Palantir surged 2400%, analysts warn: may be "wasting time" in the next 5 years

智通財經 APP 獲悉，自 2023 年以來，Palantir(PLTR.US) 的股價從 6 美元狂飆至 150 美元，漲幅高達 2400%，創造了投資神話。

如今站在 150 美元的高位，許多投資者都在問：Palantir 還值得買嗎？The Motley Fool 分析師警告稱，Palantir 股價已被嚴重高估，投資該股的投資者未來五年可能 “白忙一場”。

業績加速增長

Palantir 是人工智能 (AI) 熱潮的最大受益者之一，其軟件已成為政府和商業領域部署人工智能技術的首選之一。Palantir 最初專為政府設計產品，但後來擴展到商業領域，並取得了同樣巨大的成功。

Palantir 產品的核心理念是彙集多條數據流，利用人工智能對這些信息進行處理，並將分析結果傳達給決策者。這使得決策者能夠即時做出明智的決策。Palantir 還提供一些產品，能夠將人工智能代理部署到整個企業中，從而實現傳統上由人類完成的任務的自動化。

不難看出，這款產品能夠在短期內收回成本，因為它提升了業務執行力，同時降低了運營成本。產品組合使得 Palantir 在過去幾年裏實現了驚人的增長速度，其中第二季度的增速創下記錄。

第二季度，Palantir 商業營收同比增長 47%，達到 4.51 億美元。美國企業採用人工智能的方式與國際企業部署方式存在差異，導致美國業務的增長率大幅高於其他地區。美國商業營收增長同比猛增 93%，這表明如果國際企業以類似的速度部署 Palantir 的技術，可能會帶來巨大的增長潛力。海內外的政府業務營收都表現強勁，增長了 49%，達到 5.53 億美元。

Palantir 顯然在業務上取得了成功，並且還有巨大的增長空間，但這一切對公司的股價會產生怎樣的影響呢？

過高估值透支未來

任何投資理論都包含兩部分：預期增長和當前股價。即便一家公司預計在未來十年每年的營收都能翻一番，但如果買入價格過高，該股票也可能是一筆糟糕的投資。The Motley Fool 分析師 Keithen Drury 認為，Palantir 就屬於這種情況，因為其股價貴得令人難以置信。

Palantir 的股票市銷率高達 115 倍，預期市盈率高達 244 倍。

很少有公司能達到如此高的估值水平。Palantir 的股價已經反映出大部分的增長潛力。

假設未來 5 年，Palantir 的營收以 50% 的複合年增長率 (CAGR) 持續增長，利潤率達到 35%，且股票數量保持不變。這是非常樂觀的假設，因為要實現連續五年 50% 的增長率，對於大多數公司而言都是難以達成的壯舉。

此外，華爾街分析師預計 Palantir 明年的營收增長率將達到 35%，遠低於上述所設定的增長率。Palantir 也經歷了股東權益的大幅稀釋，其股票數量在過去一年中增長了 4.6%。

但即便我們不考慮這些預測有多麼樂觀，Palantir 股票仍難以為投資者帶來收益。

如果 Palantir 能夠實現上述所有目標，其營收將達到 261 億美元，遠高於目前 33 億美元的總營收。如果利潤率為 35%，Palantir 的利潤將達到 91 億美元。以當前市值計算，預期市盈率約為 41 倍，Palantir 的股價目前應該處於這個水平。

因此，Drury 認為 Palantir 的股價在未來五年內將保持不變或下跌。Palantir 目前的估值基於不切實際的預期。Palantir 的股票過於昂貴，限制了其未來的上漲空間。總而言之，Palantir 的股價似乎被嚴重高估了。