Due to a shift from profit to loss and Q3 revenue guidance falling short of expectations, CrowdStrike dropped nearly 8% in after-hours trading | Earnings Report Insights

CrowdStrike 週三公佈財報顯示，儘管第二季度主要業績超出分析師預期，但由盈轉虧，且第三季度營收指引略低於市場預期，市場仍關注其如何應對去年引發全球電腦故障帶來的成本。受此影響，該公司股價週三盤後一度跌近 8%。

以下是 CrowdStrike 二季度財報要點：

主要財務數據：

營收：總營收達 11.7 億美元，同比增長 21%，超出分析師預期的 11.5 億美元，去年同期為 9.639 億美元。

訂閲服務營收：11 億美元，同比增長 20%，去年同期為 9.183 億美元。

年度經常性收入（ARR）：截至 2025 年 7 月 31 日，ARR 同比增長 20%，達 46.6 億美元，其中新增 ARR 為 2.211 億美元，創季度新高。

訂閲毛利率：GAAP 口徑下為 77%，較去年同期的 78% 略降；非 GAAP 口徑下為 80%，去年同期為 81%。

運營收益/虧損：

• GAAP 運營虧損為 1.13 億美元，去年同期為 1,370 萬美元的運營利潤。
• 非 GAAP 運營利潤創下新高，達 2.55 億美元，去年同期為 2.411 億美元。

淨利潤/虧損：

• GAAP 淨虧損為 7,770 萬美元，去年同期為 4,700 萬美元的淨利潤。GAAP 每股淨虧損為 0.31 美元，去年同期為每股淨利潤 0.19 美元。
• 非 GAAP 淨利潤創紀錄，達 2.374 億美元，去年同期為 2.216 億美元。非 GAAP 每股淨利潤為 0.93 美元，高於分析師預期的 0.83 美元，去年同期為 0.88 美元。

現金流：運營活動現金淨流入為 3.328 億美元，去年同期為 3.266 億美元。自由現金流為 2.836 億美元，去年同期為 2.722 億美元。

現金與現金等價物：截至 2025 年 7 月 31 日，餘額為創紀錄的 49.7 億美元。

業績指引：

三季度營收：預計將在 12.08 億美元至 12.18 億美元之間，略低於市場普遍預期的 12.3 億美元。

全年營收：預計將在 47.50 億至 48.06 億美元之間，較此前預期區間下限 47.4 億美元有所提升。

三季度利潤：非 GAAP 運營利潤將達到 2.56 億至 2.62 億美元，非 GAAP 淨利潤將在 2.381 億至 2.428 億美元之間。對應的非 GAAP 每股攤薄收益預計為 0.93 至 0.95 美元，高於分析師預期的 0.91 美元。

全年利潤：全年非 GAAP 運營利潤預計將達 10.00 億至 10.40 億美元，非 GAAP 淨利潤區間為 9.22 億至 9.54 億美元，非 GAAP 每股攤薄收益預期為 3.60 至 3.72 美元，比此前預期的 3.44 至 3.56 美元上調。

該公司還表示，自 2026 財年第二季度起，CrowdStrike 將其長期非 GAAP 税率從 22.5% 下調至 21.0%，該調整與 “大而美法案（One Big Beautiful Bill Act）” 的通過有關。

CrowdStrike 首席財務官 Burt Podbere 評論道：

“我們在第二季度的所有關鍵指標上均超出預期，實現了同比 21% 的總營收增長，運營現金流創下 3.33 億美元的 Q2 新高，自由現金流也創下 2.84 億美元的紀錄。我們出色的執行力與業務動能增強了我們對 2026 財年下半年 ARR 增長加速的信心。”

由於業績指引不佳，CrowdStrike 股價在盤後交易中一度下跌近 8%，跌幅隨後收窄至 2.6% 左右。

下半年訂閲營收增速將成重點

媒體報道，這是 CrowdStrike 自 2024 年 7 月那場全球 Windows 系統崩潰事件以來的第五次財報。當時的一次更新導致幾乎所有行業出現大規模中斷。作為週三公告的一部分，公司宣佈將收購 Onum，一家被稱為 “實時遙測數據管道管理先鋒” 的企業。

今年 6 月，CrowdStrike 在公佈第二季度營收預期時，數據同樣低於市場預期，導致股價下跌。當時公司表示，營收仍受到一項激勵計劃的影響。該計劃旨在留住受宕機事件影響的客户——這場故障導致數千航班取消、銀行系統癱瘓，醫院也被迫推遲醫療程序。目前，該激勵計劃已結束。

分析師指出，隨着 CrowdStrike 努力擺脱宕機帶來的持續成本並爭取更多客户，投資者接下來將重點關注下半年訂閲營收的增長速度。

今年 5 月，CrowdStrike 宣佈裁員約 500 人，以實現年經常性收入達到 100 億美元的目標。公司當時預計，這輪裁員將帶來約 3600 萬至 5300 萬美元的費用，主要包括遣散費、員工福利和相關成本。

儘管微軟仍是全球營收最高的網絡安全公司，但分析師認為，CrowdStrike 和競爭對手 Palo Alto Networks 都處於有利位置，可以從大型企業對網絡安全的持續投入中獲益，同時 AI 驅動的攻擊增多也可能帶來新的需求。

RBC 資本市場軟件部門董事總經理 Matt Hedberg 在郵件中表示：

“我們仍然認為，在網絡安全領域，整合型平台廠商的表現要優於依賴單點解決方案的廠商。”

CrowdStrike 公司創辦人兼首席執行官 George Kurtz 表示：

“CrowdStrike 在 Q2 表現再次印證了 CrowdStrike 在網絡安全整合領域的領導地位。人工智能正重塑企業運作方式，CrowdStrike 讓組織能夠自信迎接 AI 未來，不論是在開發還是部署階段，從雲端到終端，從人為操作到智能代理。”