Apple CEO Tim Cook Just Delivered Incredible News for Broadcom Investors

本月早些時候，蘋果 首席執行官蒂姆·庫克與特朗普總統及高級內閣成員在橢圓形辦公室宣佈，公司計劃在未來四年內向美國製造業投資 1000 億美元。這是在蘋果之前公佈的 5000 億美元國內基礎設施承諾之上的新計劃。

蘋果加大基礎設施投資的努力對 博通（AVGO -3.70%）的長期增長軌跡有明顯影響。隨着蘋果在美國的擴張，博通不僅將受益於對芯片的需求增加，還將受益於其在推動下一代網絡、連接和人工智能（AI）應用中的新興角色。

讓我們分析一下為什麼蘋果持續的基礎設施投資加強了博通的戰略地位，以及它如何加速公司在人工智能及其他領域的雄心。

博通與超大規模雲服務商的深厚關係

雖然蘋果可能是博通最顯著的合作伙伴，但該公司也在悄然與人工智能超大規模雲服務商建立深厚的聯繫——谷歌母公司 是一個顯著的例子。

博通的產品組合涵蓋定製硅、網絡交換機和光互連——這些是現代數據中心的基礎層。這些產品可能不會成為頭條新聞，但它們作為無形的支撐結構，使得人工智能模型能夠大規模訓練，並保持數據工作負載的順暢流動——避免昂貴的計算和連接瓶頸。

蘋果對博通的依賴之所以引人注目，是因為它連接了兩個高增長領域：消費電子（即 iPhone 的半導體組件）和企業級人工智能基礎設施。博通與超大規模雲服務商的既有關係驗證了其作為專業、關鍵技術提供者的角色。同時，蘋果的認可進一步增強了這一可信度——向更廣泛的人工智能生態系統發出信號，表明博通是一個值得信賴的合作伙伴。

從本質上講，博通正在鞏固其在整個技術棧中的影響力——從消費設備內部的芯片到推動下一代人工智能應用的基礎設施。

圖片來源：Getty Images。

博通是人工智能基礎設施投資上升的安靜受益者

人工智能工作負載的激增只加劇了對網絡設備和使大型科技公司能夠大規模運營的專業芯片的需求。雖然博通在許多這些用例中佔據主導地位，但它很少像 英偉達、超微半導體 和 台積電 那樣受到關注。

原因很簡單：博通並沒有製造引人注目的 GPU。相反，該公司設計了允許 GPU、CPU 和內存芯片高效通信的連接技術。沒有博通的技術，生成性人工智能的進展將受到數據傳輸限制和網絡瓶頸的制約。

現在博通股票值得買嗎？

雖然博通缺乏像英偉達那樣被冠以 “人工智能寵兒” 的興奮，但這並沒有轉化為便宜的股票價格。相反，博通目前的前瞻市盈率（P/E）為 45——遠高於其三年平均水平，並基本處於當前人工智能週期的最高點。

AVGO 市盈率（前瞻）數據來源於 YCharts

博通的高估值講述了一個明確的故事：市場越來越將該公司視為持續人工智能建設的結構性受益者。儘管預期仍然很高，博通與超大規模雲服務商的關係，以及與蘋果等通信領導者的聯盟，有助於多樣化公司的生態系統，並強調其在各種應用和用例中的廣泛深度。

與英偉達或 AMD 不同，博通不需要依賴代際產品週期來吸引投資者的注意。相反，該公司的吸引力在於其微妙、較不顯眼的服務，這些服務使數字經濟得以持續運轉。

這種安靜而不可或缺的特性使博通在面對炒作驅動的波動時更具韌性，同時由於其對多種世俗趨勢的曝光，仍然提供了有意義的上行空間。

雖然股票並不便宜，但博通代表了一個耐用的基礎設施投資機會，隨着人工智能敍事的持續展開，對我來説，博通是一個值得長期買入和持有的吸引人機會。