1 Scorching-Hot Trillion-Dollar Artificial Intelligence (AI) Stock to Buy in September, and 1 Highflier That's Worth Avoiding

在过去三年中，没有任何颠覆性创新能像人工智能（AI）的发展那样引起华尔街的关注。为软件和系统赋予 AI 能力，承诺在全球大多数行业中实现更高的增长率或改善运营效率。

普华永道的分析师预计到 2030 年这一技术的可寻址市场将达到 15.7 万亿美元，因此亿万富翁投资经理和普通投资者纷纷涌向 AI 股票也就不足为奇了。

然而，历史一再表明，并非每家公司在热门趋势出现时都能成为赢家。随着我们进入九月，华尔街一只炙手可热的万亿级 AI 股票显得格外引人注目，似乎是一个必胜的选择，而另一只高飞的股票则发出了错误的信号。

图片来源：Getty Images。

这只万亿级人工智能股票真是 “非凡”

只有 11 家上市公司（其中 10 家在美国交易）曾经达到心理上的万亿市值高峰。这七家公司都是 “非凡七巨头” 的成员，预计都将利用 AI 硬件或应用来加速各自的增长率。

但在这七家市场领先的公司中，社交媒体巨头 Meta Platforms（META 1.52%）显得尤为非凡。

自 2022 年 11 月初触及 2022 年熊市低点以来，Meta 的股价已飙升超过 700%。虽然如此巨大的涨幅可能让一些人选择观望，但 Meta 正处于一个完美的位置，可以从全球经济的增长和 AI 的发展中受益。

首先，Meta 是一家社交媒体公司。尽管首席执行官马克·扎克伯格在 AI 数据中心基础设施上进行了大量投资，但公司近 98% 的净销售额来自其应用程序家族的广告。这些受欢迎的平台，包括 Facebook、WhatsApp、Instagram、Threads 和 Facebook Messenger，在 6 月吸引了平均 34.8 亿的日活跃用户。没有其他社交平台的日访问量能与之相提并论，Meta 在其应用上的广告投放享有强劲的需求和定价权。

这也将 Meta 与美国和全球经济的健康状况紧密相连。尽管衰退是经济周期中正常、健康和不可避免的方面，但它们通常会迅速解决。在二战结束后的八十年中，美国平均衰退持续仅 10 个月。相比之下，典型的经济扩张则持续约五年。这些较长的经济增长期有利于以广告驱动的运营模式。

同时，Meta Platforms 作为一只令人兴奋的 AI 股票，正在收获将 AI 解决方案应用于其广告平台的回报。该公司为广告客户提供生成式 AI 解决方案，使他们能够根据特定用户定制静态和视频信息。假设这能提高广告客户的点击率，那么这只会提升 Meta 的广告定价能力。

此外，Meta 在其资产负债表上拥有相当可观的现金储备。截止到 6 月底的季度末，公司拥有超过 470 亿美元的现金、现金等价物和可交易证券，并预计到 2025 年将产生超过 990 亿美元的净现金流。扎克伯格的公司有能力投资于更高增长的项目，并等待合适的时机进行变现。这包括扎克伯格在元宇宙解决方案上的雄心勃勃的支出。

最后，考虑到公司面前的机会，Meta 的估值仍然合理。现在，机会主义投资者可以以不到 25 倍的未来年收益率购买其股票，这在考虑到 Meta 历史上保守的利润指引和持续的中高个位数销售增长率时，显得相当划算。

图片来源：Getty Images。

这只开创性的 AI 股票在错误的方向上推动着边界

在另一端，有一只人工智能股票自 2023 年开始以来的回报实际上超过了 Meta。我说的是 AI 数据挖掘专家 Palantir Technologies（PLTR 0.79%）。

在进一步讨论之前，让我们明确一点：Palantir 是一家稳健且盈利的公司。它的吸引力在于其两个核心平台，Gotham 和 Foundry，无法大规模复制。Gotham 是联邦政府规划和监督军事任务的可信平台。至于 Foundry，它是一个快速增长的基于订阅的平台，帮助企业理解其数据并优化运营。

Palantir 在很大程度上轻松超越了华尔街的最高增长预期。最新季度的净销售额增长了 48%，全球商业客户数量也增长了 48%。换句话说，Palantir 在可预见的未来将没有问题维持两位数的增长率。

但这只开创性的 AI 股票也有需要考虑的问题。

首先，自 1990 年代中期互联网出现以来，每一项颠覆性创新都经历了一个最终破裂的早期泡沫。如果形成并破裂了 AI 泡沫，Palantir 的多年政府合同和 Foundry 的订阅模式最初将保护其免受销售下滑的影响。然而，公司的股票将成为目标，因为它是 AI 革命的代表之一。

对 Palantir 股票的更大担忧在于其估值。

在之前的泡沫中处于领先地位的公司，包括互联网泡沫，其股票的市销率（P/S）最高曾达到 30 到 40 倍，顶部有一点点的浮动空间。而 Palantir 的股票在八月底的市销率达到了 115 倍！没有任何一家大型公司能够在任何较长时间内维持 30 到 40 倍的市销率，更不用说三位数的市销率了。

虽然 Palantir 是一家稳健的公司，但其估值实在无法令人信服。考虑到风险因素远远超过潜在收益，投资者在九月份最好远离这只高飞的股票。