In "Major Banks," China International Capital Corporation (CICC) expects gas profits in the second half of the year to be flat compared to the first half, raising the target price slightly to 7.77 yuan and reiterating the "Buy" rating

中銀國際研究報告指出，香港中華煤氣 (00003.HK) 今年上半年盈利按年下降 3% 至 29.64 億港元，低於該行預測 3%，差異主要來自可再生能源和綠色燃料業務的利潤低於預期，並預計公司在 2025 年下半年盈利將與上半年持平，因預計這兩個業務改善，將被香港煤氣業務更多成本的計提所抵消。該行又表示，雖然將 2025 至 2027 年盈利預測下調 2% 至 9%，但重申「買入」評級。

對於下半年，中銀國際預計煤氣可再生能源業務盈利，將因季節性因素和更多處置收益的計提而按半年增長 32%。可再生燃料生產商 Eco Ceres 的盈利能力將大幅改善，因當前可持續航空燃料 (SAF) 價格約為 2,380 美元/噸。然而，這些增長應被香港公用事業業務的較低利潤所抵消，因該業務成本通常在下半年的更高。

該行又表示， 基於 2024 年從聯營公司和合資企業收到的股息高於預期，將自由現金流預測上調 3% 至 4%。因此，將基於折現現金流 (DCF) 的目標價從 7.26 港元上調至 7.77 港元，相當於 2025 年預測市盈率 24.4 倍。