Prediction: This Will Be Nvidia's Stock Price 5 Years From Now

英偉達(NVDA -2.78%) 已經崛起成為全球市值最大的公司，其驚人的增長令人矚目。儘管股價飆升，許多人認為最好的時刻尚未到來。英偉達是人工智能（AI）快速普及的主要受益者之一，其圖形處理單元（GPU）已成為推動生成式 AI 的黃金標準。

大多數專家一致認為，AI 的採用仍在繼續，但這對英偉達的投資者意味着什麼？現在是否已經太晚，無法搭上 AI 的快車，還是它已經離開車站？

讓我們看看持續的機會，我將對英偉達的股票在 2030 年可能達到的水平做出大膽預測。

圖片來源：Getty Images。

進入數據中心

英偉達開創了用於渲染逼真圖像的 GPU，關鍵因素在於並行處理，這將龐大的計算任務分解為更小、更易管理的部分。這大大加快了處理速度，徹底改變了遊戲行業。英偉達迅速發現其 GPU 可以用於解決其他計算密集型任務，為機器學習（AI 的早期分支）、加密貨幣挖礦甚至自動駕駛汽車鋪平了道路。

然而，推動 AI 革命的是數據中心的支出。儘管今年的支出創下紀錄，2026 年可能會再創主要雲運營商的資本支出（capex）新高。事實上，全球最大的超大規模雲服務商——微軟、Meta Platforms、Alphabet 和 亞馬遜——也是英偉達最大的客户，預計在 2026 年將共同花費 4540 億美元用於資本支出，增長 26%，其中絕大部分支出將用於支持 AI。

根據 IoT Analytics 的數據，這些額外支出將直接惠及英偉達，該公司在數據中心 GPU 市場的份額高達 92%。在最近的財報電話會議上，首席執行官黃仁勳表示，其 GPU、半導體、加速器、網絡設備甚至完整的 AI 超級計算機佔數據中心基礎設施支出的 58%（或更多）。他還表示，預計到 2030 年，數據中心支出將在 3 萬億到 4 萬億美元之間。如果這些估計正確，將對英偉達未來的盈利潛力產生重大影響，暗示在未來五年內可尋址市場將達到 1.74 萬億美元（或更多）。

數字遊戲

儘管這些數字看起來令人難以置信，但為了使任何估計更接近現實，需要進行一些調整。例如，競爭的陰影始終存在，一些超大規模雲服務商將使用自己的芯片或英偉達競爭對手的芯片。回顧過去可以提供一些見解。

根據市場研究公司 Dell'Oro Group 的估計，2024 年全球數據中心支出為 4550 億美元。英偉達在其 2025 財年（截至 1 月 26 日）的數據中心收入為 1150 億美元，表明該公司在當年的全球數據中心支出中佔據了大約 25%。使用 3 萬億美元（黃仁勳估計的低端）來推算，英偉達的數據中心收入可能飆升至 7500 億美元，在短短六年內增長超過六倍。

英偉達的市值約為 4 萬億美元，當前的前瞻市銷率（P/S）為 20。假設其 P/S 保持不變，_如果_英偉達能夠產生 7500 億美元的收入（這是一個很大的假設），其股價可能會飆升 265% 至 608 美元，使其市值達到 14.8 萬億美元。

小字條款

重要的是要記住，這一切都是數字遊戲。在五年內可能會發生很多事情，還有許多因素可能導致英偉達無法達到這一高標準：

• AI 的發展可能會停滯，減少對英偉達數據中心 GPU 的需求。
• 可能會有人發明出更好的 AI 處理器，GPU 可能失去光彩。
• 經濟可能會遭遇困難，導致企業削減支出。

還有更多，但你明白我的意思。然而，拋開這些常見的警告，投資者不應忽視大局。英偉達的 GPU 是 AI 的黃金標準，正在應用於從機器人到自動駕駛汽車的各個領域。這些芯片正在推動醫療保健的進步和製造業的更高效率。這有助於説明，即使黃仁勳的預測未能實現，英偉達仍然有大量的增長空間。

而且以明年的收益的 26 倍計算，我認為英偉達的定價具有吸引力，特別是考慮到公司持續的機會。