.815 B

营收：截至 2025 财年 Q2，公布值为 18.15 亿美元，市场一致预期值为 17.05 亿美元，超过预期。

每股收益：截至 2025 财年 Q2，公布值为 2.07 美元，市场一致预期值为 1.8595 美元，超过预期。

息税前利润：截至 2025 财年 Q2，公布值为 4.8 亿美元，市场一致预期值为 4.1 亿美元，超过预期。

财务指标按部门划分

净销售额

• 健身部门: 2025 年第二季度净销售额为 605,425 千美元，同比增长 41%。
• 户外部门: 2025 年第二季度净销售额为 490,357 千美元，同比增长 11%。
• 航空部门: 2025 年第二季度净销售额为 249,366 千美元，同比增长 14%。
• 海事部门: 2025 年第二季度净销售额为 299,262 千美元，同比增长 10%。
• 汽车 OEM 部门: 2025 年第二季度净销售额为 170,154 千美元，同比增长 16%。

毛利润

• 健身部门: 2025 年第二季度毛利润为 364,670 千美元，同比增长 49%，毛利率为 60%。
• 户外部门: 2025 年第二季度毛利润为 324,429 千美元，同比增长 14%，毛利率为 66%。
• 航空部门: 2025 年第二季度毛利润为 185,472 千美元，同比增长 15%，毛利率为 74%。
• 海事部门: 2025 年第二季度毛利润为 164,338 千美元，同比增长 11%，毛利率为 55%。
• 汽车 OEM 部门: 2025 年第二季度毛利润为 28,103 千美元，同比增长 16%，毛利率为 17%。

运营费用

• 研发费用: 2025 年第二季度研发费用为 276,663 千美元，同比增长 14%。
• 销售、一般和行政费用: 2025 年第二季度销售、一般和行政费用为 318,054 千美元，同比增长 15%。

运营收入

• 健身部门: 2025 年第二季度运营收入为 197,630 千美元，同比增长 84%。
• 户外部门: 2025 年第二季度运营收入为 157,881 千美元，同比增长 16%。
• 航空部门: 2025 年第二季度运营收入为 63,383 千美元，同比增长 26%。
• 海事部门: 2025 年第二季度运营收入为 62,921 千美元，同比增长 5%。
• 汽车 OEM 部门: 2025 年第二季度运营亏损为-9,520 千美元，去年同期为-11,552 千美元。

现金流

• 经营活动现金流: 2025 年上半年经营活动现金流为 593,959 千美元，去年同期为 690,626 千美元。
• 投资活动现金流: 2025 年上半年投资活动现金流为-246,111 千美元，去年同期为-143,157 千美元。
• 融资活动现金流: 2025 年上半年融资活动现金流为-415,746 千美元，去年同期为-285,693 千美元。

未来展望

• 核心业务重点: 公司预计 2025 年全年有效税率将因美国税收立法的变化而增加约 100 个基点。
• 非核心业务: 公司正在评估新税法对其业务和运营结果的全面影响。