GameStop Q2 Preview: Will Bitcoin, Trading Cards Overshadow Video Game Business?

视频游戏零售商 GameStop Corporation GME 希望在周二市场收盘后公布第二季度财务结果时展示其在收藏品方面的增长和盈利能力的改善。

以下是收益预估、分析师的看法以及需要关注的关键事项。

收益预估：分析师预计 GameStop 第二季度（Q2）收入为 8.2325 亿美元，较去年第二季度的 7.9830 亿美元有所增长，数据来源于 Benzinga Pro。

该公司在连续七个季度中未能达到分析师的收入预期。在过去的十个季度中，它也有八个季度未能达到预期。

分析师预计该公司每股收益为 16 美分，较去年第二季度的每股 1 美分有所上升。

该公司在连续两个季度和过去四个季度中的三个季度中超出了分析师的每股收益预期。总体而言，该公司在过去十个季度中有六个季度超出了分析师的每股收益预期。

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分析师的看法： GameStop 并未受到广泛的分析师关注，已经多年如此。

Wedbush Securities 的分析师 Michael Pachter 是少数几位关注该股票的分析师之一，他对该零售商持悲观态度。

Pachter 最近的投资者报告表示，该公司的 比特币 BTC/USD 投资不足以激励投资者。分析师表示，该公司的核心业务仍然没有转机的迹象。

Pachter 对 GameStop 给予了表现不佳的评级，目标价为 13.50 美元。他表示，该公司的大部分估值来自每股 12.50 美元的现金、证券和加密货币。

“很难理解为什么任何投资者愿意为 GameStop 将更多现金转换为比特币的可能性支付超过 2 倍现金价值，尤其是这些投资者可以自己投资比特币或比特币 ETF，” Pachter 说。

根据分析师的说法，GameStop 在交易卡方面的增长是一个积极因素。

“GameStop 进入交易卡业务似乎是最近唯一一个取得适度成功的商业冒险。”

Pachter 表示，GameStop 的股价处于一个 “忽视未来许多挑战” 的水平。

需要关注的关键事项：根据 Pachter 的说法，交易卡对公司来说是一个积极因素。随着该领域的显著增长和拍卖销售的增加，增长也随之而来。

GameStop 与交易卡评级公司 PSA 形成了几项关键合作关系。他们最近共同推出了一种盲袋式的 “力量包”。

GameStop CEO Ryan Cohen 认为收藏品领域是公司自然的延伸，并暗示该领域将有更多增长。

在第一季度，收藏品收入增长至 2.115 亿美元，是三个主要领域中唯一一个实现同比增长的领域。该业务部门正在帮助抵消视频游戏硬件、配件和软件的下降。

收藏品的利润率也更高，这有助于公司改善盈利能力。该公司在过去六个季度中有五个季度报告了调整后的每股收益利润，此前经历了多年的亏损。

GameStop 披露在 5 月 3 日至 6 月 10 日之间购买了 4,710 个比特币。该公司在此期间支付的比特币价格在 93,399.86 美元至 111,970.17 美元之间。随着比特币目前交易价格为 112,383.77 美元，该公司的比特币持有价值有所增加，这可能会反映在财务报表中。

投资者和分析师将密切关注 GameStop 是否在本季度购买了更多比特币或宣布计划这样做。Cohen 表示，公司不会转变为比特币国库公司，而是购买比特币以对冲通货膨胀。

Cohen 表示，公司 90 亿美元的现金将被负责任地用于高潜力和有限下行风险的领域。

GameStop 多个季度没有召开电话会议。

GME 价格走势： GameStop 股票在周一上涨 2.3%，至 23.13 美元。其 52 周交易区间为 19.31 美元至 35.81 美元。GameStop 股价在 2025 年迄今下跌 25%。

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