LIVE MARKETS-When the Fed cuts, the roof rises: BCA bets big on real estate
BCA Research 已將房地產行業評級上調至增持，預計隨着美聯儲預計將至少降息 25 個基點，行業將迎來反彈。首席美國股票策略師 Irene Tunkel 指出，較低的利率將降低抵押貸款成本並提升住房需求，使房地產更具吸引力。目前該行業被視為超賣和被低估。相比之下，BCA 在經歷了一波顯著反彈後，將半導體行業評級下調至中性，理由是高估值和季節性市場回調
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當美聯儲降息時，屋頂上升：BCA 大舉押注房地產
房地產再次受到關注，至少根據 BCA Research 的首席美國股票策略師 Irene Tunkel 的説法，她已將該行業評級上調至超配，理由是降息即將到來，存在 “明確的反彈催化劑”。根據 CME 的 FedWatch 工具，市場預計美聯儲將在 9 月的會議上至少降息 25 個基點，預期幾乎達到了 90%，而一週前約為 60%。
“貨幣寬鬆是反彈的一個受歡迎的催化劑，因為該行業目前被超賣且被低估。” Tunkel 補充道。
房地產是市場上對利率最敏感的行業之一，因為較低的利率降低了抵押貸款成本，提升了住房需求，並增加了房地產投資信託作為收入生成資產的吸引力。
房地產在年初至今的表現落後於整體市場，但收益率下降和估值降低為追趕反彈奠定了基礎。BCA 的專有指標顯示該行業 “便宜且被超賣”，Tunkel 補充道。
與此同時，該公司正在鎖定科技股的收益。在半導體今年飆升 30% 之後，BCA 已將該行業評級下調至中性。
“半導體現在被高估，” Tunkel 説，並指出該公司正在結束其超配，並相對於標準普爾 500 指數實現 18.7% 的利潤。
季節性也是一個因素。“市場通常在 8 月和 9 月回調，” 她警告説，建議即使生成性人工智能的長期前景依然穩固，採取戰術性暫停也是明智的。
（Rashika Singh）
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