Prediction: This Will Be Nvidia's Stock Price 3 Years From Now

英偉達(NVDA -2.26%) 是全球最大的公司，並以令人難以置信的速度崛起，但它的增長遠未結束。英偉達是人工智能（AI）軍備競賽的主要受益者之一，因為其 GPU 已成為許多 AI 公司構建模型的標準計算單元。英偉達的股票在未來幾年仍有強勁的增長潛力，投資者現在仍應考慮在其投資組合中增加英偉達的持倉。

但投資者在未來三年可以期待什麼樣的上漲空間呢？讓我們來看看。

圖片來源：Getty Images。

數據中心的增長推動了英偉達的成功

英偉達製造圖形處理單元（GPU），這是一種專門處理繁重工作負載的計算硬件。最初，GPU 是為了遊戲圖形而設計的（因此得名），但它們最終找到了超越遊戲的應用場景，包括工程模擬、藥物發現、加密貨幣挖礦，以及最終處理 AI 工作負載。

英偉達之所以成為如此成功的投資，最大的原因是它是從巨大的 AI 軍備競賽中獲利的主要公司之一。雖然許多大型科技公司正在投資數十億美元用於數據中心，以提供可能最終產生收入的 AI 工具，但英偉達是這項投資的主要受益者。

雖然 2025 年預計將成為數據中心支出的創紀錄年份，但明年可能會更大。看看 Meta Platforms 對 2026 年資本支出的説法：

儘管基礎設施規劃過程仍然高度動態，但我們目前預計 2026 年將有另一個類似顯著的資本支出增長，因為我們將繼續積極追求機會，以增加額外的產能，以滿足我們人工智能工作和業務運營的需求。

這段話清楚地表明，Meta 將在 2026 年大幅超過其為 2025 年資本支出所給出的 660 億到 720 億美元的範圍。隨着我們接近 2026 年，許多 AI 超大規模公司可能會發出類似的表述，這對包括英偉達在內的幾家公司都是好兆頭。

這一數據中心的增長支持了英偉達在其 2025 年 GTC 活動中給出的預測。2024 年，第三方估計全球數據中心資本支出為 4000 億美元。到 2028 年，預計將上升至 1 萬億美元。如果這一預測成真，股東們可以期待英偉達的股價在三年內達到什麼水平？

英偉達的增長將使其股價接近每股 250 美元

在 2025 財年（涵蓋 2024 年大部分時間），英偉達的收入總計為 1150 億美元。這表明，估計的數據顯示，近 30% 的數據中心支出流向了英偉達。為了在我們的預測中加入一些保守性，我們假設英偉達能夠捕獲預測的 1 萬億美元的 25%。這種保守性使得整體數據中心建設的數字更小，並允許其他新技術進入市場，從而侵蝕英偉達的數據中心份額。

這將表明，英偉達僅在數據中心方面就能產生 2500 億美元的收入，但英偉達還有其他業務部分可以受益。在 2025 財年，英偉達的收入為 1310 億美元，因此仍有相當大比例的收入來自非數據中心來源。如果我們估計這部分剩餘收入以 10% 的速度增長，到 2028 年，其非數據中心收入將上升至 230 億美元。

因此，基於這些預測，英偉達的總收入將達到約 2730 億美元，比目前水平增長 84%。根據你對英偉達估值是否合理的看法，其收入增長可能與股價增長直接相關。

然而，我認為這有點貴。目前，英偉達的股票交易價格接近 60 倍的市盈率。如果這一比例降至 40 倍市盈率，並且英偉達能夠維持 55% 的利潤率（由於 H20 芯片的大額減值，第一季度才有所下降），那麼英偉達將產生 1500 億美元的利潤。在 40 倍市盈率下，這將使英偉達的市值達到 6 萬億美元，股價接近每股 250 美元。

這是一種強勁的增長，並且在這個價格下將使英偉達成為一隻超越市場的股票。因此，我仍然相信英偉達是現在值得購買的頂級股票。