Stock Analysis: New Telecom | Lianhe Zaobao
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新電信（Singtel）建議買入，目標價 5.04 元，閉市價 4.25 元（+1.19%）。自去年 6 月以來，其股價與在印度、泰國、印尼和菲律賓的核心聯營公司市值高度相關。印度巴帝電信佔其估值的 53%，預計 2026 財年末 ARPU 將達 280 盧比，推動 2025 至 2027 財年盈利 41% 複合增長。泰國億旺預計盈利年複合增長 15%。新電信預計 2025 至 2028 財年盈利年複合增長 10%。
新電信（Singtel）
- 建議：買入
- 目標價：5.04 元
- 閉市價：4.25 元（+1.19％）
自去年 6 月以來，新電信股價與它在印度、泰國、印度尼西亞和菲律賓的核心聯營公司的市值重新建立起高相關性。
其中，印度巴帝電信（Bharti Airtel）佔新電信估值的 53％，平均用户收入（ARPU）有望在 2026 財年末攀升至 280 盧比，推動盈利在 2025 財年至 2027 財年間實現 41％的複合增長。泰國億旺資訊服務（Advanced Info Services）受益於旅遊復甦和 5G 網絡升級，預計 2025 財年至 2027 財年盈利年複合增長率達 15％。印尼電信則將借行業整合改善競爭環境，預計 2026 財年盈利同比增長 8％，高於市場預期。
核心業務方面，受益於旗下澳大利亞電信公司澳都斯恢復、資訊科技服務公司恩士迅（NCS）和數據中心增長，以及 2 億元成本削減計劃，新電信預計在 2025 財年至 2028 財年實現盈利年複合增長 10％。同時，本地市場潛在整合也可能帶來意外利好，使公司在高端 5G 用户和企業合約市場佔據優勢。（星展集團研究）
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評股論經：新翔集團 評股論經：凱帆藥劑國際Source: 聯合早報 The copyright of this article belongs to the original author/organization.
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