Prediction: This Unstoppable Stock Will Join Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, and Amazon in the $2 Trillion Club Before 2027

在過去的 20 年裏，推動美國經濟引擎的許多因素髮生了變化。例如，在 2005 年，石油和工業公司是美國最大的上市公司（按市值計算），埃克森美孚 和 通用電氣 的市值分別為 3920 億美元和 3750 億美元。如今，僅僅 20 年後，最有價值公司的名單中有五隻股票的市值達到 2 萬億美元（或更多），它們都來自科技行業。

英偉達 憑藉對人工智能（AI）前所未有的需求，達到了 4 萬億美元的估值。微軟 和 蘋果 目前正在爭奪第二的位置，市值分別為 3.6 萬億美元和 3.5 萬億美元。排名前五的還有 谷歌母公司 和 亞馬遜，市值分別為 2.8 萬億美元和 2.4 萬億美元。

截至目前，博通（AVGO 3.05%）的市值大約為 1.5 萬億美元，似乎已經註定將加入這一科技巨頭的精選行列。該公司在數據中心基礎設施中扮演着至關重要的角色，並且在人工智能領域也有着廣泛的影響，最近的發展表明，它可能會比你想象的更早加入 2 萬億美元俱樂部。

圖片來源：Getty Images。

所有這些加上一包薯片

博通起源於半導體行業，但已將其產品擴展到包括軟件和安全解決方案，涵蓋寬帶、移動、電視和數據中心。該公司的名聲在於 “99% 的互聯網流量都經過某種博通技術。” 這也有助於説明該公司在人工智能普及中的關鍵重要性，而大部分人工智能的運作都發生在數據中心。

這還不是全部。博通在 2023 年底收購了 VMWare，並一直在將 VMware Cloud Foundation（VCF）轉變為訂閲許可模式，這一戰略舉措極為成功。該公司報告稱，“超過 90%” 的 1 萬大客户正在使用 VCF。博通最近指出，其基礎設施軟件的運營利潤率已從去年同期的 67% 上升至 77%，這得益於 VMWare 的成功整合。

博通的財務結果顯示業務蓬勃發展。在最近報告的第三季度，博通創造了創紀錄的收入，同比增長 22%，達到 159 億美元，調整後的每股收益（EPS）為 1.69 美元，增長了 36%。

博通此前表示，到 2027 年，其人工智能機會在 600 億到 900 億美元之間，針對其三家現有的超大規模客户。首席執行官霍克·譚透露，該公司的一個主要客户（許多人認為是 OpenAI）批准了博通定製 AI 加速器的生產訂單，預計明年將產生額外的 100 億美元收入。

通往 2 萬億美元的道路

鑑於其在數據中心和人工智能基礎設施中的關鍵角色，博通的技術有望從技術的廣泛和持續採用中受益。

根據華爾街的估計，博通預計在 2025 年將產生 631 億美元的收入，給予其大約 25 的前瞻性市銷率（P/S）。如果股票的市銷率保持不變，博通每年需要產生大約 800 億美元的收入，以支持 1 萬億美元的市值。

華爾街對博通持樂觀預期，預計未來五年年收入增長 20%。如果公司達到這些目標，它可能在 2027 年早些時候實現 1 萬億美元的市值。然而，博通在最近幾個季度的增長加速，以及新增一個超大規模客户（還有一個在等待中）表明這些估計是保守的，我預測該公司將在 2026 年達到這一里程碑，甚至更早。

人工智能的採用仍處於早期階段，博通在網絡和數據中心基礎設施中是一個關鍵參與者。根據全球管理諮詢公司麥肯錫的估計，生成性人工智能市場在未來 10 年將價值 2.6 萬億到 4.4 萬億美元。包括嵌入式軟件的貢獻將使這一預測翻倍——因此機會巨大。

博通從對人工智能的強勁需求中獲利，推動了股價的飆升。這導致其估值相應增加，但該股票的前瞻性市盈率增長（PEG）比率仍為 0.65，任何低於 1 的數字都表明該股票被低估。

作為背景，博通在過去 10 年中上漲了 2660%，而 標準普爾 500 的漲幅僅為 237%。這有助於解釋為什麼該股票值得溢價。